前言

本篇从黑色金属的价差套利角度对3月5日热卷期现、关联区域价差、关联品种间价差表现以及热卷期货仓单情况进行简要图文梳理，欢迎各位指教!

期现基差：

区域联动价差

热卷关联品种价差

热卷期货仓单情况：

国内样本区域热卷库存情况

本周上海热卷库存增加，据我网统计，当前上海热轧市场主要仓库总库存为41.26万吨，较上周增加5.09万吨。乐从热轧市场主要仓库总库存为84.3万吨，较上周增加2.41万吨。

基差点评：

3月5日热卷期现基差表现情况：热卷05合约报收3483元，现货市场上海热卷升水期卷主力57元，天津热卷贴水期卷主力103元，广州热卷贴水期卷主力33元，沈阳贴水期卷主力223元，成都热卷升水期卷主力153元，武汉热卷升水期卷主力113元。

3月5日热卷关联品种价差表现：天津现货：热卷升水螺纹40元，冷卷升水热卷620元；上海现货：热卷升水螺纹500元，冷卷升水热卷650元；天津热卷升水唐山窄带钢310元。

3月5日热卷区域联动价差表现：上海热卷和天津热卷价差150，乐从热卷和天津热卷价差90，沈阳热卷和天津热卷价差-140，西安热卷和天津热卷价差150，成都热卷和天津热卷价差240。

表现和机会：

热卷期现基差当日表现为现货贴水(现货基准)；期卷可适当介入期现反套。

现货市场全国范围  ；厂库向社库转移

同品种区域对比：北方卷稍高螺纹价，南方卷远高螺纹价。

现货市场情况：3月5日开盘，国内热卷价格止跌企稳。现国内5.5mm热卷均价3487元(吨价，下同)，较上个交易日跌13元，较上周跌156元。早盘期货高开低走，现货各地价格止跌企稳。据悉，目前国内热卷市场仍有青岛、石家庄等地区尚未复工，而复工的地区成交也较清淡，下游终端拿货不多，市场在上涨阶段只有一些贸易商投机性需求，真正刚需尚未启动。热卷现货价格的上涨仍需静待时机。当前热卷处于钢厂库存向社会库存流动阶段，据笔者调研热卷的13家热卷钢厂其中大多数库存较上周降低了1万吨，一些钢厂受意外性影响(如火运不畅等)，库存小幅上量。北方邯郸市场热卷库存量达到30万吨，乐从热卷82万吨，市场压力较大。今日由于日盘回落，钢厂和贸易商出货均不佳，预计3月6日热卷价格将再次呈现小幅回落格局。