我国汽车产销量自2018年下半年开始连续下滑，去年底刚刚出现稳定迹象，受疫情影响，今年前两月产销量再次大幅下降，1-2月，全国汽车产销分别完成204.8万辆和223.8万辆，产销量同比分别下降45.8%和42%。

一、汽车产销量大幅下滑

据汽车工业协会统计，2019年，全国汽车产量2572.1万辆，同比下降7.5%，其中下半年以来，汽车月度产量同比降幅波动收窄，并于11月转正，11月、12月分别同比增长3.8%和8.1%，汽车市场有结束调整趋向稳定的迹象。

然而，突如其来的新冠疫情使汽车行业的产销节奏被打乱，今年1月份，春节因素叠加疫情影响，汽车产销量同比分别下降24.6%和18.0%；2月份，生产端复工进度慢，销售端也因预防措施而受到限制，汽车产销量出现大幅下滑，同比分别下降79.8%和79.1%，汽车市场面临下行压力。

乘用车降幅尤为明显。1-2月，乘用车产销量分别为163.1万辆和183.1万辆，同比分别下降48.1%和43.6%。其中2月份，产销量分别为19.5万辆和22.4万辆，同比分别下降82.9%和81.7%，降幅高于汽车产销量总体降幅。

汽车出口同比下降。2月，汽车企业出口4.5万辆，同比下降22.0%。1-2月累计，汽车企业出口11.3万辆，同比下降19.4%。我国汽车出口占产量比重大约4%，随着海外疫情的扩散，3月份出口降幅可能扩大。

3月乘用车市场零售回升相对平稳。据乘用车市场信息联席会发布的消息显示，3月份乘用车市场零售同比降幅逐周收缩， 2月底同比降幅为61 %，3月第三周降幅为40%，降幅较2月底收窄21个百分点；3月份乘用车市场日均零售逐步回升，预计3月份汽车销量降幅将有所收窄。

二、新能源汽车产销量降幅扩大

2月，新能源汽车产销分别完成9951辆和12908辆，同比分别下降82.9%和75.2%。1-2月，新能源汽车产销分别完成53840辆和59705辆，同比分别下降63.8%和59.5%。

我国新能源汽车产业经历了近10年的高速发展，2019年下半年受补贴退坡影响，销量出现较大幅度的下降，今年叠加疫情影响，产销量降幅扩大，行业短期承压。但是，中长期来看，新能源汽车是行业发展的大趋势，我国新能源汽车产业已具备一定规模，受益于电池的大规模量产和价格下降，新能源汽车对内燃机汽车在成本方面将逐渐建立优势。

目前，我国新能源汽车销量占比较低，2019年为4.7%，根据工信部去年底发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)，到2025年，新能源汽车新车销量占比达到25%。按此预计，未来汽车销售的增量主要是新能源汽车。

三、汽车存潜在需求，有刺激空间

汽车制造业是国民经济的支柱产业，且涉及多个产业，上游包括钢铁、有色、橡胶、玻璃等，下游销售网点众多。汽车业对相关产业的消费带动非常明显，在促进经济增长、稳定就业方面发挥着重要作用。对于钢铁业来说，汽车行业的钢材消费量占比约5-6%；而在机械产品中，工业机器人和机床均有约40%应用于汽车行业，产销好转将激励汽车企业进行装备的更新升级，带动相关装备产品的应用。

同时，汽车消费对整体消费拉动效用明显，2019年社会消费品零售总额41.2万亿元，其中汽车类商品零售3.9万亿元，占比9.6%。今年1-2月，汽车类商品零售同比下降37.0%，在主要商品类型中下滑幅度最大。疫情过后，汽车消费能够实现补偿，稳定汽车消费可成为应对消费下滑的有效手段。

根据世界银行发布的2019年全球20个主要国家千人汽车拥有量数据，我国以每1000人拥车量173辆位列榜单第17名，美国为837辆/千人，日本为591辆/千人。我国百户家庭汽车拥有量也较低，据中国社科院2020年《经济蓝皮书》，每百户家庭有33辆汽车，城镇家庭百户的汽车拥有量为41辆。从两项指标看，我国汽车的潜在需求空间还比较大，产销还有上升空间。

四、稳定汽车消费政策密集落地

2月初，中央政治局常委会会议研究应对新型冠状病毒肺炎疫情工作时的讲话中提出，要积极稳定汽车等传统大宗消费，鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌配额，带动汽车及相关产品消费。随后，发改委、商务部等部委及地方政府相继出台支持措施。

3月31日国务院常务会议确定，一是将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年；二是中央财政采取以奖代补，支持京津冀等重点地区淘汰国三及以下排放标准柴油货车；三是对二手车经销企业销售旧车，从5月1日至2023年底减按销售额0.5%征收增值税。

此前我们认为，汽车消费有增长空间，大力度的政策出台将使汽车产销形势好于预期。但随着疫情影响的持续，部分人群收入减少，消费购买能力有所下降，同时，疫情国际扩散，外围经济形势预期变差，消费者信心受到很大打击，而汽车的单位消费金额较大，消费者在进行购买决策时比较慎重。所以，对于稳定汽车消费政策带来的边际效用需谨慎分析，乐观对待。

中央及各地出台的稳定汽车消费政策，主要是增加限额指标、实施车辆购置补贴、促进以旧换新，政策的边际贡献也将来自于三方面。

一是汽车限购城市增加牌照指标，可以实际带动汽车消费，目前杭州已明确增加2万个小客车指标，广州表示研究推出新增指标，若后期其它限购城市全部增加牌照指标，对于汽车销量将产生一定的带动效应。

二是已有多个城市实施金额不等的车辆购置补贴，对于汽车消费有促进作用，但受限于购买能力和消费者信心，具体效果有待后期观察。国常会确定延长新能源汽车购置补贴，将缓解新能源汽车行业的短期压力。

三是报废补贴，按照打赢蓝天保卫战三年行动计划，2020年底前，京津冀、汾渭平原淘汰国三及以下柴油货车100万辆以上，此次中央财政以奖代补将加速淘汰，有利于稳定重型卡车销量。