一、不锈钢市场需求增长不及供应增长

中国主流不锈钢6月粗钢产量252万吨同比增8万吨；7月排产263万吨同比增5万吨，且接近去年产量峰值，近3个月的供应量来说，供应量居高不下。从不锈钢市场需求端来看，5月份需求还不错，但是6月份不锈钢销售量出现一定幅度的下降，主要是受前期消费透支和行情疲软影响。7月正处于季节性需求淡季，下游需求进一步转弱将是趋势。显而易见，不锈钢供应呈现阶梯型上涨，而需求呈现阶梯型下降，未来不锈钢市场库存或将出现累库。

二、当前市场未见累库的原因

当前不锈钢总库存没有出现累库现象，主要基于：1、多地暴雨影响不锈钢物流运输，致使各地钢厂资源没有及时达到无锡和佛山两大流通市场；2、不锈钢巨头青山和德龙走货由锡佛两地集中向全国各地市场铺货转变；3、受近几年行情波动大，贸易商博行情常常被钢厂剪羊毛，贸易商赌行情减少，存货热情普遍不高，基本处于轻装上阵。

当前不锈钢冷轧库存累库不明显，主要基于：1、青山和德龙两大钢厂冷轧体系建立，致使改轧厂缩量，使得改轧厂这个润滑剂减弱，不断有各个规格缺的情况出现。2、青山系代理减少粗放的原卷贸易，深化开板配套服务，原卷到板材，有部分显性库存转隐性。（市场清点库存主要是清点原卷库存，很少涉及各个加工点板材库存）