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兰格研究:二月份国内钢铁市场窄幅波动
发表日期:2021/1/29 14:52:14 兰格钢铁研究中心 王国清
    

『简要:1月份国内钢铁市场震荡下行;铁矿石、焦炭价格上涨使得成本对后期钢价的支撑力度进一步增强;2月份适逢春节假期,建筑钢材需求将显著减弱,钢材社会库存及钢厂库存同步上升,因疫情防控预计节后需求缓慢恢复,供需矛盾显现博弈成本强支撑;预计2月份国内钢铁市场或将窄幅波动。』

一、一月份国内钢铁市场震荡下行

1月份受下游需求减弱、各地多点式疫情发展下物流受限、建筑工地提前放假等因素影响,国内钢铁市场呈现震荡下行局面。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至1月28日,兰格钢铁全国钢材综合价格指数为169.3,较上月末下降2.4%,年同比上升16.0%。其中,建材价格指数为176.1,较上月末下降1.1%,年同比上升13.7%;板材价格指数为162.6,较上月末下降4.2%,年同比上升18.6%;型材价格指数为172.9,较上月末上升0.5%,年同比上升15.7%;管材价格指数为172.9,较上月末下降0.8%,年同比上升13.3%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看,1月份,六大区域钢材价格均有所下跌,其中中南地区跌幅最大,为3.4%;华北地区跌幅最小,为0.4%;其他区域跌幅居中,为0.7%-2.3%之间。

图1 兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示,除无缝钢管外,其他7个品种价格均有所下跌,其中冷轧卷板跌幅最大,为5.4%;三级螺纹钢跌幅最小,为0.3%;其他品种跌幅在0.5-1.3%之间(详见表1)。

二、钢铁行业供给分析

1、2020年12月份粗钢日产有所回升 后期仍处高位

2020年12月份,在成本不断飙升的推动下,国内钢铁市场大幅上扬,刺激钢铁企业生产积极性明显增强。国家统计局数据显示,12月份,我国粗钢产量9125万吨,环比增长4.1%,同比增长7.7%;钢材产量12034万吨,环比增长2.6%,同比增长12.8%。2020年1-12月,我国累计粗钢产量105300万吨,同比增长5.2%;钢材产量132489万吨,同比增长7.7%。从粗钢日产来看,12月粗钢日产为294.4万吨较上月增加2.2万吨,环比上升0.8%。

图2 我国粗钢和钢材月度产量数据

1月份随着多地重污染天气响应机制的开启,全国钢企高炉开工率有所下降。兰格钢铁网调研的全国主要钢企高炉开工率1月份均值为83.0%,较上月(84.5%)下降1.5个百分点。中钢协旬报数据显示,1月上、中旬重点统计钢铁企业粗钢日产逐旬上升,1月中旬为221.8万吨,较上月下旬增加5.5万吨,反映目前钢铁产能仍呈高水平释放,预计1月份全国粗钢钢铁产量仍将高位开局。

2、1月份社库持续回升
    后期将加速上升

1月份,钢材社会库存呈现持续上升趋势,但由于今年过年时间晚于去年近3周,加上目前市场价格高位运行,贸易商冬储意愿不足,建材社会库存上升相较上年有所放缓,使得建材和整体库存年同比出现下滑。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至1月22日,兰格钢铁网统计的29个重点城市社会库存为923.4万吨,月环比上升21.0%,年同比下降16.0%。其中,建材社会库存为517.5万吨,月环比上升34.3%,年同比下降26.3%;板材社会库存为405.9万吨,月环比上升7.4%,年同比增长2.3%(详见图3)。受春节假期及需求几近停滞影响,预计2月份钢材社会库存将加速上升,钢企库存也将出现明显回升。

图3 国内每周钢材社会库存走势图

三、钢铁行业成本分析:矿焦联动上涨 成本支撑作用继续增强

1月份在钢厂补库需求带动下,铁矿石价格仍震荡上行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,1月28日,唐山地区66%品位干基铁精粉价格为1290元,较上月末上涨170元,涨幅15.2%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为1145元,较上月末上涨45元,涨幅为4.1%。

1月份焦炭市场供需缺口有所扩大,库存下探至历史最低位,河北疫情防控钢厂焦炭到货物流受限,焦炭市场保持偏强态势,持续经历四轮提涨落地,且每轮提涨幅度均提升至100元,目前焦炭价格已完成自去年8月起的15轮提涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,1月28日,唐山地区二级冶金焦平均价格为2800元,较上月末上涨400元,涨幅为16.7%。

1月份在矿焦上涨带动下,成本支撑作用继续增强。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示,使用1月份购买的原燃料生产的普碳方坯不含税成本较上月同期上涨292元,涨幅为8.2%。

四、钢铁行业需求分析

1、出口需求:钢材出口环比继续回升 后期有望延续

2020年12月份我国钢材出口环比继续回升。海关总署发布数据显示,2020年12月份,我国出口钢材485.0万吨,较上月增加44.8万吨,同比增长3.5%;1-12月,我国累计出口钢材5367.1万吨,同比下降16.5%。进口方面,12月份,我国进口钢材137.5万吨,环比减少47.9万吨,同比下降7.3%;1-12月,我国累计进口钢材2023.3万吨,同比增长64.4%(详见图4)。2020年我国累计进口钢坯1833.46万吨,较2019年增加1527.85万吨。

随着海外钢材市场价格的快速上涨,我国钢材出口报价优势显现,出口订单明显回暖。中物联钢铁物流专业委员会数据显示,钢铁业新出口订单指数保持波动回升趋势,2020年12月份较上月回升8.5个百分点至54.4%,再次进入扩张区间,为2016年9月以来的新高。在价格优势和订单回暖带动下,后期钢材出口量有望保持回升趋势。

图4 我国钢材月度进出口情况

2、国内建筑需求:北方冬季叠加疫情防控 建筑用钢需求明显转弱

2020年中国国内生产总值首次突破100万亿元大关,同比增长2.3%,成全球唯一经济正增长主要经济体。国家统计局数据显示,2020年1-12月份,我国固定资产投资同比增长2.9%,较1-11月份加快0.3个百分点。三大支柱投资中,房地产投资同比增长7.0%,增速比1-11月份加快0.2个百分点,在三大类投资中继续保持领先;而基础设施延续正增长,同比增幅为0.9%,较1-11月份下降0.1个百分点;制造业投资降幅继续收窄,同比下滑2.2%,降幅较上月收窄1.3个百分点。

在北方冬季需求减弱,以及多地疫情防控下,物流受限叠加建筑企业提前安排放假,1月份建筑钢材需求出现明显减量,2月份适逢春节假期,建筑钢材需求将进一步减弱。

3、国内制造业需求:制造业表现良好 板材需求保持韧性

我国制造业表现良好。2020年12月份规模以上工业增加值为7.3%,增速较上月加快0.3个百分点。兰格钢铁研究中心监测的15个下游工业产品中,12月单月产量呈现同比正增长的产品有13个,较上月增加1个,同时有8种产品的同比增速继续改善,反映下游制造业需求仍然保持景气。

从制造业PMI来看,2020年12月份中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为51.9%,虽比上月回落0.2个百分点,但连续10个月位于临界点以上,表明制造业继续稳步恢复。从制造业订单来看,12月份新订单指数为53.6%,在调查的21个行业中,有17个行业的新订单指数位于扩张区间,其中黑色金属冶炼及压延加工、通用设备、专用设备新订单指数均高于56.0%,相比上月有不同程度上升,反映钢铁及其下游行业增长动能增强,生产活动加快,带动板材需求相对保持景气。

五、二月份国内钢铁市场预测

图5 兰格钢铁综合指数预测

1月份由于铁矿石、焦炭价格的上涨,成本对后期钢价的支撑作用明显增强。2月份适逢春节假日,钢铁下游需求将降至冰点,库存也将随之大幅回升,目前贸易商冬储意愿明显弱于往年,钢厂自储钢材库存将明显增加,预计2月份国内钢铁市场呈窄幅波动走势,节前有价无市、波动走弱,节后或再现拉涨行情。

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