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制造业大年的不锈钢前景如何?
发表日期:2021/4/23 8:44:13 永安期货
    

近期,受原材料价格疲软影响,不锈钢成本下陷,价格快速下行。不过,后市随着需求继续回暖,不锈钢仍有涨价的可能。

原料价格下滑

4月以来,不锈钢炉料价格下跌明显。前期受到内蒙古能耗双控政策刺激,铬铁价格快速上行,但目前限产影响逐渐减弱,铬铁价格高位回落,从3月中旬的高点8900元/基吨,一路下滑至目前的8100元/基吨,虽然下滑速度很快,但价格仍然维持在历史高位。

镍铁价格也随着镍矿价格下滑,呈现振荡下跌行情。菲律宾雨季已经过去,同时又有采矿限制取消的消息,菲律宾发运量增加,镍矿吃紧局面已经大大改善,港口镍矿库存出现累积。受此影响,进口镍矿到港价格由3月中旬的81美元/湿吨快速下滑至目前的65美元/湿吨。

镍铁自身基本面同样疲弱。3月国内镍铁产量约4.41万金属吨,环比小幅增加,4月产量仍有小幅增长空间。同时,进口镍铁量依然维持在高位。国内镍铁厂不具有竞争实力,缺少议价权,大部分镍铁厂维持在盈亏线上下。镍铁价格也由3月中旬的1150元/镍下滑至目前的1080元/镍一线。而印尼镍铁产量仍在稳步增加,目前月产量高达6.25万吨。剔除自产不锈钢的使用量之外,印尼镍铁仍有3.8万吨的余量可以出口,和中国的进口量大致相符,对国内的镍铁行业造成巨大压力。

销售压力凸显

3月,虽然国内不锈钢利润一般,但钢厂生产热情仍然高涨,不锈钢粗钢产量高达303万吨,其中300系产量达到138万吨。进入4月,因为原料端炉料价格快速下跌,不锈钢利润得以明显修复。从排产来看,不锈钢开工仍维持高位,检修少,产量环比走平,供应充足。

虽然今年卷板需求不错,但是高产量下短期钢厂和贸易商仍然感受到压力。4月以来,钢厂指导价格松动,冷轧、热轧价格陆续下滑。贸易商接货乏力,市场成交混乱,低价频现。期货盘面同样不乐观,下跌幅度更大,基差扩大到历史极值。

库存方面,不锈钢不同品种间差异较大。粗钢总库存去化速度明显放缓,200系产品需求较弱。而300系不锈钢总库存已经低于2019年同期水平,已然回到正常范围内。

拉长时间来看,今年仍然是制造业的大年,下游家电、日用品等都有继续增长的空间,对不锈钢都是潜在的利好。

综上所述,3月中旬以来不锈钢需求旺盛,这使得钢厂在进入4月后能够保持一定利润,产量也维持高位。但是,近期不锈钢供应压力加大,钢厂有利润压缩的倾向。而炉料端也还有降价的可能性,不锈钢成本支撑不足,短期恐仍有回调可能。(永安期货)

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