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兰格研究:七月份国内钢铁市场将震荡趋弱
发表日期:2021/7/2 8:34:49 兰格钢铁研究中心 王国清
    

『简要:6月份国内钢铁市场震荡下行;铁矿石价格上行使得成本对后期钢价的支撑力度继续增强;7月份随着高温多雨天气季节到来,建筑施工进入淡季,钢材需求将明显减弱。社会库存继续回升,供应端虽在各地检修限产下,将受到一定限制,但供需矛盾仍将明显;预计7月份国内钢铁市场或呈现震荡趋弱态势。』

一、六月份国内钢铁市场震荡下行

6月随着淡季效应显现及大宗商品保供稳价政策因素影响下,国内钢铁市场震荡下行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至6月30日,兰格钢铁全国钢材综合价格为5432元(吨价,下同),较上月末下跌273元,跌幅为4.8%,年同比上涨37.8%。其中,建材价格为5050元,较上月末下跌298元,跌幅5.6%,年同比上涨32.8%;板材价格为5699元,较上月末下跌257元,跌幅为4.3%,年同比上涨42.2%;型材价格指数为5446元,较上月末下跌270元,跌幅为4.7%,年同比上涨41.3%;管材价格为5987元,较上月末下跌240元,跌幅为3.9%,年同比上涨36.6%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看,6月份,六大区域钢材价格均有所下跌,其中东北地区跌幅最大,为5.8%;华东地区跌幅最小,为4.3%;其他区域跌幅居中,为4.4%-5.5%之间。

图1 兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示,各品种均有所下跌,其中三级螺纹钢、热中厚板、H型钢跌幅明显,均超6%,其他品种跌幅在3.1-4.5%之间(详见表1)。

表1 10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表(单位:元/吨,%)

二、钢铁行业供给分析

1、5月份粗钢日产高位回落 后期或继续回落

5月份,随着钢价暴涨暴跌,钢铁企业盈利空间先升后降,钢铁企业生产积极性由强到弱,钢铁日产水平受到一定影响,但粗钢月度产量再创历史新高。国家统计局数据显示,5月份,我国生铁产量7815万吨,同比下降0.2%;粗钢产量9945万吨,同比增长6.6%;钢材产量12469万吨,同比增长7.9%。从粗钢日产来看,5月份全国粗钢日均产量320.8万吨,较上月减少5.4万吨,环比下降1.7%。

从累计产量来看,仍呈现明显增长态势。1-5月,我国生铁累计产量37990万吨,同比增长5.4%;粗钢累计产量47310万吨,同比增长13.9%;钢材累计产量57657万吨,同比增长16.8%。

图2 我国粗钢和钢材月度产量数据

6月份,华北、华东区域钢厂环保限产增多,安全生产大检查使得钢厂高炉焖炉增多,全国钢企高炉开工率有所下降。兰格钢铁网调研的全国主要钢企高炉开工率6月份均值为81.8%,较5月(82.0%)下降0.2个百分点。从重点企业粗钢产量来看,与上月同期相比出现回落。中钢协数据显示,6月上、中旬重点统计钢铁企业粗钢日产均值为236.5万吨,较上月同期减少3.4万吨,下降1.4%。预计6月份全国粗钢产量将有所回落,粗钢日产或维持在310万吨左右。

2、钢材社库见底回升 7月份将延续累库

6月份,钢材社会库存先降后升,月末较上月同期有所回升。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至6月25日,兰格钢铁网统计的29个重点城市社会库存为1287.1万吨,月环比上升2.6%,年同比下降1.2%。其中,建材社会库存为780.0万吨,月环比下降0.6%,年同比下降9.3%;板材社会库存为507.2万吨,月环比上升7.9%,年同比上升14.5%(详见图4)。

从钢厂内库存来看,随着下游需求减弱,厂内库存延续回升态势。据中钢协统计数据显示,6月中旬,重点企业钢材库存量为1569.7万吨,较5月下旬增加229.1万吨;兰格钢铁网统计数据显示,6月25日,全国主要区域建筑钢材厂内库存730.8万吨,较上月末增加125.4万吨,月环比增长20.7%,年同比增长10.8%;样本钢企中厚板厂内库存41.5 38.3万吨,较上月末增加3.2万吨,月环比增长8.4%,年同比增长7.8%。

6月份钢材社库、厂库同现回升,反映市场需求走弱。7月份,随着全国高温雨季的到来,整体需求将进一步减弱,社库、厂库或继续回升。

图3 国内每周钢材社会库存走势图

三、钢铁行业成本分析:矿石价格震荡上行 成本支撑作用有所增强

6月份铁矿石价格呈现震荡上行态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,6月30日,唐山地区66%品位干基铁精粉价格为1550元,较上月末上涨140元,涨幅9.9%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为1500元,较上月末上涨110元,涨幅为7.9%。

6月份焦炭市场经历1轮提降落地。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,6月底唐山地区二级冶金焦价格为2720元,较上月末下跌120元,跌幅为4.2%。

6月份在铁矿石价格上涨带动下,成本支撑作用有所增强。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示,使用6月份购买的原燃料生产的普碳方坯不含税平均成本较上月同期上涨134元,涨幅为3.3%。

四、钢铁行业需求分析

1、出口需求:钢材出口环比高位回落 后期或继续收缩

5月份我国钢材进出口环比高位回落,但由于去年基数低,同比仍保持回升态势。海关总署发布数据显示,5月份,我国出口钢材527.1万吨,同比增长19.8%;进口钢材120.6万吨,同比减少5.8%。

1-5,我国钢铁进出口仍保持同比增长态势。1-5月,我国累计出口钢材3092.4万吨,同比增长23.7%;累计进口钢材609.7万吨,同比增长11.6%。

6月份随着国内钢价高位回落,海外钢材出口报价也有所回调,我国钢材出口报价优势虽仍存,但国内外价差及钢材出口订单均现下降之势。中物联钢铁物流专业委员会数据显示,6月钢铁业新出口订单指数为42.3%,较5月回落1.6个百分点,在收缩区间进一步回落,预计后期钢材出口将继续收缩。

图4 2019-2021年我国月度钢材进出口

2、国内建筑需求:数据表现不佳 建材需求继续承压

我国固定资产及分项投资增速继续回落,两年平均增速持续改善。国家统计局数据显示,1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)193917亿元,同比增长15.4%,两年平均增长4.2%,平均增速较1-4月回升0.3个百分点。分领域看,基础设施投资同比增长11.8%,两年平均增长2.6%,较1-4月提高0.2个百分点;制造业投资增长20.4%,两年平均增速由1-4月份下降转为增长0.6%;房地产开发投资增长18.3%,两年平均增长8.6%,较1-4月份回升0.2个百分点。

但从兰格钢铁研究中心测算的单月数据来看,5月份,基建投资增速(不含电力)单月增速为-2.5%,呈现明显走弱态势;从房地产数据来看,地产竣工增速由负转正,而房屋新开工、施工、及土地购置面积等指标仍呈现负增长态势,新开工及施工负增长态势略有减缓,但土地购置面积大幅回落至-31.7%,表现较差,下半年地产用钢需求或将明显转弱。

从建筑业采购经理人指数表现来看,6月份建筑业新订单指数为51.2%,较上月回落2.6个百分点;从历年数据来看,建筑业订单指数在6-8月份大概率回落,虽基本维持在扩张区间,但也反映建筑业淡季效应显现。7月份受高温雨季影响,建筑工程进入施工淡季,建筑钢材需求释放将继续减弱。

3、国内制造业需求:制造业表现分化 板材需求或边际走弱

5月份,我国工业生产增速延续回落。5月份,规模以上工业增加值同比实际增长8.8%,比2019年同期增长113.6%,两年平均增长6.6%,较上月回落0.2个百分点。从下游产品产量来看,增速分化明显,兰格钢铁研究中心监测的15个下游主要用钢产品中,金属集装箱、金属冶炼设备、小型拖拉机、铁路机车、民用钢质船舶产量增速出现上升;而挖掘机、中型拖拉机、汽车、家用电冰箱和彩色电视机产量增速,均出现同比回落。

从制造业PMI表现来看,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2021年6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,比上月下降0.1个百分点。其中生产指数51.9%,较上月回落0.8个百分点;新订单指数为51.5%,较上月回升0.2个百分点;而新出口订单指数则回落0.2个百分点,至48.1%,新出口订单指数在收缩区间继续回落,反映国外需求有所不足。当前制造业生产和订单呈现分化态势,后期板材需求将边际走弱。

五、七月份国内钢铁市场预测

图5 兰格钢铁综合指数预测

综上,7月份建筑施工淡季来临,建材需求将进一步转弱,叠加制造业生产和出口订单指数下滑,板材需求边际走弱;钢材社会库存由降转升,后期将进一步回升,市场供需格局继续转弱。预计7月份国内钢铁市场呈现震荡趋弱态势。但目前成本支撑力度不减,淡季减产预期升温,不排除将推动市场在7月淡季出现阶段性反弹行情。

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