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九月份国内焦炭市场仍有上涨可能
发表日期:2021/9/1 15:53:41 兰格钢铁-牛茜
    

8月份焦炭市场强势上涨,累计上涨七轮共计840元。月初,受河钢接受提涨要求带动,首轮提涨陆续落地,随着下游采购积极性增加,焦炭第二轮提涨快速落地,并立刻开启第三轮提涨。月中旬,焦炭价格一周之内连涨两轮,且落地速度较快。月末,焦炭价格再提涨两轮,截至发稿前,焦炭市场已完成了第七轮上涨。此次价格快速提涨、迅速执行的主要原因在于原料煤采购困难以及煤炭价格上涨速度过快且幅度较大,受此影响,焦企出现亏损或原材料不足的情况,从而导致被动限产,加上焦化厂内暂无库存压力,部分优质资源供应持续紧张,焦炭市场整体供应紧张的局面仍未有改善,且有加剧的势头。此次焦炭价格连续上涨的原因主要在于煤价上升挤压焦企利润,焦企只能通过涨价来转移成本压力。

以目前形势来看,8月份焦炭价格连涨七轮,但炼焦煤价格涨幅更大,炼焦煤供应短缺的问题暂时难以解决,这将决定煤价将继续保持偏强走势,成本还会继续侵蚀企业利润,成本端对焦炭的支撑仍在;入炉煤成本不断攀升,导致部分地区焦企陷入亏损状态,加上钢厂需求好转,采购积极性提高,钢厂并没有因为焦炭价格高位而减少焦炭采购,焦企无销售压力,供应端依旧偏紧,因此预计9月份国内焦炭市场仍有上涨可能。

一、7月份焦炭产量环比、同比均减少

据国家统计局数据显示,2021年7月中国焦炭产量为3879.3万吨,环比减少11.6万吨,减幅为0.3%;同比减少118万吨,减幅为2.95%。7月份中国焦炭日均产量为125.14万吨,环比减少4.56万吨,减幅为3.52%;同比减少3.81万吨,减幅为2.95%。1-7月中国焦炭产量累计为27644.3万吨,同比增加1000.2万吨,增幅为3.75%(详见图1)。

今年国内疫情得到有效控制,工业生产全面恢复,国内焦企产能利用率多数时间处于高位,一季度中国焦炭产量同比增长8.6%,二季度同比增长0.27%,上半年同比增长4.1%。其中,二季度围绕“碳达峰”、“碳中和”的主题,国家安排中央环保督察组进驻各省调研了解各项排放指标以及七一庆典,焦企产能释放均受到抑制,产量下降。7月份受环保限产及原料炼焦煤供应紧张的影响,焦炭产量继续下降。

下游需求方面,目前国内高炉开工率处于相对高位,对焦炭需求良好。4月份国内粗钢日均产量再创历史新高,5月份粗钢日均产量为历史次高,6月份我国粗钢产量为历史第三高位,7月份随着各地钢铁减产的措施逐步落实,粗钢产量有所下降。

目前焦炭市场优质品资源偏紧,在成本的推动下国内焦炭已完成七轮累计840元的上涨。考虑到短期内炼焦煤资源供应缺口难以弥补,加上在“双碳”目标背景下相关政策的影响,焦化厂新增产能释放的速度或将受到抑制,预计焦炭产量增速继续放缓。

图1:国内焦炭产量示意图

二、7月份焦炭出口环比量、价齐降

据海关总署发布的消息显示,7月份中国焦炭出口68.51万吨,环比减少1.04万吨,减幅为1.5%;同比增加29.47万吨,增幅为75.49%。1-7月份中国出口焦炭累计410.46万吨,同比增加195.33万吨,增幅为90.8%。7月份,焦炭出口均价为318.54元/吨,环比下跌3.39美元/吨,跌幅为1.05%;同比上涨103.62美元/吨,涨幅为48.21%(详见图2)。

图2:焦炭月出口量示意图

三、七月份国内焦炭市场运行特点

华北地区市场:8月份华北地区焦炭市场连涨七轮。月初,华北地区焦炭价格完成首轮提涨,市场心态有所提振,焦企生产较为积极,厂内暂无库存压力,部分优质焦炭资源供应仍然较紧张。山西地区焦化企业产能利用率在84.5%,其中运城、临汾地区维持相对高位。需求方面,部分钢厂对焦炭需求有所回升,对焦炭以适当增库为主。月中旬,华北地区焦炭价格连涨三轮,市场仍有继续涨价的预期。焦炭价格四轮涨价落地后,受炼焦煤价格高位影响,焦企利润仍在低位徘徊,且部分有亏损情况,上涨预期依旧较强。焦化企业在涨价情绪的带动下生产积极性偏高,开工维持高位,需求方面钢厂成材端仍有利润,对高价焦炭尚有接涨空间。临近月底焦炭市场再涨三轮,钢厂利润回升,开工情况尚可,厂内库存呈现下降趋势,对焦炭多以积极采购为主。

华东地区市场:8月份华东地区焦炭市场强势上涨,累涨七轮共计840元。月初首轮提涨落地,焦企销售情况良好,基本维持7月底限产水平,部分企业由于安全、环保检查等因素影响,焦炭产量波动较大,虽然焦炭价格已完成首轮上涨,但由于炼焦煤价格进一步上涨,焦化利润一般。山东地区钢厂限产相对较为严格,个别钢厂高炉检修结束复产;江苏少部分钢厂高炉开启检修,多数钢厂正常生产,对焦炭需求较为旺盛。月中,该地区焦炭价格完成三轮上涨,然而市场仍有继续涨价的预期。山东地区部分焦化企业由于安全、环保检查等影响,焦炭产量波动较大,自6月份以来山东地区焦企普遍有一定程度的限产,现阶段限产基本维持前期的力度,销售情况良好,厂内库存维持低库存状态。因中央政治局会议提出纠偏“运动式减碳”,钢厂对于粗钢压减多处于观望状态,对焦炭需求相对旺盛。临近月末,华东市场累计完成七轮提涨。由于煤价涨幅远高于焦炭,企业为保证自身生产利润,必须推动成品焦炭的价格上涨来转移生产端带来的成本压力。有消息称,环保督查组将要入驻山东地区督查,将会使得该地区焦企限产形势进一步趋严,焦炭供应将继续收紧。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至8月31日,山西临汾地区二级冶金焦含税出厂价在3410元,较月初上调840元;唐山地区二级冶金焦含税出厂价在3440元,较月初上调720元;山东淄博地区二级冶金焦含税出厂价在3400元,较月初上调840元(详见图3)。

图3:国内焦炭主产地市场走势图

四、八月份国内焦炭市场预测

8月份焦炭价格屡创历史新高,供需失衡、成本支撑、情绪拉动等因素共同作用下,形成焦炭价格强势大涨,促使焦炭品种走出了极端的行情,9月份的走势可以从以下几方面来看:

第一,供应情况

焦炭价格自8月初进入上行通道,供需关系可以说是有推动作用,但绝不是焦炭价格能够上涨如此之高的关键因素。从供应方面看,焦炭市场供应呈现上升趋势,但产量上升有限,环保检查依旧制约着焦企产量快速上升,山东、山西地区环保检查已经成为了常态,据了解,为保证全运会召开期间的空气质量,相关部门通知全市高耗能、高排放类企业自8月20日至9月30日严格执行限产政策,焦企目前已经开始着手进行限产,在10月份之前焦企产量还有上升空间。

第二,需求情况

钢厂铁水产量虽有下降,但是需求依旧强劲,下游采购积极性较高,焦化厂出货情况顺畅,无销售阻力。在压减粗钢产量的大背景下,铁水产量下降也是必然的,但是政府已经明确纠正“运动式减碳”,说明铁水产量下降需要时间过渡,不会出现断崖式下跌的情况,也就是说焦炭需求的下降也是需要时间。而铁矿石价格的大幅下跌使得钢厂利润快速回升,对钢厂生产起到较大的支撑作用。另外多数钢厂减产、检修的计划多集中在四季度,这也说明短期铁水产量继续小幅下降,钢厂对焦炭的需求依旧尚可,下游需求旺盛这也是焦企能够连续提涨的原因之一。

第三,成本情况

今年以来,煤矿安全检查趋严,各地区严查煤矿超产现象,使得国内焦煤供应明显减少,而进口焦煤补充有限,澳煤暂时无法通关,蒙古地区又因为疫情反复通关车辆减少,焦煤库存增量存在一定不确定性,而下游需求表现较好,煤矿库存依然维持低位,焦企、钢企补库困难,多以消耗库存为主,且近期库存连续下降。焦煤供需失衡使得煤价大幅上涨,8月份炼焦煤价格的涨幅更是高于焦炭涨幅,成本严重侵蚀焦企利润,山西、内蒙地区已有部分焦企陷入亏损,在成本持续上涨的情况下,焦企若不想陷入亏损,便只能提高焦炭价格。

若多数焦企陷入亏损,则焦企或因为利润而进行减产,然而目前钢厂高炉并没有大检大修的计划,焦企的减产势必会影响到下游钢厂的采购、生产节奏,对钢厂的利益会有一定影响,因此钢厂对于焦企的提涨要求接受度较高。

综合以上分析,现阶段国内产量释放仍需时间,而进口煤由于疫情原因短期内难有较大回升,焦煤资源尤其是优质主焦煤以及肥煤资源紧张缺口明显,当前焦煤价格仍有上涨空间;焦炭市场供应持续偏紧,加上原料焦煤供应缺口较大,焦炭后期供应有环保限产、原料煤缺货限产以及利润亏损限产的预期,市场普遍仍看好后期焦炭市场,因此预计9月份国内焦炭市场仍有上涨空间。

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