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铁矿:市场或再次酝酿负反馈
发表日期:2022/8/23 8:14:05 天风期货
    

核心观点:震荡

供应端整体仍无明显的变量,需求端铁矿自身有复产需求支撑,成材需求下游承接不力逐渐下滑,两方作用下铁矿维持震荡局面。

现货:偏多

上周港口现货成交453万吨,周环比增19万吨;远期现货成交446万吨,周环比降181万吨。港口整体成交看MA5处于近三年来低位,整体趋势逐渐向上,但是逐渐显出疲态。

铁水:偏多

铁水增幅7万吨,钢厂复产仍在继续,后期铁水会继续上行。

库存:偏空

45港库存累库2万吨,整体看累库季节性比较突兀。钢厂总体库存仍在近三年低位,厂内库存维持在合理位置,钢厂减少的港口现货+海漂货的库存随复产有利于矿价。

钢厂利润:偏多

华北螺纹类钢厂即时利润冲高回落至200附近,整体利多铁矿石。

折扣:观望

用8月折扣测算,麦克粉4.25%折扣对应70-80美金折盘面底部在508-580,顶部普氏7月均值在106美金折盘面760附近,预估8月如果普氏在110-115附近,则盘面向上顶部或在800-830区域。

高低品价差:观望

PB粉与低品价差仍在低位运行,可见钢厂仍以节省成本为主,利润或未如纸面般多,为二次负反馈提供条件。

成材需求:观望

成材库存虽仍在下降,但是成交逐渐转弱,再次进入验证期,谨防成材不及预期进入塌陷。

平衡表:观望

平衡表8月份较7月份环比边际转好,转好的主要利多因素在铁水产量的上升。(天风期货)

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