本周期货价格连续收跌，绿柱拉长，市场信心坍塌，钢材现货价格跟跌，双焦市场悲观情绪再起，上周个别焦企提涨抵抗未果，焦化议价能力薄弱，钢材价格的快速下跌，加快了钢企的提降节奏，今日个别钢企开启第九轮提降50元/吨，预计近日或可落地执行。

自三月以来，钢材价格一路下跌，钢坯现货跌至3300元/吨，原料方面，不论是焦炭还是铁矿石的价格都是在走弱，而钢材的终端需求迟迟未有起色，叠加淡季效应影响，钢材无论在成本端，还是需求端的支撑都显得薄弱，整个产业链进入恶性循环，钢材需求压制钢材价格，钢材价格走弱率先打压焦炭价格，导致成本走弱，钢材价格重心下移，产业链面临严峻的考验。

从历年走势图上可以看出，现在的钢坯价格回归到20年初的水平，照20年初的模型匹配原料价格，焦炭价格大约在1900元/吨，矿石价格要到650元/吨左右，而目前的矿石价格在750元/吨左右，离650元/吨的差距还很大，且矿石的抗跌性要远远高于焦炭，钢企大概率继续向焦企索要利润。

从焦炭成本端来看，近期受下游补库、榆林部分煤矿短期限产以及蒙煤通关减量影响，焦煤市场成交好转，带动部分煤种小幅反弹，澳煤近期价格出现宽幅下调，利空国内煤炭价格。焦企盈利水平偏低，且在焦炭价格下行下，焦企对原料的采购难以持续增加。焦煤的成本大约在600-1000元/吨左右，而目前主焦煤的价格多维持在1650元/吨左右，煤矿的利润丰厚，叠加焦煤产量高位，进口量相对充裕，焦煤价格仍有让利空间。

近期贸易商对焦炭的采购增多，缓解了部分焦化厂的库存压力，但目前焦企的开工仍处于偏高水平，焦炭价格持续下行，焦企的盈利水平持续收窄，焦企根据盈利水平来调节生产节奏，后续供应预期逐步减弱。钢企的盈利难以持续恢复，对焦炭的采购节奏放缓，在粗钢的平控政策下，后续的焦炭需求减弱，钢材市场淡季效应下，钢材市场承压，钢企盈利难有恢复，后期钢企高炉减产的操作或增多，抑制焦炭市场的需求。焦炭的供需双方预期减少，短期供应端难出现明显缺口。

综合来看：焦煤供应偏宽松，煤矿高盈利状态下，仍有让价空间，焦炭供需均有减少的预期，钢材市场终端需求难有改善，或继续向煤焦企业索要利润，双焦市场预期偏空，不排除继续下探的可能。