一、焊管、镀锌管周度价格概述

本周（8.4-8.11）焊管、镀锌管价格高位回落。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至8月11日，国内主流市场4寸（3.75）焊管平均价格4295元，较上周同期价格降20元；镀锌管平均价格4994元，较上周同期价格降50元。以南京及唐山焊管为例，南北方同厂资源维持200元左右偏窄价差。

二、津冀区域管厂基本面尚处修复阶段

1、焊管、镀锌管管厂产能水平变动不大

8月第2周在统计津冀区域管厂焊管、镀锌管231条生产线产能利用率62.69%，较上周提升0.33个百分点，随上游供货压力累积，需转换为成管向下流转，不过仍属灵活控制范畴，在年内均值水平徘徊。

2、焊管、镀锌管管厂需求小幅恢复

8月第2周在统计津冀区域11家管厂日均出货量3.05万吨，较上周增长4.1%，根据日出货量监测数据显示管厂出货整体呈震荡修复态势，但最高量并未超过上周五成交水平。

3、焊管、镀锌管管厂库存增长2.89%

8月第2周在统计津冀区域11家管厂库存64.72万吨，较上周增加1.82万吨；其中原料带钢库存实现一定消化，较上周下降0.35%，而成管库存再现累积，较上周增长5.63%。

4、管厂生产利润继续修复

8月第2周，新一轮结算周期内，以唐山京华焊管与唐山市场带钢价格为例，焊管均价4101元，较上周跌5元，带钢均价3975元，较上周跌37元；以唐山正金元镀锌管与天津锌锭价格为例，镀锌管均价4660元，较上周跌18元，锌锭均价20873元，较上周跌33元，核算管厂生产利润继续小幅修复。

兰格观点：本周津冀区域焊镀管管厂产能小涨，出货同增，但成管库存亦现累积，基本面压力仍需修复。在需求弱复苏未见强有力的好转、供应未见明确减产执行的情况下，多空因素仍需要时间继续转化、明确方向，下周管厂价格政策或执行灵活，促进厂库向社库转移。

二、市场刚需韧性支撑

1、焊管社会库存变化不大

8月第2周全国焊管社会库存总量87.31万吨，较上周增加0.09万吨。

2、全国焊管样本企业大户出货低位修整

8月第2周全国焊管大户成交量周度均值1.91万吨，较上周增加0.01万吨，走势图显示，随价格回落出货情况需求有一定修复，但恢复强度不及预期。业内包括地产、钢贸商等“暴雷”事件频发，同时京冀洪涝区域排水和清淤工作需要1个月以上时间，当前抢通的道路多为保障救援车辆、救援人员通行和灾区群众物资供应，中下游采购操作延续谨慎。

三、房企“暴雷”事件再现 政策亟待明确

未按期支付两笔境外债利息后，8月10日晚，碧桂园发布最新公告，将公司当前面临的困难和挑战“和盘托出”。

虽然监管机构连续释放积极信号，但房企融资环境未现明显好转，其中，海外债发行渠道几近中断。再加上当前房地产销售仍未全面复苏，流动性问题仍需要行业注意。

8月初，8个重点城市新房成交面积环比降24.6%，止升转降。

目前进入政策真空期，不过一线城市地产政策放开具有较强确定性，地产调控政策细则或将在8月下旬-9月初逐步落地。

四、下周焊镀管市场价格仍然偏弱

综合来看，本周焊镀管品种供需基本面变动幅度偏窄，上游钢厂虽有卖原料、计划减产的消息，但并未到要紧迫减产的程度，而中下游市场对此将信将疑，没有出现提前备货的迹象，整体对于“减产”的热度降低。最新统计唐山地区钢厂生产方坯核算利润挤压至盈亏线下，但需要关注的是长流程钢厂带钢有一定利润空间，与窄带价差走扩，在当前需求弱复苏及减产未明确执行的情况下，业内包括地产、钢贸商等“暴雷”事件频发，价格表现承压。焊镀管厂跟随挺价意愿较强，但部分管厂库存有所累积，价格调整或相对上游灵活。预计焊镀管市场出货为主，价格稳中偏弱。