一、焊管、镀锌管周度价格概述

本周（9.15-9.22）焊管、镀锌管价格先涨后跌。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月22日，国内主流市场4寸（3.75）焊管平均价格4265元，较上周同期价格跌12元；镀锌管平均价格4901元，较上周同期价格跌25元。以南京及唐山焊管为例，南北方同厂资源价差维持200元左右偏窄空间。

二、津冀区域管厂基本面承压修复

1、焊管、镀锌管管厂产能水平小幅增长

9月第4周在统计津冀区域管厂焊管、镀锌管231条生产线产能利用率63.37%，较上周增长0.7个百分点，维持灵活波动态势。

2、焊管、镀锌管管厂出货未见放大

9月第4周在统计津冀区域11家管厂日均出货量3.29万吨，较上周下降1.2%，根据日出货量监测数据显示管厂部分出货好转，贸易商节前采购仍然迟疑、有分歧。

3、焊管、镀锌管管厂库存下降1.29%

9月第4周在统计津冀区域11家管厂库存63.61万吨，较上周减少0.83万吨；其中结算周期内协议原料到库完毕，厂内带钢库存较上周减少1.7万吨；而节前需求未见放大，成管库存较上周增加0.87万吨。

4、管厂生产利润修复趋势承压

9月第4周，新一轮结算周期内，以唐山京华焊管与唐山市场带钢价格为例，焊管均价3983元，较上周跌7元，带钢均价355系3854元，较上周跌11元；以唐山正金元镀锌管与天津锌锭价格为例，镀锌管均价4567元，较上周跌1元，而原料锌锭均价21662元，较上周涨109元，核算管厂生产利润修复受阻。

兰格观点：本周周初焦炭重新开启一轮100-110元的提涨，叠加中秋、国庆小长假前的补库预期，管厂价格积极跟涨，但贸易商采购心态仍然迟疑、有分歧，仅部分出货回暖。周后期行情赶在节前避险回调，上游方坯、带钢出厂价相继回至9月上中旬位置，为贸易商及中下游月底追量、节前采购提供机会，但跌价又加重观望情绪，控制风险前提下，采购多会择机进行。当前管厂协议原料到库完毕，不过下周新一轮协议发货开始，加上过渡小长假，管厂均有3-5天停产计划，产能水平将逐步下降。

二、市场刚需韧性支撑

1、焊管社会库存在高位消化阶段

9月第4周全国焊管社会库存总量90.49万吨，较上周增加0.31万吨。周后期行情赶在节前避险回调，上游方坯、带钢出厂价相继回至9月上中旬位置，为贸易商及中下游月底追量及节前采购提供机会。但华东、华南等区域台风天气过后，持续降雨，需求恢复缓慢，工地半开半停，中下游采购多会择机进行。

2、焊镀管市场采购维持一定韧性

9月第4周全国焊管大户成交量周度均值2.07万吨，较上周减少0.09万吨。走势图显示，本周焊镀管市场需求未见放大，但保持一定韧性，中下游延续低位采购、高位即观望的节奏，价格走势和贸易商出货情况有一定背离。

三、焦炭提涨 而需求待验证

主产地煤矿安全检查形势严峻，周内焦炭市场第一轮提涨快速落地，涨幅100-110元；市场消息，焦炭已发起第二轮提涨。

8月至9月，地产出台“认房不认贷”、房贷利率调整等相关政策。9月中旬，10个重点城市新房成交（签约）面积周环比降0.54%，二手房成交（签约）面积周环比增1.35%，销售口迎来修复性改善。

不过今年国庆节前下游施工企业补库意愿不强。与去年相比，企业补库时间有所延后，补库量也明显下降。其中地产后端竣工表现亮眼，在存量项目支撑下有一定的补库需求存在。

四、节前焊镀管市场价格将跌后盘整

综合来看，本周成本推升、期现配合，但需求未如期放大；周后期行情赶在节前避险回调，上游方坯、带钢出厂价相继回至9月上中旬位置，为贸易商及中下游月底追量及节前采购提供机会，但跌价又加重观望心态，控制风险前提下，采购多会择机进行。下周基本进入节前的过渡阶段，协议结算收尾，生产及贸易商的放假计划亦将确定，供需同步趋弱。预计焊镀管价格跌后盘整，幅度30元左右。