行业数据：

据国家统计局数据显示，2023年1-10月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入68807.8亿元，同比下降3.7%；营业成本65924.6亿元，同比下降3.8%；利润总额266.7亿元，同比增长37%。

兰格点评：

10月份，在国际环境严峻复杂、国内经济持续恢复、前期政策落地见效、钢厂减产效果不佳、下游需求不及预期、原料成本韧性支撑等多重因素的共同影响下，国内钢材市场整体呈现抵抗式下跌的态势，并伴有阶段性反弹的行情。而对于钢厂来说，由于钢价间歇性的震荡反弹与原料价格的明显上涨，钢厂盈利大幅收缩。根据国家统计局发布数据推算，10月份黑色金属冶炼和压延加工业单月盈利38.8亿元，较上月盈利减少41.2亿元；从单月利润数据来看，国内钢铁行业1-2月亏损101亿元，3月份盈利52.5亿元，4月份盈利52.3亿元，5月份亏损24.9亿元，6月份盈利39.7亿元，7月份盈利30.9亿元，8月份盈利98.3亿元，9月份盈利80亿元，10月份盈利38.8亿元；从季度利润数据来看，国内钢铁行业一季度亏损48.4亿元，二季度盈利67.1亿元，三季度盈利209.2亿元；进入四季度后，前期钢铁行业的盈利逐渐再次被高位成本鲸吞。

从全国粗钢产量及吨钢利润的数据来看，国内钢铁生产企业利润空间呈现处于微利局面（详见图1），综合成本展现出了缓慢下滑的态势（详见图2），由于钢价的间歇性震荡反弹与原料价格的相对韧性，使得钢企的盈利能力处于被压制的局面（详见图3），钢企的降本增效与需求的结构性矛盾依然处于明显的博弈态势。

从各品种细分产量来看，10月份，建筑钢材类品种产量同比呈现小幅下降的态势；而板材类和管材类品种产量同比呈现明显上升的态势。而环比来看，这三类品种产量均呈现不同程度的下降（详见表1），这表明国内钢市逐渐转入了传统的需求淡季，其中品种下游需求表现冷热不均。

表1 2023年全国主要冶金产品产量

由于受到了宏观政策强预期带动、钢厂减产效果渐显、赶工需求集中释放、原料成本韧性支撑等多重因素的共同影响，11月份国内钢材市场呈现震荡上涨的行情。截至到11月27日，兰格钢铁综合绝对价格指数为4256元/吨，同比上涨2.7%；较年初（4364元/吨）下跌108元/吨，跌幅为2.5%；较年内最高点4650元/吨（3月14日），下跌394元/吨，跌幅为8.5%；较年内最低点3969元/吨（5月25日），上涨287元/吨，涨幅为7.2%。

而原料成本支撑韧性，截至11月27日，唐山焦炭价格为2200元/吨，较年初即年内最高点（2650元/吨）下跌450元/吨，跌幅为17.0%；较年内最低点1800元/吨（6月1日），上涨400元/吨，涨幅为22.2%。唐山废钢价格为2740元/吨，较年初（2720元/吨）上涨20元/吨，涨幅为0.7%；较年内最高点2890元/吨（3月13日），下跌150元/吨，跌幅为5.2%；较年内最低点2450元/吨（5月25日），上涨290元/吨，涨幅为11.8%。而澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为990元/吨，创出年内新高，较年初（845元/吨）上涨145元/吨，涨幅为17.2%；较年内最低点745元/吨（5月24日），上涨245元/吨，涨幅为32.9%。

由此可以看出，钢铁生产企业依然面临着降本增效和需求结构性调整的双重夹击。国家统计局数据显示，2023年1-10月，我国粗钢产量87470万吨，同比增长1.4%，同比增速较上月收窄了0.3个百分点；其中大中型钢铁企业粗钢产量7.0亿吨，同比增长3.8%，同比增速较上月收窄了0.3个百分点。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年11月上中旬，重点钢企生铁日均产量185.9万吨，环比下降2.6%，同比上升2.6%；重点钢企粗钢日均产量197.0万吨，环比下降4.4%，同比下降1.2%；重点钢企钢材日均产量197.2万吨，环比下降2.7%，同比上升1.5%，由于受到政策性利好和制造用钢稳定释放的共同影响，大中型钢铁生产企业的产能维持相对稳定的释放。

从今年以来钢企面临的情况来看，供需矛盾依然存在，供给端表现相对较强，而国内需求端表现明显的结构性差异，同时较为强劲的钢材直接出口缓解了相对不平衡的供需关系，国内钢铁行业呈现了明显的“高成本、强供给、强外需、弱内需、低效益”的格局。而在双碳战略的引领下，国内钢铁企业将面临“高质量发展、高成本竞争、结构性需求”等一系列难点，与此同时国内钢铁行业也将迎来“低碳转型期、供给减量期、需求分化期”。因此钢铁生产企业更加应该做足功课来迎接“新挑战、新市场、新机遇”。（兰格钢铁研究中心，葛昕，转载请注明出处）