一、焊管、镀锌管周度价格概述

12月第2周国内焊接钢管价格先跌后涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内焊管4寸(3.75)过磅含税4329元，较上周交易日涨29元；国内镀锌管4寸(3.75)过磅含税5011元，较上周交易日涨16元。以南京及唐山焊管为例，南北方同厂资源价差走扩至150元左右。

二、津冀区域管厂基本面承压修复

1、焊管、镀锌管管厂产能利用率灵活调整

12月第2周在统计津冀区域管厂焊管、镀锌管231条生产线产能利用率61.52%，较上周减0.26个百分点。

2、周后期焊管、镀锌管管厂出货好转

12月第2周在统计津冀区域11家管厂日均出货量3.44万吨，较上周增长4.55%。根据日出货量监测数据显示，周后期消息面刺激与上游强势共振，贸易商在价格涨实前有一定采购操作，周后期管厂日出货量逐日好转，而价格攀至高位，采购陷入迟疑，管厂出货有所下滑。

3、焊管、镀锌管管厂库存小幅累积

12月第2周在统计津冀区域11家管厂库存60.5万吨，较上周增加2.1万吨。前半周，期现行情不明朗，管厂出货承压，加上新一个月协议原料陆续到库，管厂库存尤其原料库存有所累积；周后期，出货好转，管厂保持产能水平不变，消化库存资源为主，成管库存实现一定消化。

4、管厂生产利润修复承压

12月第2周，新一轮结算周期内，以唐山京华焊管与唐山市场带钢价格为例，焊管均价4136元，较上周跌8元，带钢均价355系3898元，较上周涨14元；以唐山正金元镀锌管与天津锌锭价格为例，镀锌管均价4650元，较上周涨5元，而原料锌锭均价20830元，较上周跌120元，核算管厂生产利润承压修复，幅度偏窄。

兰格观点：本周焊镀管管厂、贸易商推涨落地相对滞后，随低价成本资源消耗殆尽，高成本现实下只能等待下游消化和接受。而目前唐山地区带钢市场价与当地钢厂出厂价价差在10-30元偏窄区间，同时最新统计唐山地区钢厂高炉及带钢产能利用率保持高位，管厂承接上游压力不可避免。面临上下游压力，焊镀管厂利润及基本面修复承压，预计焊镀管管厂维持当前产能水平，出货为主。

三、市场刚需韧性支撑

1、焊管社会库存变动不大

12月第2周全国焊管社会库存总量90.7万吨，各地市场有增有减，整体与上周变动不大。

2、焊镀管市场下游需求跟进不齐

12月第2周全国焊管大户成交量2万吨，较上周增加0.02万吨。周内北方市场项目“赶工”多结束，以室内存量需求支撑为主；同时此波拉涨速度较快，中下游接受意愿较弱，部分涨幅较大商户甚至反馈市场货车踪迹寥寥。统计市场出货量较上周增长1.21%，其中东北、西北需求已相对固定在低位，华中等区域出货有小幅上量。

四、政策预期再次被点燃

12月6日彭博消息，12月中央经济工作会议或将GDP增长目标设定在5%左右，财政赤字有望达到4%。

中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2024年经济工作。

静待重磅数据发布及市场解读。

五、下周焊镀管市场价格将高位整理

综合来看，本周期货借助资金端再次明确向上发力，期螺突破4050点，现货原料焦炭第三轮提涨并部分落地，期现共振涨幅同步扩大，上游较中下游强势，不过即使市场推涨落地相对滞后，随低价成本资源消耗殆尽，价格多会出现一定补涨、冲高。下周操盘者更着眼于会后实际的政策制定和影响，同时有国外美联储政策及国内宏观数据发布的干扰，基本面上中下游对快速拉涨后的价格需要时间消化等等，对当前高位钢价会有一定考验。预计焊镀管价格将高位整理，出货为主。