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深度分析:昆明螺纹价格跌破3000 对西南地区的意义和思考
发表日期:2024/8/8 9:15:02 蜀道山 兰格钢铁网
    

8月7日,昆明市场主流钢厂螺纹钢市场成交价跌破3000元/吨,是西南地区首个跌破3000大关的中心市场。这一历史时刻,既在市场的普遍预料之中,又在多数人的可接受范围之外。在预料之中,是因为下半年以来云南市场网差快速扩大,近期在修复网差的过程中市场紧紧跟随,导致昆明市场价格短期跌幅较大。可接受范围之外是因为,当前云南市场钢厂库存和商家库存都很大,近期天气等原因又影响下游成交,市场价格持续下跌导致了钢厂和钢贸商的严重亏损。今天我们从表象再往深层去思考这次价格的事件,对西南地区和全国市场都有一定参考意义。

一、本次价格失守对西南市场的影响

最直接的影响就是会成为西南其他市场的价格风向。虽然在西南地区,云南不是最大的建材流通市场,但是最大的生产产地。按照2023年底云南省公布的合规产能情况,近2500万吨的合规产能中,绝大部分都是建材产能。按照上半年各钢厂协同减产加产品转型后的结果,也过剩50万吨/月以上,也就是这部分过剩资源,要么形成钢厂库存,要么分流到周边市场。其实多数是分流到了西南周边市场,最终形成大区域的价格趋同,这几年西南四省的价格差异在变小,那么可以预见未来几天川渝贵的价格方向大概率会同向走。

间接的影响会出现问题的成因上。尽管近期全国各地市场都在承受价格下跌的影响,但云南市场的成因肯定有别于全国,很多共性的问题在西南地区都有存在,如果不能吸取经验,不排除哪个地区的表现会更加极端。

二、导致极端价格的原因分析

昆明市场作为西南地区较为重要的钢材市场,这几年集散地功能正在恢复,但走到今天这个结果是各方都不愿意看到的,简单的对成因做如下分析。

1、供需严重过剩导致的市场竞争结果。云南市场的建材供需错配程度接近50%,各钢厂都寄希望在实得收益最好的省内市场多销售,开始对工程项目和地州市场差异化定价,在当前透明化的市场环境下,商家和钢厂都会紧紧跟随,针对有效订单形成常态化竞争,价格作为最后的竞争手段,只能越走越低。

2、协调机制失灵。云南省钢协我认为是国内较为务实和有作为的钢铁行业协会,多年来为全国很多地方的协会做出了榜样,提供了经验。这次钢协却没有能阻止极端价格的发生,关键是协调机制出了问题。钢协只是服务组织,协调的效果和意愿主要是看各个钢厂主体,随着各个钢厂经营压力的上升,在省内的竞争手段增多,单靠协会很难统一认识,单靠专业建议解决不了核心问题,导致协调机制失灵。

3、减产难度大。上周开始,随着市场价格下行,全国大量的钢厂发布了力度较大的减产信息,一方面加速新老国标资源切换,另一方面缓和市场供给压力,提振市场价格。但为什么按照当前云南的成本-价格测算亏损很大,钢厂减产信息却很少呢?还是因为2022年以来,云南市场新投产的产能、新设备太多,减产、停产损失会很大,只能通过延后其他新设备的投产,不增加市场供给压力,只能算一个时间换空间的做法。所以可见,在近2500万吨的合规产能背景下,现有水平减产的难度有多大。

4、新老国标切换的准备不足。一个是新老标准生产的切换时间缺乏统一,早的钢厂已经完成大多数库存的置换,晚的钢厂刚刚开始生产。一个是加价的考虑不充足,尽管国内多数地区新标准资源加价,但云南市场情况复杂,有的库存在钢厂,有的库存在商家。库存在商家的钢厂通过提前生产加快库存置换,短期完成置换以后全是新标准资源,加价跟老标准资源竞争明显不合理。库存在钢厂的,代理商拿到新标准的货也要跟随老标准价格走势,成本更高,既没法把新老标准加价向下游转移,也做不到加快库存的消化。归根结底,区内钢厂没有形成统一认识,反而引发市场对老标准库存消化进度的担心,形成了抛售压力。

5、网差扩大。6月份以来,云南市场在各网站平台的网差不断扩大,近期达到极值后开始回收,过程中因为以上因素影响,实际效果不佳,还加剧了市场成交价的下行,问题叠加之后就变成今天这样的结果。

三、给西南地区各市场的启示

1、各地区对网差的管控需要有措施。随着下游工程项目需求的减少,全国性网差都在扩大,虽说主要是市场竞争的结果,但也要看到网差不应该无节制扩大,因为扩差一时爽,收差打断腿。

2、对工程项目的价格投放需要有底线。当前钢铁行业的压力主要来自于下游需求下降,建筑钢材产品本身出口不多,市场端无论如何流通都要进入工地,西南四省市场在今年以来的工程项目价格投放中,不管是钢厂还是商家都在增加优惠。一部分是需求竞争的结果,一部分是企业策略的调整的结果。但是当前的市场,价格信息是相对透明的,首次投放跟着就是竞争对手的二次、三次投放,只能导致价格越来越低。其次,工程项目之间也有信息互通的,本地区的工程价格会趋同,价格代价变高。最后,贸易商在销售的过程中,遇到趋同后的工程价格需求,只能跟随,最终导致流通市场网差扩大。所以要防止网差回归风险,必须在工程价格投放上有底线。

3、不要忽视中心市场对区域市场价格的代表性。上面说过,云南市场竞争过程中,部分钢厂针对工程,部分钢厂针对县乡镇单独给价,但昆明作为区域市场的集散地,资源流动性一定不能被阻滞。要么平水,要么通过更低的价格实现流动。无论什么层面的价格,最终都会在集散地成为区域的指标价格。

4、市场已经需要一定行政化指导。如此之多的合规产能在当前的市场环境下,肯定会引起严重的供需错配。那么多新产能、新设备,很难让作为投资人的钢厂自己下减产和停产决心。钢协只能应对一般市场环境下的协调,但是进阶到产能层面的工作只能依靠政府行政化指导。

5、新老标准加价并不是全国统一的策略。各地市场环境不同,竞争态势不同,置换进度不同,也就不需要有统一的策略。虽然多数地区新老国标资源加价30元/吨,但本周已经有钢厂发文取消加价,这肯定是有原因的。一些地区在抛售过程中新老标准价差超过100元/吨,也肯定是有原因的。所以,对于这一问题,西南区域各市场应该捡起来重新评估和思考。

万般皆是命,半点不由人。在大的供需严重错配环境下,云南市场价格表现不佳是可以预见的外因,但刚完成技改钢厂自身对现有产能和产量的自主程度有限,才是核心的主因。希望市场各方都冷静下来思考这一结果,将这一严重偏离的价格尽快修复。

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