在国内诸多政策措施以及国际重大事件相互交织的当下，众多因素对钢材市场产生着深刻影响，后市钢价走势充满变数。

从国内政策层面来看，人大常委会批准的12万亿化债资源分3-5年发行意义重大。长期而言，地方财政压力得以舒缓，经济稳定性增强，基础设施建设等领域有望获得更多投入，拉动钢材需求。不过，因发行周期较长，短期内难以对钢价形成显著的直接拉动作用。同时，22个地区拟发行1.36万亿元再融资专项债置换存量隐形债，虽可稳定地方财政，为钢材需求营造稳定环境，但资金使用的延迟性使其短期效果难以显现。

国际方面，美联储 12 月降息的不确定性影响着钢材市场。若不降息，美元保持强势，以美元计价的钢材在国际市场价格相对升高，抑制他国进口需求，对钢价不利；反之则能为钢价带来利多支撑。此外，美国与澳大利亚等多国针对中国钢材出口的反倾销反补贴调查，使中国钢材出口受阻，国内市场供应压力增加。钢价恐面临下行压力，且贸易摩擦引发的市场担忧情绪会扰动钢价走势。

经济数据方面，中金协和兰格网联合发布的11月钢铁流通PMI指数为47.5%，环比下降2.6%，显示钢铁行业处于收缩状态，市场需求预期降低，商家采购意愿削弱，钢材销售遇阻，价格有下跌风险。11月中国制造业PMI为50.3%，环比上升0.2%，表明制造业处于扩张态势。机械、汽车制造等行业的发展将增加钢材采购，推动钢价上扬。也利于提升市场信心，促使企业囤货与投资，进一步支撑钢价。而11月非制造业PMI为50%，环比下降0.2%。意味着非制造业活动放缓，建筑业等钢材需求大户增速减缓。尤其在冬季施工淡季，钢材需求减少，给钢价带来下行压力。11月财新中国制造业PMI为51.5%，环比上升1.2%。体现出中小企业活力与韧性较强，也反映出制造业的积极态势对钢材需求有拉动作用。

综合而言，后市钢价受多种因素影响，短期受需求下滑、出口受限等不利因素制约，面临压力。但长期来看，国内化债与专项债举措将逐步释放需求，制造业的良好表现也将提供支撑。然而，非制造业的季节性走弱又会抑制钢价。在复杂的市场环境中，钢材价格走势将在众多力量的博弈下不断演变。目前来看，钢市处于供需弱平衡的状态，且多空双方都未具备压倒性优势。预计12月份钢价震荡企稳运行。