本周（5.18-5.22）山东型钢市场价格震荡回落，弱势调整。截至5月22日，泰安市场唐山5#角钢、16#槽钢报价3450元/吨，16#工字钢3460元/吨，津西200×200H型钢3350元/吨，主流价格较上周明显回落30-50元/吨，市场弱势特征明显。

               图 1 泰安型材价格走势图

宏观层面：国内经济弱复苏格局延续，政策落地效果不及预期，刚需释放节奏缓慢。海外市场持续承压，全球经济放缓、欧盟收紧进口配额，叠加地缘贸易因素影响，山东型钢出口订单持续疲软，外需拖累市场走势，整体市场缺乏利好支撑，投机需求整体观望。

供应端：据兰格钢铁网5月20日数据，全国201家钢企高炉开工率76.76%，环比上升0.56个百分点，生产活跃度小幅提升。国内21家长流程型钢样本企业轧线开工率81.8%，环比持平；产能利用率59.3%，环比下降0.7%。钢厂适度控产稳价，区域供应整体可控。

需求端：终端需求持续偏弱。地产、制造业需求乏力，仅基建刚需小幅托底。5月下旬南方大范围暴雨、洪涝灾害，严重拖累户外施工与钢材物流运输，需求预期持续走弱。叠加型钢厂内库存增至97.2万吨，环比累库6万吨，高库存持续压制现货价格反弹。

成本端：原料走势分化，挺价意愿弱化。5月18日焦企发起第四轮提涨，但焦煤、焦炭盘面价格持续走弱，铁矿石高位震荡，钢厂生产成本持续抬升，盈利收窄、挺价意愿逐步弱化。

综合来看，下周山东型钢市场供需矛盾持续加剧，供应高位、库存累积，叠加天气扰动导致终端需求持续疲软，成本端支撑逐步弱化，多重利空因素共振。预计下周山东型钢市场价格将震荡趋弱，整体价格重心稳步下移。