今日全国独立焦企平均吨焦成本 1940 元，吨焦均价 1950 元，理论吨焦盈利 10 元，利润环比收窄 8 元。今日入炉煤价格继续偏强运行，炼焦煤价格上涨带动入炉煤成本持续上移，高原料成本持续挤压焦化利润，独立焦企整体盈利继续收缩，区域盈亏分化悬殊。西北地区走势两极分化：陕西吨焦亏损 18 元，环比利润再降 14 元；宁夏吨焦亏损 59 元，亏损幅度全国居前；仅内蒙古依托低价坑口煤实现吨盈利 38 元，但盈利环比回落 9 元。 华北区域分化明显，山西吨焦亏损 12 元，环比利润下滑 16 元；河北小幅盈利 31 元，利润环比持平；山东依托本地密集的钢厂需求，吨盈利 78 元，为全国最高水平，利润环比无变动。

短期供应端受山西煤矿安全监察从严管控影响，炼焦煤外运、到货持续受阻，各地焦企开工逐步回落，整体焦炭供给持续收缩、弹性偏弱。虽焦炭第七轮提涨已全部落地，但原料煤涨价幅度持续跑赢焦炭提涨幅度，焦企盈利并未实质修复；陕西、山西、宁夏等地亏损焦企主动加大限产检修力度，短期焦炭供应量难以回暖。

需求端当前钢厂高炉开工仍处相对高位，叠加运力紧张、焦炭到货不足，钢厂厂内焦炭库存补库进度不及预期，补库刚需尚存。昨日第八轮焦炭提涨启动后，下游钢厂询盘情绪平淡，市场成交氛围一般。

综合来看，钢厂生产维持高位、焦炭到货偏弱，采购刚需仍有支撑，焦企出货顺畅、厂内库存普遍低位，焦炭供需维持偏紧格局，短期市场行情或将延续偏强运行。后市持续重点跟踪钢厂高炉开工、炼焦煤价格波动、运输管控、区域焦钢利润、上下游库存及宏观调控政策，以上因素均会左右焦炭价格走势。