一、华北地区建材价格走势回顾及分析

兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至10月10日午间，北京市场Φ18mm三级抗震螺纹钢价格为3130元，比节前价格涨10元；天津市场Φ18mm三级抗震螺纹钢价格为3160元，与节前价格持平；唐山市场Φ18mm三级抗震螺纹钢价格为3140元，比节前价格涨30元。

节前港口铁矿石现货走弱，钢厂利润持续压缩，主动压减铁矿采购；叠加十一长假外盘新加坡铁矿持续下行，累计跌超2%，利空提前释放。节后首日，内盘铁矿直接兑现，多头集中止损离场，螺纹等其他黑色品种受波及，期螺跌幅明显。受盘面明显下跌影响，再加上假期期间和节后首日华北各地建材市场成交一般，市场预期偏差，北京、天津等华北大部分城市建材市场价格小幅下跌；唐山、石家庄等少部分城市因为18-22大螺纹缺货，大螺纹价格小幅上涨。随后两日，受炼焦煤供应偏紧预期，焦企厂内库存偏低，市场博弈焦炭新一轮提涨，资金集中做多双焦，双焦涨幅明显，领涨整个黑色系；期螺主力收复节后首日跌幅，华北各地建材市场在盘面收复的提振下焦虑情绪得到了缓解，但终端需求偏弱仍压制价格上涨，各地商家报价偏谨慎，北京、天津、唐山、石家庄等地建材市场价格均稳中个涨。

二、华北地区建材供应端变化及分析

十一假期后华北地区整体建材产量持续减少，华北样本钢厂建材日总产量已跌破春节低点，创出年内新低，且明显低于前几月，供应收缩力度超预期。其中，河北钢厂建材产量节前就已处产量低点，节后减量空间有限，据调研，河北市场8家建材钢厂（敬业、新唐钢（乐钢）、承钢、鑫达、东华、唐银、东海特钢、新兴铸管）目前建材日产量为3.85万吨，比节前减少0.1万吨，产量小幅下降。而节后华北地区减量主要集中在山西区域，节后，山西宏达、建龙、华鑫源等山西钢厂建材日产量均出现了减少，山西建材产量降幅较明显。9到10月份本应是华北地区“金九银十”旺季赶产期，而产量却反季节创低，说明并非单纯季节性因素。据了解，9月份华北地区钢厂建材生产持续亏损，钢厂通过间歇生产、检修等手段主动减产、控产来降低亏损。短期供应明显收缩对节后华北建材现货价格形成支撑。

三、华北地区建材库存变化及分析

节后华北地区建材市场总库存小幅微降，城市分化明显。据兰格钢铁网统计，10月9日，华北地区重点城市建材总库存110.16万吨，比节前减少0.75万吨，周环比减少0.68%，年同比增加18.61%。其中，北京建材库存为58.95万吨，比节前增加0.63万吨，周环比增加1.08%，年同比增加38.15%；天津建材库存为7.21万吨，比节前减少0.08万吨，周环比减少1.1%，年同比增加41.65%；石家庄建材库存为15.69万吨，比节前减少0.9万吨，周环比减少5.43%，年同比增加29.02%；唐山建材库存为9.91万吨，比上周同期增加0.4万吨，周环比增加4.2%，年同比增加62.99%。从本周华北各地建材库存数据来看，虽然城市分化明显，但各地增降幅都不大，在“金九银十”传统旺季叠加前期钢厂产量明显下降的背景下，华北各地建材市场并没有实现明显去库，侧面反映节后市场需求恢复偏弱，供应收缩没有带来强去库。目前全国建材库存年同比下降-14.68%，而华北建材库存年同比却反向增加18.61%，区域库存压力仍明显大于全国平均水平，价格反弹仍受存量约束。

四、华北地区建材需求端变化及分析

十一节后京津地区建材样本成交表现一般，并没有出现明显补库放量行情。其中，华北消化中心城市北京节后建材样本出货从9月下旬低位小幅回升至7000吨上方，但距离8月超万吨的阶段性高点仍有明显差距。据了解，十一节后，华北地区建材终端仅温和复工，开工强度不足，终端工地普遍小批量、多频次按需拿货，不敢提前备货，采购量有限。而投机需求方面，假期后盘面快速下跌加重了市场对后市的担忧，投机情绪偏谨慎，华北各地建材市场几乎没有提前锁货的投机行为，市场以快进快出为主。

综合来看，“金九”落空后，目前“银十”预期也基本落空。随着旺季时间窗口越来越短，后续需求快速释放的可能性也已不大，对华北地区建材价格的反弹仍形成明显压制。

五、华北建材市场行情展望

随着北方气温逐步走低，有效施工窗口期持续缩短，后续需求有逐步转弱预期。再加上宏观方面也没有较强支撑，现货仍有较强压力。不过目前华北钢厂在亏损状态下，短期集中复产意愿不强，现货资源供给收缩，钢厂挺价意愿仍较强，现货深跌空间被封住。叠加双焦阶段性企稳，对现货贸易商报价形成情绪支撑，贸易商低价出货意愿也不强。因此，短期华北建材市场价格或将在小范围内徘徊震荡，预计下周华北地区建材市场价格将小幅震荡运行。