一、型钢周度价格概述

本周国内型钢市场价格偏弱，多数一线城市工角槽价格较节前下跌10-20元，当前价格水平处于年内均价下方40元左右。据兰格钢铁网监测数据显示，国内市场工字钢均价3511元，较上周下跌15元，槽钢均价3490元，较上周下跌15元，角钢均价格为3487元，较上周下跌13元，H型钢均价3404元，较上周下跌15元。

图1 工角槽价格指数走势图

数据来源：兰格数据中心

坯材价差方面本周成品工角槽价格下跌幅度多数与钢坯一致，钢厂亏损幅度没有变化。具体来看本周工-坯300元较上周不变，槽-坯目前为270元较上周不变，角-坯目前为270元较上周上涨10元，H型钢-坯目前为420元较上周不变。

图2 工角槽坯材价差走势图

数据来源：兰格数据中心

二、成交方面

本周唐山调坯轧材厂周出货量15万吨，环比大幅提升6万吨，成交数据边际改善明显。本轮成交回暖并非终端实体需求复苏主导，核心驱动力来源于期货盘面上涨带动的市场投机情绪修复。盘面走强扭转前期悲观预期，贸易商担忧后续旺季行情启动、价格上行，低位集中投机补库，但从终端真实需求来看，户外钢结构、基建项目施工节奏平稳，工程回款、项目落地进度依旧偏谨慎，下游终端实质性采购刚需并未出现明显改善，本轮成交增量持续性偏弱，难以形成持续托底行情。

图3 唐山调坯厂出货走势图

数据来源：兰格数据中心

三、库存和供应方面

供应端，据兰格钢铁网调研截至10月9日国内21家长流程样本生产企业型钢轧线开工率维持72.7%，周环比持平。本周钢厂产线动态分化，晋南3号产线、马钢中型产线完成复产，带来小幅产能增量，同时津西3、4号产线进入检修待产状态，首钢长治型钢产线持续停产，产能减量与复产增量基本形成对冲，长流程型钢成品整体供给保持稳定，无明显增减变化。

图4 全国长流程钢厂开工走势图

数据来源：兰格数据中心

兰格调研数据显示，本周全国型钢成品库存总量173.6万吨，周环比增加0.3万吨，连续两周累库。分主体来看，长流程与调坯厂库存走势完全背离：其中长流程钢厂库存109.4万吨，环比大幅增加5.5万吨，库存压力持续抬升。调坯厂库存64.2万吨，环比减少5.2万吨，出现阶段性去库。具体来看调坯厂库存下降主要是假期临近主动压缩排产、属于减产带来的被动去库，并非下游刚需集中释放带动。长流程钢厂生产连续性强、产能刚性投放，产出保持稳定，但现阶段市场需求兑现乏力，贸易商拿货意愿低迷、补库节奏放缓，终端拿货力度难以匹配钢厂常态化产出，导致长流程资源持续淤积，库存被动累积。整体库存结构充分印证当前型钢市场真实需求偏弱的现状，行业基本面支撑不足，持续压制现货价格反弹空间。

图5 全国钢厂库存走势图

数据来源：兰格数据中心

四、下游方面

下游政策端10月9日财政部正式宣布，安排使用5500亿元地方政府债务结存限额，并向经济大省倾斜。本次资金投放重点聚焦交通、能源、水利、信息、物流、城市管网“六张网”重点基建领域，将有效盘活存量项目、撬动新增基建投资，加快四季度工程项目复工落地与施工提速。基建项目集中发力将直接带动工角槽、H型钢等建筑型材刚需稳步释放，为后续型钢需求回暖提供坚实政策支撑。

五、总结与预测

综合本周市场运行情况，当前型钢市场多空博弈格局均衡，涨跌动能均不充分。利空因素集中在成本与基本面，焦炭即将开启第二轮降价，原料成本支撑持续松动，直接限制型钢价格反弹空间，同时市场连续两周累库，终端刚需偏弱，现货基本面缺乏走强基础。利好支撑主要来自旺季预期与政策托底，传统“银十”旺季预期持续发酵，市场对后续终端施工回暖抱有期待，贸易商低位备货情绪尚存，筑牢市场价格底部，叠加5500亿地方债落地，四季度基建发力预期升温，为后续需求修复提供长期支撑。综合来看，预计下周国内型钢市场价格维持偏稳运行，以窄幅区间震荡为主。