一、型钢周度价格概述

本周国内型钢市场走势分化：工角槽价格偏强运行，多数一线城市报价较上周上调10-20元，H型钢表现偏弱，大部分城市报价环比回落10-20元。据兰格钢铁网监测数据显示，国内市场工字钢均价3503元，较上周上涨5元，槽钢均价3486元，较上周上涨13元，角钢均价格为3486元，较上周上涨16元，H型钢均价3389元，较上周下跌9元。从坯材价差结构来看，本周成材价格下跌幅度小于坯料价格回落幅度，调坯轧材企业理论利润有所修复，不过受制于天然气价格大涨成本上行，亏损持续扩大，调坯企业生产积极性受挫，主动压减生产计划，区域型材商品供给量维持低位水平。

图2 工角槽坯材价差走势图

数据来源：兰格数据中心

二、成交方面

需求层面，本周唐山调坯型钢企业总出货量18万吨，周环比增加3万吨，现货成交出现阶段性放量。本轮成交回暖主要源于黑色期货盘面拉涨，市场投机拿货情绪有所释放，并非下游终端真实需求持续性好转。从实际调研反馈来看，建筑钢结构、厂房加工等传统终端订单释放节奏偏慢，资金周转压力仍在，采购多以按需小单补库为主，大规模备货意愿不强，缺乏持续支撑成交的基础，情绪驱动下的行情持续性存疑。

图3 唐山调坯厂出货走势图

数据来源：兰格数据中心

三、供应和库存方面

供应端，据兰格钢铁调研数据，截至10月28日，国内21家长流程型钢样本企业型钢轧线开工率65.9%，周环比持平，长流程端整体供给保持稳定。分产线动态观察，首钢长治H型钢产线、日钢小规格产线延续停产状态，短期暂无复产计划。津西2号产线进行品种调整，转产大号工字钢，带来市场规格结构变化。与此同时，翅冀新增4号产线进入检修。整体来看，产线调整带来的增量与检修减量基本对冲，长流程型钢总产量没有明显波动，供给格局维持平衡。而调坯企业持续处于利润倒挂状态，生产积极性偏低，工角槽供给端存在被动收缩支撑。

图4 全国长流程钢厂开工走势图

数据来源：兰格数据中心

库存方面，全国型钢成品库存158.2万吨，环比小幅增加0.1万吨，库存去化节奏停滞，累库压力再度显现。分结构来看，长流程钢厂库存95.4万吨，唐山调坯厂库存62.8万吨。长流程钢厂受制下游终端需求偏弱，贸易商拿货谨慎、补库意愿低迷，钢厂资源向社会库存流转受阻，导致长流程厂库小幅抬升。调坯厂则受亏损制约，主动控制排产，库存维持相对稳定水平。整体库存数据反映出流通环节传导不畅，下游消化能力不足，对行情上行形成压制。

图5 全国钢厂库存走势图

数据来源：兰格数据中心

四、下游方面

下游行业来看，造船板块成为为数不多的亮点，前三季度全国造船完工量5805 万载重吨，同比增长50.7%，行业景气度维持高位。充足的在手订单持续释放船用型钢需求，对部分船用工角槽、配套型材形成结构性利好，但造船用钢占型钢整体消费比重有限，难以扭转型钢大盘需求偏弱的格局，仅能带来局部、品种层面的需求托底，很难带动全品类需求回暖。

图6 我国造船完工量走势图

数据来源：兰格数据中心

五、总结与预测

综合来看，当前型钢市场呈现品种分化格局。调坯企业持续亏损，主动控产使得工角槽供给收缩，对价格形成底部支撑。H 型钢长流程供应平稳，叠加主流钢厂下调结算价，市场承压偏弱。短期来看，期货盘面波动、原料成本变化仍会扰动市场心态，但终端刚需没有实质改善的背景下，价格缺乏单边驱动。预计下周国内型钢市场延续分化走势，工角槽偏强震荡，H型钢行情偏弱运行。