市场风险总是伴随着市场升温而逐步积累。换言之，钢材市场越是升温，所积累的市场风险亦越大。因此，面对今年首季钢材市场明显升温，黑色系列商品市场的参与者们，也要警惕未来市场风险。初步分析，这种风险有可能会在以下几个方面爆发：

1.钢铁企业开足马力增产。自去年下半年以来，中国钢铁产量增速持续提高。进入2017年以后，钢材与粗钢产量增速又有加快。今年前2月全国粗钢产量同比增幅已经达到5.8%。虽然主管部门高调钢铁去产能，并且还要在上半年全面取缔“地条钢”，但对于实际粗钢与钢材产量而言，都不会有太大影响。在价格上涨与高利润诱惑之下，一段时间内钢材与粗钢产量继续呈现上升趋势。又由于影响钢材市场供求关系与钢材价格的主要是实际产量的多少，而非难以说清的产能削减，因此钢铁企业开足马力积极增产，势必加重钢材后市压力。从2016年下半年到今年2月份的全国粗钢与钢材产量不断提速轨迹，可以看到这一局面。应该说，这是未来钢材市场的最大风险。

2.铁矿石价格可能出现回调。由于对比基数影响，以及钢铁企业开始使用高价位原材料，当前钢铁企业同比生产成本会有提高，但却不排除未来铁矿石等冶炼原材料价格回调可能。现在市场预期铁矿石价格将会有较大幅度跌落。国际投行巴克莱发布报告表示，中国港口大幅增加的铁矿石库存，以及中国钢厂转向使用供应充裕的低品位铁矿石，预计铁矿石吨价在2季度很可能回落至70美元，下半年在50-60美元区域波动。澳大利亚央行以及一些采矿企业也警告，市场供求平衡将会因为全球新开启的矿铁供应能力而被打破，从而拖累铁矿石价格下跌。如果上述预测成为现实，铁矿石价格大幅跌落，一定会拖累钢材价格一起下跌。不仅如此，国际市场石油价格也有可能出现大幅跌落。据彭博社报道，俄罗斯认为年内石油价格可能跌至每桶40美元，并且明后两年都会在这一价位附近徘徊。这是未来钢材市场的第二大风险。

3.房地产投资形势逆转。近一段时间以来，全国各地普遍收紧房地产，尤其是收紧居民住房销售政策。预计今后全国房地产市场降温明显，进而阻碍房地产投资增长。受其影响，相应的钢材需求势必受到冲击。如果房地产市场降温超出预期，下半年内全国房地产投资出现大幅下降，该领域钢材消费迅速冷却，也会产生钢材市场重大风险。

4.投机资本反向“做空”。前期与当前钢材市场升温，投机资本乘势买进做多功不可没。由于市场人气扬升，钢材市场补充库存与囤积库存行为较多增加，也助长了市场升温，并且产生一定的看涨预期“溢价”。而伴随着上述市场风险的不断积累，钢材市场看空氛围逐步浓厚，投资资本亦开始转变操作方向，随时准备或者已经反向“做空”。一旦投资资本开始大规模打压市场行情，前期累积库存尤其是投机性囤积库存势必集中涌向市场，由此产生钢材价格的断崖式跌落，所谓“过山车”行情再次演绎。这是最可怕的市场风险。

由此可见，在年内中国钢材市场“好声音”的同时，依然伴随有巨大风险，尤其是在上半年能否全面取缔“地条钢”？去产能能否出现钢铁减产，或者是抑制产量增长提速？都充满了不确定性，由此成为市场多空双方博弈题材，成为市场行情最大“震荡源”，因此需要引起关注，警惕“过山车”行情再次演绎。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)