兰格钢铁云商平台统计发布2017年4月份钢铁流通业PMI总指数47.4，环比下跌3.5个百分点，进入收缩区间。从各项分指数看，构成钢铁流通业PMI的10项分指数均回落。分指数显示，钢贸企业销售量减少，下游订单缩减，市场信心下滑，采购意愿减弱，总体判断5月份钢铁流通市场景气继续回落。

4月份销售量指数为44.3%，比上月大幅回落4.8个百分点。表明钢贸企业销售量减少，钢铁流通市场交易活跃度下降。从区域看，4月份全国六大区域销售量指数除中南地区外均回落，其中东北地区回落幅度最大。

4月份订单指数为44.0%，比上月回落4.4个百分点，表明钢铁终端需求转弱。其中，国内订单指数43.9%，较上月回落4.6个百分点，显示4月份钢贸企业来自国内用户的订单减少，其中直供订单指数43.2%，环比回落4.6个百分点，表明下游终端用户需求转弱。

4月份走势判断指数为46.9%，比上月回落4.7个百分点，跌回至收缩区间。其中，企业看涨后市的比重较上月减少14.7个百分点，企业看平后市的比重较上月减少8.0个百分点，企业看跌后市的比重较上月增加22.7个百分点，表明钢贸企业对后市信心明显减弱。从区域看，六大区域走势判断指数均回落，其中西南地区指数回落幅度最大。

4月份采购意愿指数为47.4%，比上月回落5.2个百分点，跌回至收缩区间。显示钢贸企业采购意愿回落，采购需求增速或放慢。其中，企业采购意愿增加的比重较上月回落18.6个百分点；采购意愿持平的比重较上月回落4.2个百分点；采购意愿减少的比重较上月增加22.8个百分点。从区域来看，六大区域采购意愿指数均回落，其中西南地区回落幅度最大，为18.4个百分点，东北地区回落幅度最小，为1.9个百分点。从企业规模看，年销量10-50万吨的钢贸企业采购需求回落幅度最大。

宏观方面，一季度宏观经济延续了去年下半年以来稳中向好的态势，主要的宏观经济指标GDP、工业、投资，尤其是房地产都出现超预期的增长。随着大宗商品价格的回升，工业企业效益明显好转。1-3月份黑色金属冶炼和压延加工业利润总额657.1亿元，同比增长3.6倍。

一季度钢铁下游行业表现较好。基础设施投资比去年同期增长23.5%，涨幅扩大3.9个百分点。反映基建投资水平的挖掘机数量在一季度实现78.2%的增速，远远高出去年全年水平。对钢铁需求较大的房地产行业，一季度投资也处于高位，比去年同期增长9.1%，涨幅提高2.9个百分点。制造业出现回暖迹象，同比增长5.8%，比去年全年提高1.6个百分点。但是，从三、四月份的运行情况来看，一季度下游行业虽然表现良好，但一定程度上透支了后市市场，最直接的反应就是需求端后续增长乏力。尤其是房地产市场，一季度住房需求的集中释放，是金融和杠杆的强刺激所致，透支了未来住房需求。在货币收紧和需求透支双重作用下，房地产销售及投资都有可能会高位回落。另外，机械和汽车行业销售也都有一季度占全年比重较大的惯性，这都意味着后期市场需求或有回缩的可能。需求的变量将成为后期钢市关注重点。

供给方面，钢铁产量释放仍在扩大。3月份粗钢日均产量232.26万吨，环比上升6.42%。中钢协4月上旬全国粗钢日均产量估算值234.78万吨，4月末兰格钢铁百家钢企开工率突破90%，均显示钢厂生产仍在加快。今年以来钢企生产利润可观，尽管3月份后期钢材价格出现下跌，但钢厂下调指导价格后仍有一定利润空间，主动减产可能性不大，后期钢铁市场将面临库存压力增大的局面，对钢材价格走势形成制约。综合上述情况，4月份钢贸企业销售量减少，下游订单缩减，市场信心下滑，采购意愿减弱，总体判断5月份钢铁流通市场景气继续回落。

(兰格钢铁研究中心 徐莉颖；兰格钢铁流通业PMI与Wind资讯经济数据终端同步更新)