兰格钢铁云商平台统计发布2017年12月份钢铁流通业PMI总指数46.6，较上月回落1.3个百分点，显示钢铁流通市场活跃度下滑。从各项分指数看，构成钢铁流通业PMI的10项分指数7降3升。分指数显示，12月份钢贸企业销量下滑，下游订单缩减，企业对后市较为谨慎，采购意愿平稳，总体判断2018年1月份钢铁流通市场需求景气度回落。

12月份销售量指数为45.9%，较上月回落2.9个百分点。表明钢贸企业销售量回落，钢铁流通市场交易活跃度下滑。从区域看，全国六大区域指数全部回落，其中华东地区回落幅度最大。

12月份订单指数为42.5%，较上月回落2.8个百分点，表明钢铁终端采购量减少。其中，国内订单指数较上月下降3个百分点，显示12月份钢贸企业来自国内用户的订单减少，直供订单指数42.2%，环比回落2.8个百分点。

12月份库存指数为44.9%，比上月回升1.2个百分点。其中，库存增加的企业较上月增长4.2个百分点，库存持平的企业较上月增长0.6个百分点，库存减少的企业较上月下跌4.8百分点。从区域看，除华东、西北区域指数有所下降，华北、东北、中南、西南区域指数均上升。从企业销售规模看，年销量50-100万吨的钢贸企业库存上升明显。

12月份走势判断指数为43.9%，较上月回落3.9个百分点。其中，企业看涨后市的比重较上月下跌7.2个百分点，企业看平后市的比重较上月下跌16.6个百分点，企业看跌后市的比重较上月增加23.8个百分点，表明钢贸企业对后市看跌心态加重。从区域看，六大区域走势判断指数中，东北、华东地区回落幅度较大。

12月份采购意愿指数为46.2%，较上月回升0.2个百分点，显示钢贸企业采购意愿比较平稳，采购需求增速变化不大。其中，企业采购意愿增加的比重较上月下跌0.7个百分点；采购意愿持平的比重较上月增长3.2个百分点；采购意愿减少的比重较上月下跌2.5个百分点。从企业规模看，年销量低于10万吨的钢贸企业采购需求回升是主体。

宏观方面，尽管10月份以来工业、投资等数据连续下滑，但都与供给侧改革推进和环保限产的因素有关。外部流动性偏于趋紧，经济短期走弱压力增加，但整体韧性依然较好。外需好转、制造业复苏、基建表现坚挺的情况下，四季度经济压力总体可控。

无论是即将过去的2017年，还是将要到来的2018年，供给侧改革都将是贯穿始终的一条主线。2017年1-11月，黑色金属冶炼和加工业销售利润率达4.99%，较2016年底提升2.36个百分点，行业效益明显改善。截至2017年10月，钢铁行业资产负债率为 65.04%，较2016年4月份的高点(68.0%)下降了2.96个百分点，较2015年的70.06%下降了5个百分点。从过剩产能的行业盈利改善，到资产负债表改善和银行资产质量改善，进而促进行业金融风险的释放和产业间利润分配的重整，钢铁业供给侧结构性改革还将是一个延续的过程。

短期来看，四季度钢价整体维持宽幅震荡格局。因“金九银十”采暖限产引发的供给侧收缩预期提前作用于市场，彼时市场需求还仍旺盛，现货价格一路高歌猛进。随着限产逐步推进，需求受季节因素和政策因素减弱，供需错配告一段落，市场出现反复波动，不确定性加大，价格出现合理修复。综合以上因素和调研结果，12月份钢贸企业销量下滑，下游订单缩减，企业对后市较为谨慎，采购意愿平稳，总体判断2018年1月份钢铁流通市场需求景气度回落。(兰格钢铁研究中心徐莉颖；兰格钢铁流通业PMI与Wind资讯经济数据终端同步更新)