10月份国内焦炭市场先抑后扬。十一假期过后，焦炭市场一度表现疲软状态，主要钢企对焦炭采购价格有所下调，整体需求趋弱，使得焦炭市场出现一波明显下跌，而在河北、山西等地区先后发布采暖季限产政策后，焦化企业受政策面影响凸显，焦化企业心态有所转好，挺价意愿增强，月中开始，河北、山西等地区焦炭价格出现不同程度上调，由于限产措施使得出焦率延时，为此可供焦炭数量减少，在钢铁企业有一定采购需求的情况下，焦炭价格顺势上调。月内焦炭市场经过两轮上涨，基本涨幅在100-200元不等，焦化厂内焦炭整体库存量不大，厂家出货较为顺畅，但成材市场的震荡表现，使得钢企再次出现压制焦炭价格意愿，焦炭市场呈现缓慢上涨状态。进入11月份，焦炭市场仍处于偏强状态，供需面尚对焦炭价格形成一定支撑，预计后期焦炭市场仍有一定幅度上调，但上涨空间受限。

    一、9月份焦炭产量同比走低

    据统计数据显示，2018年9月全国焦炭产量3655.4万吨，同比下降0.1%；1-9月份全国焦炭产量32290.6万吨，同比下降2.3%。(详见图1)。

图1  国内焦炭产量示意图

    二、9月份焦炭出口量同比持续增长

    据海关总署发布的消息显示，9月份我国出口焦炭53.1万吨，同比增长13%；1-9月累计出口焦炭总量为692.5万吨，同比增长20.6%。9月份焦炭出口平均价格在299.4美元，环比增加6.4美元(详见图2)。

图2  焦炭月出口量示意图

    三、10月份国内焦炭市场走势分析

    10月份国内焦炭市场先抑后扬，影响焦炭市场走势的因素有以下几点。第一，焦炭市场出现短期的下跌，主要受到钢企内焦炭库存情况尚佳，且对后期市场较为看空影响，对于焦炭价格形成了一轮压制，焦企在整体盈利情况尚好的情况下，保证出货量而相应接受一定的下调幅度，由此使得焦炭市场出现短暂下跌。第二，限产政策对于焦炭市场仍起到一定影响，在结焦时间有所延长后，焦炭可供量明显受到影响，焦企借此时机上调焦炭价格的情况明显，钢企也为保证一定焦炭供量，从而迎合焦企一定上涨幅度，由此使得整体焦炭市场仍表现明显涨势。

    截至10月31日，山西临汾地区二级冶金焦含税出厂价在2250元，比月初上调100元；唐山地区二级冶金焦含税出厂价在2515元，比月初上调150元；山东淄博地区二级冶金焦含税出厂价在2500元，比月初上调100元(详见图3)。

图3  国内焦炭主产地市场走势图

    四、10月份炼焦煤市场回顾

    10月炼焦煤市场小幅上调。随着各产地焦煤供应的缩减，山西等地区受安全检查及超产检查影响，多数煤矿控制原煤及精煤出货量，个别洗煤厂原煤购买不畅，生产任务受到影响。焦企采购焦煤积极性较强，炼焦煤库存小幅上升，焦企补货更加积极，焦煤在多重因素支撑下易涨难跌。

    五、11月份国内焦炭市场预测

    10月份国内焦炭市场呈现先抑后扬状态，整体趋势依然偏强，在北方地区大面积限产政策的影响下，焦炭市场整体供应难有明显提升，整体价位延续高点预期明显，11月份焦炭市场很可能再创新高，而后回归平稳。具体分析如下：

    第一，国内钢材市场居高不下，尤其在限产的大背景下，整个钢材市场的上涨预期犹存，钢铁企业在一定范围内多保持满负荷生产状态，虽然焦化企业生产也受到一定限制，而整体供需尚保持相对平衡状态，对于焦炭需求难有实质性减少，由此对焦炭价格形成一定程度的支撑。

    第二，焦炭市场供需面依然偏强，由于环保政策的影响，山西等地区相继出台采暖季错峰生产政策，使得焦炭资源的整体供应预期仍有减少，而需求端维持平稳，焦化企业整体焦炭库存量处于低位，由此焦企的提价意愿仍显强势。当前，山西地区焦炭价格已创年内新高，随着政策面的刺激，河北、山东等地区焦炭价格很可能随后再创新高。

    综合因素分析，11月焦炭市场将表现涨后回稳状态。