3月份国内焦炭市场大幅下行。月初，焦炭市场整体持稳。华北、华东地区发布重污染天气预警，环保检查趋严，部分焦化企业有限产迹象，焦企内库存量不大，部分钢厂对焦炭需求较强，库存有所增加，因此焦企有涨价的意向，钢厂方面暂未回复。月中，钢铁企业不接受涨价反而开启一轮下调。河北、山东地区部分钢厂下调焦炭采购价格，主产地焦化企业逐步落实钢厂降价要求。月末，焦炭市场第二轮降价基本全部落实，焦化企业利润见底，对再次降价抵触心理加剧，因此降价后暂时持稳运行。

一、2月份焦炭产量环比减少、同比增加

据统计数据显示，2019年2月中国焦炭产量为3507万吨，环比减少375万吨，降幅为9.66%。同比增加313万吨，增幅为9.8%。2019年1-2月中国焦炭产量累计为7389万吨，同比增加658万吨，增幅为9.8%。2月份中国焦炭日均产量125.25万吨，环比增加0.02万吨，增幅为0.02%；同比增加11.18万吨，增幅为9.8%(详见图1)。

图1  国内焦炭产量示意图

二、2月份焦炭出口量、价同比均增加

据海关总署发布的消息显示，2月份中国出口焦炭68.8万吨，环比减少2.8万吨，减幅为3.91%；同比增加4.1万吨，增幅为6.34%。2月份，焦炭出口均价为355.38美元/吨，环比增加44.33美元/吨，增幅为14.25%；同比增加50.38美元/吨，增幅为16.52%。1-2月份中国焦炭出口总量140.4万吨，同比增加6.4万吨，增幅4.78%(详见图2)。

图2  焦炭月出口量示意图

三、三月份国内焦炭市场运行特点

华北地区市场：春节后华北地区焦炭价格曾经上涨，但上涨原因并非是焦炭供需关系发生了转变，而是因为春节前后部分汽运暂停，再加上山西多地多次降雪影响焦炭运输，导致钢厂内焦炭库存出现短期明显回落。在此情况下，部分焦化企业提出涨价要求，下游钢厂很快接受。本月初焦企第二次提出涨价要求，但因焦炭供需整体宽松，库存整体持续增加，钢厂焦炭库存也实现了回升，并未接受。随后因河北邯郸、唐山等地开始强化错峰生产，高炉产能利用率出现明显下降，焦炭需求进一步减弱，钢厂提出降价要求，焦炭价格未涨却回落。

华东地区市场：月初，徐州地区焦化企业开工率已恢复至较高水平，在80.6%左右；山东地区由于空气污染启动二级应急响应，焦化企业开工率小幅下降。钢厂方面，焦炭库存小幅上升，不过个别主流钢厂库存仍处于低位，库存无多大变化。月中开始，随着钢厂下调焦炭采购价格，市场情绪转为悲观观望，市场价格随之下调。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至3月31日，山西临汾地区二级冶金焦含税出厂价在1750元，较月初下调200元；唐山地区二级冶金焦含税出厂价在1900元，较月初下调165元；山东淄博地区二级冶金焦含税出厂价在1850元，较月初下调200元(详见图5)。

图3  国内焦炭主产地市场走势图

四、四月份国内焦炭市场预测

目前钢厂内焦炭库存处于中等偏高水平，加上钢材价格未有明显向好趋势均，对焦炭价格形成不利影响。从焦化企业方面看，生产保持稳定，在仍有利润的情况下，为保证长期合作，只能同意钢厂的降价要求。短期看焦炭市场或仍将处于供应宽松状态，焦炭库存可能会进一步积累，焦炭市场或将继续面临下跌压力。

从上游炼焦煤方面来看，两会结束后部分煤矿会陆续复产，蒙古炼焦煤进口量也或有回升，边际供应会增加，炼焦煤价格或大概率走弱。若炼焦煤价格走低，焦企成本将会有所下移；不过如果焦价再跌100元，部分焦企就将陷入亏损。当焦企逼近盈亏平衡点时，部分焦企可能会主动去库存，原材料炼焦煤采购需求有所减弱，导致炼焦煤供需关系有所转变，进而倒逼炼焦煤价格回落。受此影响，预计焦炭成本会有所下移，但短期下降空间或有限，成本支撑动力仍然存在。

从需求方面来看，进入4月份之后，随着天气的转暖，北方基础设施建设将陆续开工，高炉产能利用率大概率会提升，焦炭需求将回升，供需关系或有所转变，焦炭将开始去库存之路。在焦炭成本支撑较强的情况下，焦炭价格可能会反弹回升。

综合上述因素，预计4月初期焦炭供需仍然是宽松状态，焦炭价格仍将面临下跌压力，中后期焦炭价格上涨的可能性较大。