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四月份国内无缝管市场将先跌后稳
发表日期:2019-4-3 15:36:53 兰格钢铁-李雪萍

3月份,国内外各种因素相互交织,美联储放弃加息,中美贸易摩擦谈判有序推进,“两会”召开,期间有惠及企业、民生等方面好消息,其中税改激起钢市震荡,影响报价及进出货速度。国内期现市场反复震荡,在涨跌中来回切换,但趋势得不到明朗化,上涨缺乏有力支撑,即便期间有唐山、邯郸等地区环保限产,但对于钢市难以形成大的推手。国内无缝管市场维稳占据大半交易日,后有所下跌,跌幅在50元左右。上游管坯和方坯价差缩小,管坯上行受管厂难以同步而转下调,管厂由稳、暗降到明调,部分企业利润微薄甚至亏损,新产能的释放促使行业在发生变化。供应充裕因而市场资源充足,贸易商备货按需采购为主,整体成交并未现“金三”释放量。

4月份,钢市多了几分担忧,部分钢厂复产,高炉开工率提升,而需求释放仍未有明显迹象,市场缺乏新的突破点扭转此种在小区间内反复震荡局面,无缝管市场会有下跌趋势,主要因素供需矛盾的激发。

一、三月份国内无缝管价格久稳转弱

3月份,国内无缝管市场维稳占据大半个交易日,上海、天津、西安、郑州、石家庄、沧州、聊城等地中等热轧管主流报价4600-4750元之间,区域之间价格差均不大。大口径管整体维稳,烟宝4月份出厂价格上调200元,新冶钢上调200元,天管、包钢稳,河南汇丰、凤宝下调100元,在大口径管各家钢厂竞争不是很激烈的前提下,各钢厂占据各自的市场区域,价格战相对中小口径管温和。本月方坯从月初到3490元到月底3450元,频繁震荡但均在小区间内,管坯整体走低,其中山东地区管坯从4000元下跌至3900元,临沂管厂从4600元下调至4500元左右,同幅度下调,不过对于管厂而言仍受成本高企压缩利润甚至亏损。本月磐金两条273连轧机组陆续出管,另外两条159机组薄壁管逐渐充实市场,对于其他管厂资源和价格其有不小价格和品质竞争优势。另外,新冶特钢5条机组开4条,除了小口径外,其他均开足马力,当前月产量在4-5万吨,资源流向在中南、西南、西北等地区占据优势,华东江浙沪、聊城等地亦有少许资源流入,219*6mm出厂价格4550元,本地区加50元,聊城等华东地区减50元。重钢140连轧机组在即将试轧,其资源主要在西南地区流通为主。从无缝管生产及资源流向区域来看,在终端需求一定的前提下,生产钢管厂之间竞争加剧,行业格局在加速变化。同时,对于无缝管贸易商来讲,多是利好,资源充足,选择余地加大,有一定主导权。不过,对于行情来看,上游竞争价格难以上涨,市场操作趋于谨慎,补货节奏不温不火。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至3月29日,全国重点城市108*4.5mm均价5012元,比上月同期下跌11元(详见图1)。

图1   2018-2019年国内无缝管市场价格走势图

二、管坯、方坯价稍微缩小

3月底,唐山方坯报价3450元,较月初累计跌40元,潍钢、天钢、鲁丽、江鑫、常州东方钢厂管坯出厂价格分别4050元、4000元、3930元、3950元、4280元。方坯和管坯(山东为例)价差本月区间在480-560元,较上月价差缩30元左右,仍超合理价差250元。整体钢厂管坯接单量虽有所放缓,但压力不大,本月天钢热轧管坯开始生产接单,潍钢、承德建龙、天钢、淮钢、长强长协合同订单饱满,鲁丽、江鑫、常州东方偶有阶段接单放慢,多是万吨以下订单为主,但整体能达到产销平衡。

图2   2018-2019年国内方坯、管坯市场价格走势图

三、四月份国内无缝管市场先跌后稳

对于4月份钢市有上行诉求,不过市场趋势分化突出,利多利空因素交织,市场需要新的支撑点突破此种频繁震荡行情,而国内无缝管市场在前期久稳下,有下跌预期。

1、  供需面矛盾仍未消除

2019年1-2月份,全国固定资产投资(不含农户)44849亿元,同比增长6.1%,增速比2018年全年提高0.2个百分点。从环比速度看,2月份固定资产投资(不含农户)增长0.43%。其中,民间固定资产投资26963亿元,同比增长7.5%。从春节后各地投资、项目开工力度加大、加速。据中钢协统计数据显示,2019年3月中旬重点钢企粗钢日均产量190.23万吨,旬环比增加1.80万吨,增长0.95%。3月中旬重点钢铁企业钢材库存量为1385.25万吨,旬环比减少68.75万吨,下降4.72%。钢厂库存整体处于持续下降态势,那么产量随着4月份河北唐山、邯郸和山西地区环保力度减缓,钢厂开工率无疑会上升,此为当前市场一大重要影响因素之一。无缝管厂库存由降转升,以临沂地区管厂为例,截至3月29日,管厂库存累计13.9万吨,较本月初上升0.92万吨,不过鉴于少部分机组亏损,与磐金有重叠机组规格,选择减产或停产,这是暂时的调整手段。

2、降税不等于降价

4月1日起,制造业等行业增值税由16%降至13%,此消息3月份引起钢市不小的震荡。首先,此次减税将为制造业减负增力,增强企业效益、扩大利润空间,此外,增值税率下降还会减少以增值税为税基的附加税缴纳。其次,降税是否就意味着降价?降税3%≠降价3%。如吨钢管坯生产成本3600元,销售单价3900元,税改前。进项税额=3600/1.16*16%=496元,销项税额-3900/1.16*16%=538元,税=538-496=42元。以此类推,税改后,进项税额414元,销项税额449元,税35元,吨钢减税额7元。而对于贸易商来讲,进项税差会更小,因而对于市场价格影响不大,且钢厂占据定价主导权,不会因此而下调出厂价格。

综合来看,4月份影响钢市因素除了以上之外,中美贸易摩擦谈判逐渐进入向好趋势发展,终端需求较去年同期增长但不会明显,而部分钢厂存在集中复产情况,市场有担忧,钢期开始主力移仓,期现价差缩小。而无缝管新产能集中性释放,对于市场供应有冲击,但前期已低价占领市场操作在所难免。因而,从大环境来看,基本面相对温和,而对于无缝管市场本身而言,4月份市场压力仍不小,先跌后稳将是主旋律,后期是否拉涨还需看整个钢市提振能力。

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