4月份国内焦炭市场跌后持稳，月底出现上涨行情。月初，受增值税减税新政影响，焦炭市场价格稳中有降。钢厂内保持中高位库存，个别钢厂提出第三轮降价要求，焦化企业抵触情绪强烈未接受，多持观望态度。焦化企业表示，经过两轮的跌价后，利润已处于低位，因此多向上游原材料端压价，寻求利润。清明节前，随着各地区主流钢厂焦炭采购价格的普遍下调，焦炭市场价格也出现了跟降现象，整体焦炭市场心态趋弱。月中起，受河北邯郸地区出台二、三季度钢焦行业限产文件，钢厂高炉开工率较前期相比有所上升，焦炭需求随之升高，焦化企业心态有所转好，加上焦炭价格经过连续的下调仅剩微利，部分钢厂继续打压焦炭价格的心态有所减弱，焦炭价格持续以稳运行为主。临近月底，山西、内蒙古地区焦化企业率先提出上调焦炭价格，考虑到下游钢材市场走势持续震荡，故钢厂未接受焦企的提涨要求，双方多以僵持为主，虽然提涨措施暂未及时实施，但市场心态有所好转，月底时受钢厂采购价格普遍上调带动，加上成品材、钢坯市场出现连续上调价格现象，焦炭市场价格普遍上调。

一、3月份焦炭产量环比、同比均增加

据统计数据显示，2019年3月中国焦炭产量为3809.7万吨，环比增加302.7万吨，增幅为8.63%；同比增加252.3万吨，增幅为7.09%。2019年1-3月中国焦炭产量累计为11198.7万吨，同比增加910.3万吨，增幅为8.85%。3月份中国焦炭日均产量122.89万吨，环比减少2.36万吨，减幅为1.88%；同比增加8.14万吨，增幅为7.09%(详见图1)。

图1  国内焦炭产量示意图

二、3月份焦炭出口量、价同比齐降

据海关总署发布的消息显示，3月份中国出口焦炭59.95万吨，环比减少8.85万吨，降幅为12.86%；同比减少34.09万吨，降幅为36.25%。3月份，焦炭出口均价为313.92美元/吨，环比减少41.46美元/吨，降幅为11.67%；同比减少17.04美元/吨，降幅为5.15%。1-3月份中国焦炭出口总量200.35万吨，同比减少27.69万吨，降幅12.14%(详见图2)。

图2  焦炭月出口量示意图

三、四月份国内焦炭市场运行特点

华北地区市场：月初受减税政策影响，焦炭市场开启第三轮降价，市场各地区逐步落实降价。华北地区市场经过几次下跌行情之后，多数焦化企业亏损严重，加上下游市场需求仍未提升，市场对后期走势持悲观态度。月中，山西地区钢厂高炉复产逐步推进，焦炭库存仍处于中高位水平，钢厂的采购需求未有明显增加，河北唐山地区个别钢厂由于前期焦炭累积的库存较多，有控制到货的现象，对后期市场多持观望态度；在焦化企业盈利严重受挫的情况下，焦企挺价心态增强，焦企、钢企双方博弈状态依旧存在。月末，山西、内蒙地区焦企对焦炭价格有提涨现象，但市场接受程度不高，市场表示需求虽然逐渐好转，但因前期厂内库存小幅积压，消耗尚需时日，市场目前基本处于平衡状态。

华东地区市场：月初，受下游钢铁企业调价影响以及政策方面的利空消息，华东地区报价有所下跌，市场成交疲软。由于下游钢材市场的需求疲软，导致焦化企业逐渐采取降低产能利用率，以缓解焦炭市场高库存的情况。随着钢厂内焦炭库存处于中上水平位置，主流地区钢厂库存小幅下降，继续打压焦炭价格的心态有所减弱。临近月末，受山西地区焦化企业提涨焦炭价格影响，部分焦化企业心态有所提振，虽然市场暂未接受焦化企业的提涨要求，但华东地区市场对后期价格上涨持乐观态度。钢厂内焦炭库存小幅下降，但仍保持在高位，多以按需采购为主，贸易商接货情绪有所提高。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至4月30日，山西临汾地区二级冶金焦含税出厂价在1800元，较月初上调50元；唐山地区二级冶金焦含税出厂价在1950元，较月初上调100元；山东淄博地区二级冶金焦含税出厂价在1900元，较月初上调100元(详见图5)。

图3  国内焦炭主产地市场走势图

四、五月份国内焦炭市场预测

据国家统计局最新数据显示，2019年1-3月全国焦炭总产量为11217万吨，同比增长7.3%，其中3月份焦炭产量为3810万吨，同比增长5.4%。可见尽管3月份山西、河北等部分地区对焦化企业实施环保限产政策，但焦炭的产量仍有大幅上升。另外，调研数据显示，从3月底开始样本焦企开工率仍在不断攀升，受此影响焦炭供应的宽松状态仍会持续，在一定程度上将压制焦炭价格的上涨空间。

从库存方面来看，目前焦炭总库存仍处于高位，港口库存仍在不断攀升，截至4月19日，天津港、连云港、日照港、青岛港的总库存为441万吨，达到近几年高点。因此从现阶段市场考虑，尽管下游需求已启动，但需求不及预期，加上前期黑色产业链各个环节的高库存，使得焦炭总库存仍处于中等偏高水平。

4月份焦炭市场主流地区价格维持稳定。临近月底部分焦化企业订单正常，心态良好，环保限产政策暂未对焦炭生产形成明显影响。钢厂内焦炭库存维持在中高位，且以按需采购为主，议价能力仍处于强势地位。河北个别地区钢厂复工接近满产，焦炭用量增加，经过前期采购后焦炭库存逐渐上升，现阶段临近月底，4月份提涨契机或已过去，考虑到5月份钢厂或有限产计划以及期货面临交割，焦炭市场涨跌仍存在一定的不确定性。

随着4月份钢厂高炉陆续恢复开工，对焦炭的需求有所增加，焦炭市场持稳回升，但钢厂受成本端铁矿石价格维持高位的影响，利润减少，对焦炭市场的观望情绪较浓，多以按需采购为主。焦化厂订单以及出货情况有所好转，焦炭库存下降，提涨价格以后，仅有个别焦化企业有少量成交，钢企、焦企双方博弈加剧，焦炭价格上涨仍存在一定的阻力。

综合上述因素，焦炭价格受上下游市场夹击，地位较为被动，现阶段价格企稳后，也处于涨跌两难的局面，考虑到后期高炉复产或将增多，刺激焦炭需求，预计焦炭市场上涨的可能性比较大，但目前焦炭市场库存较高，后期变数依旧存在。因此预计5月份国内焦炭市场稳中向好。