5月份国内焦炭市场先稳后涨。月初，小长假过后，个别地区焦化企业内库存处于低位，山西、河北地区部分焦企提出第二轮涨价要求，但钢厂方面暂未回复，市场仅有个别地区报价小幅上调。月中山东地区开始有个别钢厂上调焦炭采购价格，市场整体观望看涨，随着河北、山西、内蒙等多数地区钢厂普遍上调焦炭采购价格，加上市场中提涨的焦化企业数量增多，钢厂逐渐接受涨价要求。临近月底，山西地区受环保回头看因素影响，焦化企业开工率略受影响，整体库存处于较低水平，故市场开启第三轮提涨，加上部分钢厂内焦炭库存持续维持在低位，钢厂补库需求较大，采购积极性偏高，带动焦炭市场陆续出现上涨行情。价格上调后，焦化企业开工率正常，库存处于低位，生产积极性较高，销售以及发运情况均较好，焦炭市场心态比较乐观。

一、4月份焦炭产量环比、同比均增加

据统计数据显示，2019年4月中国焦炭产量为3898.7万吨，环比增加89万吨，增幅为2.34%；同比增加226.6万吨，增幅为6.17%。2019年1-4月中国焦炭累计产量为15097.4万吨，同比增加1136.9万吨，增幅为8.14%。4月份中国焦炭日均产量129.96万吨，环比增加7.07万吨，增幅为5.75%；同比增加7.56万吨，增幅为6.18%(详见图1)。

图1  国内焦炭产量示意图

二、4月份焦炭出口量、价同比均减少

据海关总署发布的数据显示，4月份中国出口焦炭58.16万吨，环比减少1.79万吨，降幅为2.99%；同比减少23.21万吨，减幅为28.52%。4月份，焦炭出口均价为307.39美元/吨，环比减少6.53美元/吨，减幅为2.08%；同比减少2.86美元/吨，减幅为0.92%。1-4月份中国焦炭出口总量258.51万吨，同比减少50.9万吨，减幅16.45%(详见图2)。

图2  焦炭月出口量示意图

三、五月份国内焦炭市场运行特点

华北地区市场：月初华北地区普遍持稳，仅山西个别地区报价小幅上涨。“五一”假期后，部分钢厂内焦炭库存小幅下降，有一定补库需求，焦化企业提涨情绪有所增加，然而考虑到唐山地区钢厂限产情况不及预期，故市场多以观望为主。随着月中山西、内蒙地区有少数焦企复产，华北地区环保组活跃度相对上升，导致部分焦企临时性限产有增多现象，整体开工率继续回升，焦炭市场也迎来上涨行情。临近月底，部分钢厂高炉检修已经结束，焦炭日耗量上升，库存下降，钢厂采购积极性较高。焦化企业库存偏低，生产积极性较高，出货较为顺畅，部分钢厂内焦炭库存仍处低位，贸易商采购较为积极。

华东地区市场：5月份华东地区市场呈现稳中有涨走势。月初，部分钢厂内高炉有限产的现象，整体影响不大，对焦炭的采购需求情况良好，多数维持正常库存水平。焦化企业开工率基本维持正常，焦炭库存呈低位运行状态，出货情况较好。月中，焦化企业生产态度较为积极，开工率维持在高位，焦化企业出货、订单情况均良好，库存有下降的趋势，部分焦化企业报价上涨；下游钢厂利润总体较好，采购较为积极，焦炭市场呈现供需两旺的状态。月末，焦化企业库存偏低，生产积极性较高，出货情况较为顺利，部分钢厂内焦炭库存仍然偏低，贸易商采购态度较为积极，焦炭价格再度上调。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至5月31日，山西临汾地区二级冶金焦含税出厂价在2000元，较月初上调200元；唐山地区二级冶金焦含税出厂价在2150元，较月初上调200元；山东淄博地区二级冶金焦含税出厂价在2100元，较月初上调200元(详见图5)。

图3  国内焦炭主产地市场走势图

四、六月份国内焦炭市场预测

随着焦炭市场第三轮提涨成功落地，全国焦化企业吨焦盈利继续处于攀升状态。5月焦化企业提涨，钢厂陆续接受，全国多数钢厂焦炭采购价格均已上调，焦化企业盈利情况较好。另外，当前焦炭市场心态依旧偏乐观，市场上已有第四轮焦炭价格上涨的计划。数据显示，焦企、钢企库存双双下降，下游市场需求良好，而上游市场开工基本已处高位，继续增加供应能力有限。且近期山西限产有趋严迹象，不排除供应有下滑的可能，在下游市场没有明显降低需求的前提下，焦炭价格有望再次冲高。而成本端同样由于高需求，煤炭价格也随着焦炭价格出现上涨。煤矿销售状况良好，短期内暂无销售压力，精煤库存处在较低水平，焦化企业开工维持较高水平，炼焦煤在需求支撑下，后期大概率将跟随焦炭价格继续上涨。综上，焦炭的盈利情况将维持上升状态。

近期环保督查活动较为频繁，焦企内焦炭库存继续下降，市场心态良好，同时钢材价格高位震荡，钢企对后市焦炭市场多持观望态度，打压焦炭价格意愿不强，考虑到唐山等地区环保限产要求暂无进一步的扩大，焦炭需求保持旺盛，个别钢企补库需求强烈，支撑焦炭价格偏强上涨；但焦企限产多为短时限产，且随着焦企利润的继续增加，多数焦企生产较积极，对焦炭供应影响有限，整体焦炭供应稳中有增，同时港口焦炭库存高位上涨，成交氛围清淡，贸易商接货情况一般，焦炭价格上涨也存在一定风险。

综合来看，6月份焦炭市场仍处于供需两旺的状态。从供应端来看，现阶段山西地区仍暂未有出台具体限产政策，但环保督查组检查频繁，焦企生产有小幅受限；从需求端来看，高炉开工率高位对于焦炭市场仍有支撑。综合考虑，预计6月份国内焦炭市场或继续走强。