六月份国内冷轧板卷市场价格先抑后扬，总体表现为震荡下行的走势。市场淡季特征明显，成交情况相对清淡。市场价格走向主要围绕中美贸易战+环保限产+需求端+资金面+市场情绪面涨跌起落。但相比其它品种，冷轧是受出口影响较大的品种，另外其直供为主的特点也使其对市场的敏感度不那么强。七月份，市场影响因素更加多面且不确定性依然较大。预计，七月份市场行情仍将维持震荡。

一、6月份国内冷轧价格震荡下行

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至6月28日，全国1.0mm冷轧市场均价为4238元(吨价，下同)，比5月末跌69元。主导城市上海马钢1.0mm冷轧卷市场价格为4190元，比5月末跌60元；北京首钢1.0mm冷轧卷4220元，比5月末跌110元；天津唐钢1.0mm冷轧大卷4110元，比5月末跌130元(详见下图)。

二、七月份国内冷轧市场走势分析及预测

马上要进入7月份，影响市场的因素有没有变化，市场行情走势如何？

1.出厂价格稳中下调

7月份钢厂出厂价格稳中下调。宝钢2019年7月份普冷(宝山、青山、东山、梅山)基价不变，季度定价产品：3季度维持2季度不变；鞍钢7月份冷轧板卷基价降100元/吨。现1.0mm*1250*CSPCC冷轧板卷执行价格为5185元/吨；7月本钢冷轧板卷：基价不变，现一冷轧DC011.0*1250mm*C卷板出厂价格为5450元/吨；7月首钢非汽车用冷轧板卷基价不变，汽车用冷轧板卷基价不变。现1.0mm*1250*CSPCC冷轧板卷执行价格为5300元/吨；河北钢铁集团7月冷轧板卷下调100元，现1.0mm*1250*CSPCC冷轧板卷执行价格为6350元/吨。

2.社会库存小幅增加

6月份国内冷轧市场库存小幅增加。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至6月28日国内冷轧板卷库存量108.22万吨，比上月同期增1.31%，比去年同期高32.09%。其中北京冷轧库存0.01万吨，与上月同期持平，比去年同期低96%；天津冷轧库存9.2万吨，比上月同期增3.37%，比去年同期高4.54%；上海冷轧库存23.77万吨，比上月同期降5.04%，比去年同期高28.83%。

3.下游制造业表现欠佳

据中国汽车工业协会统计分析，5月，汽车产销环比小幅下降，同比下降依然明显。5月，汽车生产184.83万辆，环比下降9.93%，同比下降21.16%；销售191.26万辆，环比下降3.43%，同比下降16.40%。其中，乘用车生产149.14万辆，环比下降10.18%，同比下降23.69%；销售156.12万辆，环比下降0.87%，同比下降17.37%。商用车生产35.70万辆，环比下降8.83%，同比下降8.50%；销售35.14万辆，环比下降13.37%，同比下降11.79%。

空调出货端:5月内销出现拐点,外销降幅扩大。根据产业在线披露,2019年5月空调行业实现产量1664万台,同比下滑3.7%,销量1656万台,同比下滑6.9%,其中内销1027万台,同比下滑3.4%,出口629万台,同比下滑12.1%。

 冰洗零售端:5月冰洗量价齐升。根据中怡康线下数据,冰箱5月零售量和零售额分别同比增长2.0%和12.6%,洗衣机零售量和零售额分别同比增长7.9%和16.7%。2019年上半年地产,尤其是一、二线地产增速率先回暖,新房成交量增加对厨电需求释放构成一定拉动力。

总体来看，下游制造业除冰洗略有回暖外，其它均处于下降通道，这与整体国内外大环境、贸易战出口受阻以及国内经济增速放缓息息相关，而国内优惠政策又暂时没有完全传导或体现出来。受此影响，冷板的需求相应减少。

另外，需要注意的是，近期以来市场上行的主要驱动力在于消息面+大资金的炒作，中美贸易战趋缓预期、环保限产的供给端收缩预期等等，而需求端的淡季预期始终存在，市场对于后期需求弱化的担忧也始终存在。从当前的库存数据来看，社会库存仍然处于累积过程当中，后面要看钢厂限产或检修能否与淡季的需求相匹配，若限产力度大于库存消化的力度，七月市场并不悲观。反之，从钢市自身角度来看，仍然存在调整的空间。

目前来看，限产有趋弱的迹象，中美贸易又存在反复的可能，总体从外部条件来看存在较大的不确定性，要注意防范突发性风险。

再有，目前期现货基差不断收窄，甚至部分品种出现升水，在快涨过后，市场冲高回落的风险会相应存在，月末也的确出现过几次这样的情况，只是在一波未平一波又起的消息面刺激下被忽略掉了。