7月份国内焦炭市场先跌后涨。月初，随着焦炭市场第二轮降价的陆续执行，焦化企业利润大幅缩减，市场心态普遍悲观，河北地区有钢厂提出第三轮降价要求，但部分焦化企业挺价态度较为强硬，山西地区个别焦化企业对提降存抵触情绪并有暂时停止发货的意向。焦化企业经过前两轮降价导致利润严重压缩，加上炼焦煤价格降幅有限，焦化企业利润低位，部分主流焦化企业拒绝接受第三轮提降，焦企、钢企博弈持续升温。月中，随着河北武安地区下发《武安市2019年钢铁焦化水泥行业三季度大气污染防治差别化管控实施方案》文件，钢厂高炉也有限产，山西以及河北地区焦炉虽有一定程度的限产，但对整体供应影响不大，贸易商采购意愿增强，询价较积极，部分焦化企业销售压力有所缓解，焦企心态好转，看稳情绪增多。山西地区个别焦化厂发布调价通知函，表示应环保要求产量下调，吨焦生产成本加大，进入亏损状态，故对焦炭价格进行上调，市场方面暂未给予回应。临近月底，河北、山西地区部分钢厂焦炭到货量小幅下降，经过协商钢厂逐渐接受涨价要求，采购价格也出现上调。然河北唐山地区发布新的环保限产通知，部分钢厂认为后期限产或有加严预期，对焦炭提涨抵触情绪较强，焦企、钢企继续博弈。

一、6月份焦炭产量环比、同比均增加

据统计数据显示，2019年6月中国焦炭产量为4169万吨，环比增加153万吨，增幅为3.81%。同比增加555.8万吨，增幅为15.38%。2019年1-6月中国焦炭产量累计为23282.4万吨，同比增加2060.7万吨，增幅为9.71%。6月份中国焦炭日均产量138.97万吨，环比增加9.42万吨，增幅为7.27%；同比增加18.53万吨，增幅为15.39%(详见图1)。

图1  国内焦炭产量示意图

二、6月份焦炭出口量、出口均价同比均减少

据海关总署发布的消息显示，6月份中国出口焦炭38.2万吨，环比减少49.71吨，减幅为56.55%；同比减少57.5万吨，减幅为60.08%。6月份，焦炭出口均价为284.03美元/吨，环比上涨10.4美元/吨，涨幅为3.8%；同比下跌13.29美元/吨，跌幅为4.47%。1-6月份中国焦炭出口总量384.62万吨，同比减少104.29万吨，减幅21.33%(详见图2)。

图2  焦炭月出口量示意图

三、七月份国内焦炭市场运行特点

华北地区市场：月初华北地区焦炭市场仍以下行为主。部分主流地区焦化企业逐渐接受降价要求，部分焦企仍在商讨之中，多数焦企库存逐渐增加，出货略显积极，但受焦炭下调价格影响，贸易商拿货颇谨慎，订单量减少，市场心态持续悲观。河北地区钢厂高炉限产力度较大并且严格执行，对焦炭需求减少，采购积极性降低，有控制到货的现象。月中市场整体以稳为主。河北地区表示焦炭价格下调后，吨焦利润被大幅挤压，多数焦化企业已处盈亏边缘，后期或有限产可能。部分钢厂仍提出第三轮降价要求，且个别钢厂焦炭采购价格也以下调走势为主。然多数地区钢厂内焦炭库存依旧充足，河北地区钢厂限产持续，日耗较低，焦炭需求难以好转，唐山地区有个别钢厂受限于场地原因卸车困难。山西地区环保预期较强，开始“百日清零”专项行动。临近月底，旭阳焦化上调焦炭价格，再加上多数钢厂部分新订单落实涨价，钢厂上调焦炭采购价格，使得焦炭市场情绪持续好转，华北地区焦炭价格普遍上涨。

华东地区市场：7月份华东地区市场呈现先跌后涨的走势。月初，华东地区焦炭市场报价跌幅扩大。焦化企业开工情况基本与前期持平，出货情况一般，部分焦化企业库存增加，销售压力也有所增加。多数地区焦化企业已经接受新价格，经过两轮的跌价后，焦化企业利润大幅缩减，市场心态普遍悲观。月中该地区焦炭价格经历三轮降价后，贸易商采购意愿回升，抄底现象增多，焦化企业销售暂无压力，心态好转。山西以及河北地区焦炉虽有一定程度的限产，但对该地区市场整体供应影响不大，贸易商寻货较积极，有囤货的意向，看稳情绪较浓。月底山东潍坊地区由于空气质量情况较差，焦企执行限产50%，持续时间尚不确定，预计影响焦炭日产量0.5万吨，并且临沂地区前期限产焦企尚未复产，山东地区焦炭供应量将进一步减少，对焦炭价格上涨有一定的支撑。随着山西个别焦化企业首轮提涨的落地，该地区市场情绪得到提振，部分品种价格有所探涨。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至7月31日，山西临汾地区二级冶金焦含税出厂价在1800元，与月初持平；唐山地区二级冶金焦含税出厂价在1950元，较月初下调50元；山东淄博地区二级冶金焦含税出厂价在1900元，与月初持平(详见图5)。

图3  国内焦炭主产地市场走势图

四、八月份国内焦炭市场预测

临近7月末，焦炭价格第一轮提涨部分地区已落地，由于下游部分钢厂内焦炭库存水平仍处于中高位置，对于焦炭价格提涨，部分钢厂暂时没有做出回应，焦企、钢企进入博弈阶段。山东地区部分焦企大幅度限产50%，使得山东钢厂对焦炭供应担忧增长。而山西地区由于“百日清零行动”以及“二青会(第二届全国青年运动会)”的影响，环保限产工作也逐步趋严。另外由于特殊原因，江苏徐州地区也有焦化企业突发限产。预计焦炭价格大范围落实上涨或在主流钢厂接受调价之后，唐山地区7月下旬环保力度持续增强，原材料可用天数走高，焦炭市场上涨或不超过两轮。

长治地区焦化企业从文件下发起开始陆续执行限产，幅度多在30-50%，有焦化企业表示限产时间或根据空气质量要求而定，限产后焦炭价格落实较为顺利。山东临沂地区环保趋严，当地焦企月底停产要求已有相关文件出台：临沂地区两家铸造焦生产企业(产能160万吨)、两家冶金焦生产企业(产能240万吨)自7月17日起进入焦炭停产程序、停进原料，另外一家冶金焦生产企业(产能180万吨)自7月17日起启动超低排放改造程序，并立即落实延长出焦时间等减排措施。目前临沂地区已有三家企业收到停限产通知，部分焦企已停止原料采购。

从国家长期的规划来看，中国计划更大力度、更加精确地对高耗能产业进行停限产调节。据悉，相关部门正在计划对钢铁、煤炭、水泥、化工等15个重点行业开展绩效分级评价和差异化管理。通过生产工艺水平、治理技术等多项指标制定绩效评级细则，将行业企业分为A、B、C级，在京津冀及周边、长三角区域、汾渭平原等环保重点区域，根据不同天气条件，根据等级采取不同的停限产措施。“在环保重点管控的31个行业中，将有15个行业进行绩效分级，进行差异化管理。”据介绍，环保重点区域高耗能行业企业将在采取采暖季错峰生产、执行阶段性限产的同时，启动应急减排预警。在重污染天气采取应急响应，最大限度减少污染物排放。

不过现在焦炭市场的提涨也面临着一定的压力。从钢厂的角度来看，对焦炭的需求还是没有实质性的增加，在高炉限产的情况下，钢厂仍以消化自身库存为主，新的采购需求尚需时日。而从钢厂自身的利润水平看，今年钢厂利润大部分向铁矿原料倾斜，也增加了钢厂打压焦炭的意愿。且根据数据统计，钢材的社会库存继续累积，钢材消费淡季的季节性特征正在延续，因此钢厂对接受原材料涨价的抵触情绪仍较大。如果焦炭供应没有实际性地大幅收紧，则钢厂接受涨价的行为也将是局部现象。

因此，8月份国内焦炭市场价格能否持续上涨，更多依懒于焦化厂自身减产力度能否达到限产目标，否则焦企、钢企之间的博弈仍将会在8月份持续。