11月份国内焦炭市场先涨后稳，本月焦炭市场呈现出涨一周、稳一周的走势，共完成了第六、第七两轮累计100元的提涨，焦企对后期市场依旧看涨。月初焦炭市场第六轮提涨范围有扩大的迹象，焦企在高利润的情况下开工仍处高位，心态普遍乐观，对后期市场仍持看好态度。随着山西太原、临汾等地区焦炭逐步退出产能，焦炭区域性供应缩减较为明显，在低库存、高需求的情况下焦炭开启了第七轮的提涨，经过短暂的焦企、钢企相互博弈，在山东地区率先完成第七轮提涨后，焦炭市场普遍跟涨，第七轮提涨顺利落地。在七轮上涨落地后，焦企盈利高位，在高利润的刺激下焦企生产积极；下游对焦炭高需求的态度不变，采购节奏依旧积极。

以目前形势来看，在去产能逐步推进、新增产能达产较慢的情况下，预计后期焦炭供应将持续偏紧；需求方面看，钢厂高炉开工率后期仍将保持在高位，钢厂内焦炭库存处于中位水平，依旧有一定的补库需求，在焦炭总库存偏低的情况下，焦炭仍处于卖方市场，存在上涨的动力，但考虑到后期钢厂或有检修、减产的可能，预计下旬焦炭需求将有所减弱。综上所述，预计12月国内焦炭市场仍将维持偏强走势，整体以稳中偏强为主。

一、10月份焦炭产量环比减少、同比增加

据国家统计局数据显示，10月中国焦炭产量为4000万吨，环比减少59.1万吨，减幅为1.46%；同比增加121.7万吨，增幅为3.14%。10月份中国焦炭日均产量129.03万吨，环比减少6.27万吨，减幅为4.63%；同比增加3.92万吨，增幅为3.13%。1-10月中国焦炭产量总计38831.6万吨，同比减少212.3万吨，减幅为0.54%（详见图1）。

图1 国内焦炭产量示意图

二、10月份焦炭出口同比量价齐降

据海关总署发布的消息显示，10月份中国出口焦炭20万吨，同比减少6.98万吨，减幅为25.87%；环比减少11万吨，减幅为35.48%。10月份，焦炭出口均价为177.5元/吨，同比下跌69.3美元/吨，跌幅为28.08%；环比下跌37.82美元/吨，跌幅为17.56%。1-10月中国焦炭出口累计279.82万吨，同比减少263.84万吨，降幅为48.53%（详见图2）。

图2 焦炭月出口量示意图

三、十一月份国内焦炭市场运行特点

华北地区市场：11月份华北地区焦炭市场完成了第六、第七轮提涨。在第六轮涨价过后，焦化厂利润继续冲高，厂内订单及出货情况良好。下游个别钢企有检修情况，整体开工依旧相对高位，对焦炭采购节奏尚可，暂持观望态度。月中，焦化企业盈利水平高位，厂内订单及出货情况良好，市场仍有一定看涨预期。而唐山市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，使得钢企整体开工暂维持前期水平，因此对于山西部分焦企第七轮提涨的要求，唐山地区焦化观望为主；下游钢厂考虑到成本高位，对本轮焦炭提涨抵触情绪较强。临近月末，受山东地区率先落地第七轮提涨带动，华北地区市场普遍跟涨。山西地区开工仍在高位，运城、临汾等地区环保限产力度增加，部分企业小幅限产，其他地区在高利润刺激下多处于满产状态，厂内焦炭库存低位，焦企心态依旧乐观。钢厂高炉未见明显限、减产行为，在利润回升的情况下钢厂生产积极性较高，且铁水日均产量高企，对焦炭保持高需求状态。

华东地区市场：11月份华东地区焦炭市场稳中有涨。第六轮提涨钢厂接受速度较快，市场心态较为乐观。涨后华东地区钢厂开工处于高位，部分钢厂内焦炭库存依旧偏低，仍有补库需求，焦企也基本满产，焦炭销售情况良好，对后市持乐观态度。第七轮提涨的声音出现后，暂未有钢厂做出回应。钢厂在钢材价格提升后，盈利水平亦有好转。考虑到即将进入秋冬季，企业方面有限产检修预期，因此在现有的盈利水平下，华东地区焦钢企业多以稳定生产，积极出货为主。临近月末，华东地区率先完成第七轮提涨。焦炭价格的上涨推动焦企盈利再次攀高，而下游钢厂对于焦炭的高需求使得焦企订单充足，焦企无出货压力，心态普遍乐观。但连续上涨的焦炭价格也使得钢厂对于焦炭继续涨价的抵触情绪较浓，但在供需格局没有明显改变的前提下，焦炭价格仍有支撑。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月30日，山西临汾地区二级冶金焦含税出厂价在2000元，较月初上调100元；唐山地区二级冶金焦含税出厂价在2150元，较月初上调100元；山东淄博地区二级冶金焦含税出厂价在2100元，较月初上调100元（详见图3）。

图3 国内焦炭主产地市场走势图

四、十二月份国内焦炭市场预测

焦炭价格已经经历了七轮提涨，第七轮提涨的落地速度较前几轮相比略有所放缓，焦企恐高情绪逐渐增加，但随着河北、山西、河南等地区去产能工作的推进，焦炭供应紧张的局面难有改善，焦企价格依旧得到一定的支撑。

华北地区钢厂高炉未见明显的限产、减产行为，在利润回升的情况下钢厂生产积极性较高，对焦炭需求依旧较高；焦化厂内库存几无，加上环保限产影响，支撑焦炭价格走强。综合来看，华北地区焦炭市场在去产能的情况下后期供应减量，加上钢厂高炉高需求带来的价格支撑，后期华北地区焦炭市场仍将偏强运行。

华东地区焦炭市场虽已提涨了七轮，但多数焦企对后期市场仍持看涨态度。从供应方面看，华东地区虽然受重污染天气应急响应影响较小，焦炭供应也不会出现明显变化，但华东地区受去产能影响，部分企业将有关停现象，整体市场供应或小幅收紧。从下游方面看，钢厂在高开工的情况下对焦炭需求依旧不减，多数钢企仍在积极补库，北方雨雪天气暂未对华东地区焦炭市场造成明显影响。然而随着天气逐渐转冷，工地停工的情况将逐渐增多，钢材需求恐难继续支撑。

综上所述，预计12月份国内焦炭市场稳中偏强。