2020年铁矿石市场震荡冲高。在全球新型冠状病毒疫情的大背景下，铁矿石品种市场走势表现尤为强劲，这也得益于我国对疫情发展的及时有效的控制，使得国内钢铁产业生产的恢复，促进了对铁矿石等原燃料的需求持续处于强劲状态。年初，整体铁矿石市场处于波动趋弱状态，由于当时疫情对于市场的影响面加重，市场被恐慌情绪主导，加之物流方面对于供需面的影响较大，故在期货市场大幅下跌的影响下，铁矿石现货价格出现一定下跌，而3月份整个国际金融市场受到大幅冲击，3月9日美股出现大幅下跌触发熔断机制，随后的3月12日、16日、18日四次触发熔断机制，使得国际金融市场推向白热化阶段，加之石油价格暴跌，更加重了大宗商品市场的看空预期，连带铁矿石市场出现明显下跌。从4月份开始，国内复工复产进入火热态势，故国内钢铁企业高炉的开工率不断增加，铁矿石港口库存连续大幅度降库，以及较为可观的进口利润导致美元交投火爆，一系列利好因素的作用使得铁矿石期货与现货市场形成共振式拉升，进入12月，在铁矿石期货临近2101交割月的情况下，期现基差较大，港口适合可交割货物不足，加之钢材市场迟到的需求支撑下，铁矿石现货市场再次冲高，矿价刷新近几年高点。

进入2021年，铁矿石市场多空因素交织，在国内钢铁产业整体产量保持高位的情况下，对于铁矿石资源的需求依然偏强，而铁矿石资源品种供应的结构性矛盾短期内仍难以解决，而需要关注的是，在铁矿石美元价格达到100美元上方的情况下，国产矿资源的投入以及非主流矿资源的进口或有进一步增加的趋势，另废钢铁进口也将有所放开，由此均对铁矿石价格形成小幅的抑制作用，预计2021年铁矿石市场将表现偏高位运行状态。

一、2020年铁矿石市场供需情况

1、2020年国内原矿产量微增

据国家统计局统计，2020年1-11月份我国原矿产量为7.90亿吨，同比增长0.76%，全年预计总产量在8.6亿吨，同比增长1.17%（详见图1），预计2021年国内原矿产量仍有微增预期，增幅或在1-2%。

图1 2017-2020年国内铁矿石原矿产量示意图

2、2020年全年铁矿石进口量明显增加

据海关总署公布统计数据显示，2020年11月份我国进口铁矿石量9815万吨，同比增加210万吨，增幅为2.18%。1-11月份累计进口量10.74亿吨，增幅10.26%，预计全年进口量在11.7亿吨，较去年同期小幅上升（详见图2)，预计2021年我国铁矿石进口量增幅略有下降，增幅在5%左右。

图22017-2020年铁矿石进口量示意图

3、2020年港口铁矿石库存年底回归年初水平

2020年国内主要港口的铁矿石库存量年底在11521万吨，较年初减少160万吨，降幅在1.36%，年内进口矿整体港口库存量波动运行。虽然2020年国内港口铁矿石库存量曾一度降至1亿吨以下水平，但总量规模变动不大，减少的1000-2000万吨的库存量，多为流通贸易矿库存，对于钢铁企业所需的主流矿资源整体库存供应较为稳定。

二、2020年铁矿石市场走势影响因素分析

2020年铁矿石市场出现大幅上涨的情况，主要影响在以下几点。

第一，受疫情影响，国内生产的快速恢复，与国外发运形成港口库存补给不及时的错配，国内钢铁企业生产逐步恢复正常，而在国外疫情未受到有效控制的情况下，国外港口的发运受到限制，而国内钢铁产能恢复，使得短时间内进口矿港口库存量尤其可流通资源量明显减少，因此促使铁矿石现货价格出现上涨。

第二，铁矿石美元价格与落地美元成本倒挂，进口矿港口现货价格被动推升，由于各方资本看好铁矿石整体需求，且国内钢铁企业对铁矿石确有刚性需求的情况下，铁矿石美元价格在下半年出现明显飙升，落地成本始终高于采购成本，也就使得进口矿现货成本增加，从而促使铁矿石现货价格出现被动推升的情况。

第三，铁矿石资源品种供应结构矛盾，促使铁矿石主流品种价格刚性上涨，这点主要受到焦炭价格的大幅上涨所致，从铁前综合成本考量，焦炭价格的大幅上涨，对于使用低品矿资源进行配矿形成不利作用，综合成本始终达不到降本的目的，由此中品主流矿资源受到买方青睐，对于整个铁矿石市场价格形成助推作用。

据兰格钢铁云商平台市场监测显示，截至12月30日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为895-905元，较年初上涨245元。鞍山地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格在930元左右，较年初上涨320元。淄博地区65%-66%酸性干基不含税承兑市场价格为1035-1045元，较年初上涨395元（详见图3），进口矿外盘市场61.5%澳粉报价在161-161.5美元，较年初上涨67美元左右，涨幅在71.27%。青岛港61.5%澳粉主流报价为1095元左右，较年初上涨410元左右，涨幅在59.85%(详见图4)。

图32018-2020年国内铁矿石市场价格走势图

图42015-2020年进口矿市场价格走势图

三、2021年铁矿石市场趋势预测

进入2021年，铁矿石市场多空因素交织，影响趋势走势因素如下。

第一，从国际市场来看，全球疫情如果可以得到控制，国外的钢铁产能恢复，势必对生产用初级原料形成需求分流，进口铁矿石资源量基本触顶的情况下，其他国家需求增加，从而影响国内铁矿石资源的供应，另外美元汇率的影响，也对铁矿石等大宗商品价格的推升起到助推作用。

第二，从铁矿石市场供需面来看，国产矿产量有进一步增加的趋势，一方面受价格因素考虑，当前价位大部分国内矿选企业盈利状况较好，且从保证钢铁产业生产的角度来看，国内铁矿石的产出量或仍有增加，合规停产或新开矿山的产能或有所增加，由此国产矿资源的供应增加趋势较为明显。进口矿资源除主流矿供应稳定的情况下，非主流矿资源的供应或有增加趋势，但受制于品种差异化影响，虽然整体供应量增加，但实际用量仍有待观察。国内钢铁产能仍将维持偏高位，对铁矿石资源的需求维持稳定状态。

第三，对铁矿石市场影响的不确定因素仍有考量，关注国际金融市场的动向，对大宗商品的影响，全球疫情控制推进情况也应得到关注，这是全球经济能否回归正常情况的一大指标，另外，关注我国钢材市场的供需状况，尤其终端产品的产销情况，这也反映出国家双循环政策的落实体现。

综上所述，2021年铁矿石市场将表现偏高位运行状态，如全球经济不出现进一步恶化的情况下，铁矿石价格在100美元上方运行或在2021年成为常态。