2020年国内冷轧价格创出新高。市场基本围绕两条主线，一是新冠病毒疫情爆发→平息→回潮对国内外经济的重大影响占据主导，其次环保限产导致的阶段性供需错配对行情走向的影响仍然较大，此外在拉动经济复苏的进程中，各国央行大放水，资本及情绪推动起到推波助澜的作用。

一、2020年国内冷轧价格震荡向上

2020年冷轧市场波动大是一个较大的特点，年内价格低点出现在4月份底，冷轧均价4月29日降至3773元。春节前后新冠疫情爆发后，市场价格经历一波跳水行情，出口量较大以及产业链衍生产品份量较大的板材影响较大，贸易商海外订单大部分被取消，相比建筑钢材的逐步复苏，汽车家电等制造业则严重下滑，空调等小家电零售量一度近乎腰斩。

疫情过后经济开启复苏行情，市场逐步回归正轨，国内复工、赶工需求陆续释放，制造业整体好转，汽车、家电产销及出口强劲，领涨成材品种。年内冷轧市场前后经历两波上涨行情，一次高点出现在9月中旬，9月15日冷轧均价涨至4688元。

经过近两个月的横盘蓄力过后，铁矿石、双焦、废钢等原材料价格不断刷出新高，支撑价格整体走高，叠加01合约临近交割期，市场资本推波助澜，整体行情走向在资金及市场情绪的裹挟下最终超出基本面运行，截至12月22日，冷轧均价最高涨至6073元，成为年内至高点。

随后市场回归平淡，冲高回落行情再次上演，但仍然明显高于年初水平。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2020年12月30日，国内重点城市1.0mm冷轧卷均价5665元，比去年末涨604元，涨幅15.5% (详见图1)。

二、2021年国内冷轧板卷市场价格走势预测分析

1、内循环开启新一轮消费刺激政策

国家大力发展国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局正在形成，利好制造业。

据中国汽车工业协会统计数据显示，2020年11月，汽车产销延续了增长势头，产销量均创年内新高。从累计数据看，1-11月，汽车产销降幅收窄至3%以下，分别完成2237.2万辆和2247万辆，同比下降3%和2.9%，降幅与1至10月相比，分别收窄1.6个百分点和1.8个百分点。

家电成绩亦表现亮眼，11月，全国家用电冰箱产量898.9 万台，同比增长22.5%；房间空气调节器产量1771.6 万台，同比上升5.5%；家用洗衣机产量856.6 万台，同比增长13.1%。

2020年1-11月全国家用电冰箱产量8260.5
    万台，同比上升6.3%；房间空气调节器产量18929.2 万台，同比下降8.8%；家用洗衣机产量7228.5 万台，同比增长3.6%。

年底高层开始部署“提振大宗消费重点消费和促进释放农村消费潜力”最新措施！重点针对五大领域，包括汽车消费、家电等板材下游产业链受益明显，明确提出了将“开展新一轮汽车下乡和以旧换新以及新能源汽车免征车辆购置税、汽车报废等促进内需政策，将成为冷轧市场新的引擎。

2、新冠疫情及市场情绪对钢市的影响仍将存在

年末新冠病毒再度变异，目前变异新冠病毒已蔓延近20国，除加拿大、西班牙及瑞典外，丹麦、德国、意大利、法国、瑞士、日本等地也发现了感染变异新冠病毒的确诊病例。且仍有几个国家出现的变异新冠病毒来源不明，对市场情绪及资本面产生利空影响，增加了对于2021年经济预期及疫情是否有效的担忧。

不过，为应对疫情，各国亦会加大放水和刺激政策，市场对于2021年的通胀预期升温，或一定程度推高大宗商品价格水平。

从钢市本身供需来看，国内冷轧价格创出新高，一部分原因在于国内年初低价占据优势，其次疫情的有效控制，国内制造业率先国际市场复苏，争取了时间差，在出口方面迅速恢复元气。

但目前已处于近年来的高点，而成品出口的增加亦进一步刺激了原材料价格的上涨，不论是钢材本身还是成品出口价格优势均正在减弱，目前来自国外的订单已有减量的迹象，市场恐高情绪有待阶段性释放。据中国汽车流通协会数据显示，2020年11月汽车经销商库存预警指数为60.5%，较上月上升了6.4个百分点，较去年同期下降2.0个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。

此外，在利润差不是特别明显的情况下，长材与板材产量保持正常，一旦利润严重失衡，后期受利益趋使，冷轧高价将会吸引钢厂铁水向板材倾斜。由于冷轧价格高位，下游亦开始考虑或已经正在使用镀锌替代冷轧，以上对冷轧供需不利，意味着2021年国内冷轧市场单边行情很难出现。

预计，2021年国内冷轧市场价格高位宽幅震荡的可能性较大。