3月份国内铁矿石市场高位盘整。月初市场补库预期较强，铁矿石市场上涨动力充足；月中在两会、环保限产等政策因素的驱动下，政策主导市场情绪较为明显。主要有以下几点原因：一是，唐山地区限产政策，政策执行下部分高炉关停、烧结限产、唐山两港口停运等市场状况，致使市场需求端支撑较弱。二是，成材端成交虽有好转，但市场需求释放未及预期，钢厂端资金压力大，一定程度上影响原料端采购。三是，期货市场剧烈震荡，现货市场弱势下行，现货整体跌幅小于期货。从美金成交情况看，市场指数溢价偏强运行。进入4月份，持续关注限产政策的执行情况，以及后期钢材端价格走势，从阶段性铁矿石供需状况来看，供需局面由紧平衡转为较宽松状态。同时铁矿石在碳达峰、碳中和、工信部压减粗钢产量等中长期政策下，自身驱动性不强。综上，预计铁矿石市场弱稳运行，但大幅下跌空间有限。

一、铁矿石资源情况

1、2021年1-2月我国铁矿石原矿产量同比增长10.3%

据国家统计局统计，2021年1-2月我国铁矿石原矿累计产量为12929.2万吨，同比增长10.3%（详见图1)。

图1 2016-2021年国内铁矿石原矿产量示意图

2、1-2月铁矿石进口量同比增长2.8%

据海关总署统计数据显示，1-2月，我国进口铁矿砂及其精矿18150.6万吨，同比增长2.8%（详见图2)。

图22016-2021年铁矿石进口量示意图

3、国内铁矿石港口库存量稳步回升

据兰格钢铁网统计，截至3月底，全国34个主要港口铁矿石库存11977万吨，环比增加27万吨。从资源来向看，其中澳矿5704万吨，增加20万吨；巴西矿3705万吨，增加10万吨；从矿石品种看，其中粉矿8047万吨，增加9万吨；块矿2073万吨，减少16万吨；球团矿578万吨，增加28万吨；精粉875万吨，增加6万吨（详见图3）。

图32018-2021年铁矿石港口库存示意图

二、三月份铁矿石市场走势分析

3月份铁矿石市场高位盘整。月初內矿、外矿市场价格均强势上行。随后在唐山地区限产严格落实下，铁矿石市场整体进入下行通道。国产矿方面，华北地区市场价格领跌，跌幅大于华东以及东北地区，受政策影响市场情绪低迷，需求预期减弱。进口矿方面，市场可交易资源相对集中，贸易商拿货成本高企，故低价甩货意愿不足。钢厂受市场波动影响，采购心态谨慎再谨慎，从钢厂端厂内库存可用天数来看处于持续下降中，但市场未呈现规模性补库现象。从地区来看，唐山地区市场活跃度弱于山东地区，唐山地区港口现货资源成交较少，多以长协为主。整体市场成交情况尚可。

据兰格钢铁云商平台市场监测显示，截至3月31日，唐山地区66%酸性干基含税主流市场价格为1180元，较月初下调155元。鞍山地区65%-66%酸性干基含税市场价格在1280元，较月初下调25元。淄博地区65%-66%酸性干基含税承兑市场价格为1290元，较月初下调90元。进口矿外盘市场61.5%澳粉报价在164-164.5美元，较月初大幅回落10.75美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为1125元左右，较月初下跌60元左右(详见图4、图5)。

图42019-2021年国内铁矿石市场价格走势图

图52017-2021年进口矿价格走势图

三、四月份铁矿石市场趋势预测

3月份铁矿石市场高位盘整，政策性主导市场较为明显。预计4月份铁矿石市场稳中趋弱运行，大幅下跌空间有限。

具体分析如下：

第一，3月初，成材市场情绪高涨，价格拉涨，市场交投火热，钢厂利润空间较好，强势支撑矿石价格，为后期市场带来较高补库预期，随后，市场需求释放未及预期，钢厂端资金压力较大，回款情况不乐观，部分原料端采购受限。

第二，国外高炉复产，资源货物分流，流向海外各个国家，使得资源进入中国比例减少，给市场带来供应担忧偏紧的预期。

第三，临近05合约交割月，期货盘面存在向上修复的动力，拉涨动力较足，期现基差快速修复。

第四，唐山市再度发布的钢铁企业进行限产减排通知草案，该草案对全市全流程钢铁企业（除首钢迁安、首钢京唐外）实行差别化限产减排措施，限产措施对矿石的日均需求量将会有所下降。

进入4月份，成材市场供需状况良好，成材产量增加以及吨钢利润走高的带动下，提振市场情绪支撑矿价运行。从国外发运总量以及港口库存量来看，整体保持偏高水平；从阶段性的供需状况来看，铁矿石短期到港资源大幅增加，供需局面转为较宽松状态，但市场整体需求仍受限产政策影响。由此影响铁矿石价格或维持稳中趋弱，但下跌空间有限。

综上所述，预计4月份铁矿石市场稳中趋弱运行，短期市场价格随钢材价格波动运行。