7月份焦炭市场弱势下行，临近月底企稳运行。月初，受党庆因素影响，多数煤、焦、钢企业生产均受到严格管控，部分煤矿发往山西、河北、北京方向的车辆停止装煤出厂，使得焦化厂到货情况不佳；钢厂受环保政策影响，限产加剧，唐山地区部分高炉进入焖炉状态，山西地区高炉焖炉三天，钢厂开工率下滑对焦炭的需求降低。月中，市场陆续出台压减粗钢产量的相关政策，受产量“平控”影响，部分钢厂去库意愿较强，有压减库存的计划，唐山地区钢厂多执行限产30%的政策，对焦炭日耗减少，钢厂对焦炭有控制到货的现象，对焦炭需求难有较大增量。受下游钢厂采购积极性降低影响，部分焦企出货困难，加上山东地区焦企多执行限产政策，焦企供应略受影响，首轮提降120元陆续落地。月末焦炭市场止跌企稳，山西个别地区要求部分焦企结焦时间延长至28-36小时，焦企限产15%-30%；山东部分地区检查频繁，焦企限产，供应略受影响；河北等地区部分焦企受环保检查以及限电等因素影响，限产20%-30%；河南地区受强降雨影响，原料煤到货情况不佳，焦企被迫限产20%-30%，其余地区焦企生产、出货情况均尚可；钢厂方面，山东省明确要求今年粗钢产量不超过7650万吨，各钢厂限产力度将会加严，钢厂对焦炭需求减少预期较强。山西地区受环保督查影响，孝义地区要求相关企业月底前停产整顿，涉及焦化在产产能437万吨，当地部分焦企限产70%左右，个别焦炉已进入焖炉状态，恢复时间待定；临汾、吕梁其他地区相关手续问题涉及在产产能480万吨，焦企限产20-50%不等，受此影响，焦企开启提涨，但市场暂未接受。

以目前形势来看，受粗钢压减产量政策影响，焦炭需求下滑较明显，而焦企受环保因素影响有限产计划，个别问题企业限产预期较强，短期来看焦炭市场供需均有所下降，市场或呈现偏弱行情，但考虑到焦炭成本较高，对价格形成较强支撑，所以预计8月份国内焦炭市场高位盘整。

一、6月份焦炭产量环比、同比均减少

据国家统计局数据显示，2021年6月中国焦炭产量为3890.9万吨，环比减少24.1万吨，减幅为0.62%；同比减少126.3万吨，减幅为3.14%。6月份中国焦炭日均产量为129.7万吨，环比增加3.41万吨，增幅为2.7%；同比减少4.21万吨，减幅为3.14%。1-6月中国焦炭产量累计为23709.1万吨，同比增加840.5万吨，增幅为3.68%。（详见图1）。

2021年一季度焦炭产量同比增长8.6%，二季度同比增长0.27%，上半年同比增长4.1%。其中，二季度围绕碳达峰、碳中和的主题，国家安排中央环保督察组进驻各省调研了解各项排放指标以及七一庆典，焦企产能释放均受到抑制，产量下降。

目前国内高炉开工率处于高位，2021年4月份国内粗钢日均产量再创历史新高，5月份粗钢日均产量为历史次高，6月份我国粗钢产量为9388万吨，日均产量312.93万吨，日均环比下降2.5%，为历史第三高位，对焦炭需求良好。

上半年随着经济的恢复，国内粗钢产量保持较快的增长速度，同比增长11.8%。在“双碳”目标背景下，下半年粗钢产量下降基本成为定局，对冶金焦的需求强度减弱。上半年国内生铁产量同比增加1755万吨，增长4%，如果按照2021年全年生铁产量保持与去年持平，那么下半年生铁产量须减少1755万吨，相应焦炭需求量减少550万吨-700万吨，即每月约减少需求100万吨左右，预计下半年新增焦化产能约3000万吨，剔除压减的产能净增2400万吨左右，考虑到目前优质炼焦煤资源偏紧，加上在“双碳”目标背景下相关政策的影响，焦化产能释放速度或将放缓，但下半年焦炭供应将趋于宽松。

图1：国内焦炭产量示意图

二、6月份焦炭出口环比量升、价降

据海关总署发布的消息显示，6月份中国焦炭出口69.55万吨，环比增加4.29万吨，增幅为6.57%；同比增加38.58万吨，增幅为124.57%。1-6月份中国出口焦炭累计341.95万吨，同比增加165.86万吨，增幅为94.19%。6月份，焦炭出口均价为321.93元/吨，环比下跌18.45美元/吨，跌幅为5.42%；同比上涨110.5美元/吨，涨幅为52.26%（详见图2）。

图2：焦炭月出口量示意图

三、七月份国内焦炭市场运行特点

华北地区市场：7月份华北地区焦炭市场整体跌后企稳。月初，山西、河北地区焦企限产范围逐渐增大，限产比例执行30%-50%不等，焦炭新增产能平稳释放；钢厂焖炉情况有所增加，部分钢厂有延期焖炉计划，对焦炭需求走弱。党庆过后，临时停产的煤矿陆续复工复产，各产煤省区和有关中央企业不断加大工作力度，多措并举督促临时停产煤矿加紧恢复生产，保障煤炭供应，当前主产地焦企多已恢复正常生产水平，厂内库存呈下滑趋势，但销售情况总体偏弱，考虑到钢材销售淡季以及钢厂多处盈亏边缘，部分钢厂有检修、减产现象。月中，华北地区焦炭市场多数下调120元，市场情绪普遍不高。焦企开工基本与前期持平，环保相对宽松，企业生产积极性高且出货情况较好，厂内焦炭库存量暂时不高，部分焦企对焦炭价格的下跌有预期；下游钢厂高炉开工变化不大，暂时以按需采购为主，压价意向仍在；港口贸易商接货积极性不高，成交冷清。临近月末市场平稳运行，临汾地区焦企仍在限产，长治地区环保检查对生产影响不大，吕梁地区关于焦化整改方案尚未明确相关内容，其余市场基本维持当前生产状态，少数钢厂放慢采购节奏，焦炭需求处于弱势局面。运输方面，受河南及河北等地暴雨影响，部分路段高速发运受阻，下游个别钢厂库存有小幅积压现象，整体来看对产地拉运还未产生明显影响。

华东地区市场：7月份华东地区焦炭市场震荡下行，月底回归稳势。月初，焦企生产普遍恢复正常水平，个别钢厂高炉检修也已经结束，下游钢厂正常补库，焦企正常出货，总供需恢复平衡，随着国家出台粗钢减产的号召，该地区主流钢厂对焦炭的需求减少，预计焦炭日耗将降至正常值一半左右，对焦炭的供需平衡有一定影响。月中该地区焦炭价格普遍下跌，在部分钢厂受限产因素影响而控制到货的情况下，焦企出货压力较前期上升，山东地区部分钢厂受粗钢压减影响，停、限产高炉数量增加，焦炭用量大幅下降，其余钢厂生产暂未受到限制，江苏地区钢厂因环保督查影响，生产小幅受限。临近月末，市场偏稳运行，焦企受环保检查影响，部分地区生产继续下降，其余地区焦企多维持前期生产水平，山东、江苏地区部分钢厂因粗钢压减和环保检查原因高炉停产检修情况增多，企业焦炭用量下降，对焦炭采购需求降低，在原料煤价格高位的支撑下，钢厂对原料价格压减存在一定阻力，但整体市场供需变化依旧利空焦炭价格。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至7月30日，山西临汾地区二级冶金焦含税出厂价在2570元，较月初下调120元；唐山地区二级冶金焦含税出厂价在600元，较月初下调120元；山东淄博地区二级冶金焦含税出厂价在2560元，较月初下调140元（详见图3）。

图3：国内焦炭主产地市场走势图

四、八月份国内焦炭市场预测

第一，供应情况

随着新增焦化产能将继续逐步释放，2020年焦化去产能所形成的缺口已基本补齐。目前焦炉产能利用率处于较高水平，后期焦炭供应在增量主要来自于新增焦化产能的陆续释放，预计后期焦化产能将继续逐步投放，焦炭供应情况也将逐步改善。

但考虑到山东省印发《2021 年全省焦化产能和产量压减工作方案》，按照文件要求全省焦化产能由 4600万吨压减到3300万吨左右，如政策完全落实，预计影响全年焦炭产量在600-800万吨，总体看来焦炭供给仍面临着政策的不确定性，供应增量或有限。

第二，需求情况

从目前高炉产能利用率来看，钢厂对焦炭的需求较为良好，但后期最大的不确定性在于各地对今年压缩粗钢产量的执行力度，由于上半年粗钢产量同比增长较大，若要今年粗钢产量不超去年，如果落实到位，后期焦炭需求将减弱。

第三，利润情况

而当前钢材市场基本处于盈亏平衡边缘，部分钢厂已经进入亏损状态，在这种情况下原材料价格的上涨存在较大阻力，后期若钢厂执行压缩粗钢产量的政策，钢厂将会对原材料价格进行打压，焦炭利润可能随之下滑。

第四、进出口情况

今年上半年焦炭进口量明显减量。主要原因在于海外疫情逐步得到控制，海外经济逐步复苏，复工、复产速度加快，海外市场对焦炭需求恢复，国内可进口的焦炭资源减少。而随着海外经济进一步的复苏，预计下半年焦炭进口仍难有增量。出口方面，在国内焦炭供应偏紧的情况下，出口增幅较大，预计下半年焦炭出口依然保持较好的态势。

综合以上分析，现阶段焦炭库存处于历史低位，同时原料炼焦煤供应较为紧张，炼焦煤价格也持续处于高位，使得焦炭成本高企，对焦炭价格形成较强的支撑作用。而钢厂利润目前处于较低水平，部分钢厂甚至已经处于亏损的状态，焦炭价格继续上涨将会受到一定抑制。考虑到目前焦炭价格处于历史相对高位，预计8月份国内焦炭市场多以震荡调整为主，但总体上来看价格仍将处于较高水平。