11月份国内生铁市场大幅下跌后小幅回升。从成本面看，月初钢厂限产趋严，铁矿石需求进一步收缩，价格随着黑色系期货继续走弱，进口矿普氏指数跌破100美元，港口现货价格跌幅逐渐扩大。月中普氏指数跌破90美元，受政策消息等因素影响，铁矿石期货连续下行，且基本面也维持弱势，钢厂由于需求受限以及大面积亏损，打压原材料价格意愿较强。临近月末，普氏指数连续上涨至103美元，铁矿石期货也连续攀升，带动进口矿价格上扬，然而考虑到进口矿港口库存连续7、8周处于累库状态，铁矿石价格或进入一个区间震荡的阶段。焦炭市场11月连续下跌，目前已累跌8轮共计1600元，钢厂限产始终未能放松，刚需受到抑制，对焦炭多有控制到货的情况，采购积极性也不高，压价意向较强，焦企库存压力较大，多以积极出货为主，心态普遍悲观，临近月末，焦企的库存压力随着出货情况的好转，得到了有效缓解，其心态有所好转，对后期市场逐渐有看稳预期。

从供需面看，月初至月下旬，山东地区钢厂对外销售炼钢生铁的现象增加，市场供应压力较大，价格持续下调，对周边地区形成一定冲击，其他地区铁厂多停产或转产，市场供应较少，然而随着废钢价格大幅下跌，生铁性价比降低，钢厂停采炼钢生铁，市场供需两弱。铸造生铁、球墨铸铁方面，山西、河南地区多数铁厂停产，随着生铁价格的持续下调，铁厂生产积极性再度降低，在产铁厂数量较少，整体库存不大。原材料市场持续走弱，且废钢跌幅较大，钢厂、铸造生铁多减少生铁用量，生铁成本、需求均支撑两弱，商家对后期市场多持看空态度，成交气氛较惨淡，且市场暂无利好消息提振。临近月末，废钢价格止跌反弹，且涨幅较大，生铁性价比逐渐提升。但由于前期原材料价格跌势较久、跌幅较大，故生铁市场仍以下跌为主，临近月底商家采购逐渐放量，铁厂出货略有好转，部分地区报价小幅回涨。

综合上述因素考虑，短期来看铁矿石、废钢市场走势较为乐观，然而焦炭市场仍有下行可能，生铁成本、需求支撑力度不强，加上受冬奥会影响，后期部分铸造厂或有限产情况，商家心态略显不乐观，但目前各地区铁厂库存压力并不大，对生铁价格略有支撑，因此预计12月份国内生铁市场波动调整。

一、10月份国内生铁产量环比、同比均减少

据国家统计局数据显示：2021年10月份国内生铁产量为6302.7万吨，环比减少216万吨，减幅为3.31%；同比减少1517万吨，减幅为19.4%。10月份日均产量为203.31万吨，环比减少13.98万吨，减幅为6.43%；同比减少48.94万吨，减幅为19.4%。1-10月份累计产量73406.5万吨，同比减少2426.7万吨，减幅为3.2%（详见图1）。

图1国内生铁产量（万吨）

二、十一月份国内生铁市场行情回顾

炼钢生铁：月初受钢坯、成品材、废钢价格持续下跌影响，加上黑色系期货大幅下跌，炼钢生铁市场成交转淡，铁厂出货不畅，部分商家报价下调。在成本高位的情况下，铁厂几无利润甚至处于亏损状态，生产积极性较低，停产检修的铁厂数量继续增多，前期停产铁厂多无复产意愿，市场整体呈现供需两弱的状态，商家心态较悲观。月中黑色系期货继续下行，废钢、铁矿石、钢材持续跌价，且焦炭连续提降均快速落地，生铁成本大幅下降，与废钢相比生铁性价比大降，下游采购更为稀少，各地铁厂报价陆续下调，为促进成交议价空间仍较大，一单一议。临近月末，炼钢生铁价格先跌后涨，回涨幅度较小。铁矿石、废钢、以及成品材市场走势好转，提振商家心态，生铁刚需有所释放，山东、河北、山西等主流地区生铁低价成交有所放量，其中山东地区炼钢生铁低价资源有向高位靠拢的迹象。然而随着焦炭市场第八轮提降200元的落地，部分铁厂售价再度走低，但商家普遍认为焦炭后期跌幅或有收窄甚至企稳可能，故备货积极性提高，商家采购逐渐放量，铁厂出货略有好转。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月30日，炼钢生铁天津地区报价3700元(吨价，下同)，较月初下跌950元；唐山地区报价3650元，较月初下跌600元；翼城地区报价3670元，较月初下跌650元；临沂地区报价3550元，较月初下跌560元（详见图2）。

图2 国内炼钢生铁市场价格行情（元/吨）

铸造生铁：月初铁矿石、螺纹多数合约均触及跌停板，废钢价格弱势依旧，铁矿石市场亦趋弱运行，生铁商家心态普遍悲观，在高位成本下，铁厂几无利润甚至处于亏损状态，加上下游需求惨淡，铁厂生产积极性较低，山西地区停产铁厂的数量再度增加，其他地区在产铁厂数量也较少，市场供需两弱，为促进成交各地区铁厂议价空间增大。月中受废钢价格持续低位影响，钢厂停采生铁或不断压低生铁价格，导致生铁出货不畅，部分商家为促进成交报价继续下调且跌幅逐渐加大。铁矿石市场持续走弱，焦炭累计五轮下调后仍有看跌预期，生铁成本支撑动力将不断减弱，仅有个别下游企业因刚需采购生铁，多数厂商暂停拿货，多以观望为主。临近月末，铸造生铁市场止跌回涨。受铁矿石、废钢价格上涨带动，加上山西个别地区铸造生铁低价抛货成交情况良好，故铁厂有上调报价的意向。山东地区铸造生铁低价成交亦有所好转，报价止跌维稳，高价资源向低位靠拢。其他地区成交气氛依旧偏淡，部分铁厂报价仍有下调，个别地区由于需求惨淡铁厂暂停报价，个别铁厂为降库售价仍处低位，多数铁厂暂稳观望为主。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至11月30日，铸造生铁天津地区报价4250元，较月初下跌600元；武安地区报价4330元，较月初下跌570元；翼城地区报价4170元，较月初下跌600元；上海地区报价4300元，较月初下跌670元；临沂地区报价4080元，较月初下跌570元（详见图3）。

图3国内铸造生铁市场价格行情（元/吨）

三、十二月份生铁市场展望

从成本面看，11月份进口矿港口库存增至1.4亿吨，已连续7、8周维持累库状态，供需宽松的格局难以打破，需求预期落空，虽然临近月末铁矿石期货连续攀升，超跌反弹修复调整之后，铁矿石价格回归理性，在需求无好转的前提下或将维持现状，无追涨动力。焦炭市场11月份连续下跌，目前累降1600元，钢厂限产幅度始终未能放松，刚需受到抑制，对焦炭的需求量难以提升，焦企多以积极出货降库为主，加上原料煤价格支撑较弱，焦炭市场12月份或以弱势整理为主。综合来看，12月份生铁成本支撑作用一般。

从供需面看，月底随着铁矿石、废钢价格的上涨，生铁性价比有所提升，部分钢厂恢复采购，铁厂成交情况略有好转，库存小幅下降，但焦炭市场执行第八轮提降，使得生铁市场观望气氛渐增，成交气氛转淡。铸造生铁、球墨铸铁方面，部分铁厂有低价抛货的现象，成交有明显好转，加上刚需仍在，铁厂陆续上调报价刺激成交，且在产铁厂数量不多，库存有所下滑，整体供应压力不大。

以目前形势来看，短期铁矿石、废钢市场走势较为乐观，然而焦炭市场仍有下行可能，生铁成本、需求支撑力度不强，加上受冬奥会影响，后期部分铸造厂或有限产情况，商家心态略显不乐观，但目前各地区铁厂库存压力并不大，对生铁价格略有支撑，因此预计12月份国内生铁市场波动调整。