2022年国内中厚板市场窄幅震荡

李冕辰

概述：纵观2021年全年，钢材市场受政策面引导、蓝天保卫战收官之际、大气污染防治攻坚冲刺、地方政府加快退出落后钢铁产能、钢铁企业兼并重组持续推进，多地规划打造产业集群等，各品种市场报价拉涨至近10年新高，随着“碳达峰、碳中和”等概念出台，压减粗钢产量的口号基本贯穿全年，各重点产钢区域环保限产政策频繁出台，导致市场报价一度偏离基本面，不过随着国家层面数次强调保供稳价的高压政策下，市场报价逐渐恢复理智，加之下半年局部地区“疫情”反复，基建投资、板材出口等行业数据不及预期，市场报价截至年末，普遍维持弱势盘整走势为主。

一、2021年中厚板品种盈利居成材之首

整体看来，2021年中厚板市场表现为暴力拉涨、宽幅下调，在概述中提到过年初钢材市场受政策面引导，各品种均呈现为大幅拉涨，中板市场也不例外，其中华北区域重点区域邯郸市场由年初4380元，涨至最高点6250元，华东重点区域江阴由年初4610元，涨至最高点6420元，华南重点区域乐从由年初4780元，涨至最高点6650元，上述样本地区上半年涨幅均超过1800元/吨，涨势之大，涨幅之猛为近10年以来中板市场最高点。

不过随着中板市场逐渐脱离基本面，国家层面出手干预，发改委、工信部等职能部门密集发文保供稳价，在使用一些“雷霆手段”之后，期现市场逐渐恢复理智，加之需求释放不及预期，中板报价由最高点呈现宽幅下行走势，截止2021年12月底，据兰格云商平台监测数据显示，国内重点城市20mm中板平均价格为5024元/吨，同比上涨335元，其中重点城市邯郸价格为5000元，同比上涨720元，江阴价格为4970元，同比上涨390元，乐从价格为5160元，同比上涨400元，至于南北价差情况，以邯郸、江阴，天津、上海等地为例，当前邯郸、江阴两地价差基本持平，而天津至上海价差不足40元，传统采暖季北材南下已成泡影，各区域资源流通性极弱。年末中板市场虽有较大下调幅度，但相比其他钢材品种，仍保持较为坚挺，价格重心同比往年处于相对高位。

图1 国内重点城市中厚板价格走势图

二、2021年国内中厚板库存年中骤增

截止2021年12月底，据兰格云商平台监测数据显示，国内中板社会库存量约为94.6万吨，同比下降约9.9万吨左右，样本钢企厂内库存量约为39.2万吨，同比增加约4.37万吨，样本钢企开工率约为67%，同比下降约13个百分点，之所以整体开工下降而库存增加，主要是因与往年相比，2021年中板产品利润增长，加之制造业需求缺口扩大，钢企部分铁水向中板产品转移，但无奈临近年末，终端市场需求释放不及预期，加之部分地区“疫情”反复，造成运输及仓储等方面受到影响，因此各地区资源累积情况比较明显。虽然部分地区频发限产、限电文件，在压减产量等指标影响下，中板产量较上半年有明显下降，但终端市场需求萎靡，短期内供大于求的格局难有改观，叠加2022年1月份新到协议量，预计短期内国内中板库存或将处于明显增长期。

图2 样本中板钢企开工率

至于当前资源情况，据不完全统计，目前国内大部分中板企业新一年长协订单已陆续签订完毕，不过为响应国家号召，采暖季各企业普遍维持自助减排、减产措施，因此复产节奏有所放缓，另外，据统计，目前大部分区域因第四季度市场行情走弱，贸易商订货意愿普遍偏弱，已有个别地区存在规格断档情况，大部分区域资源同比去年处于低位运行。

图3 样本中板钢企库存情况

三、2021年国内中厚板进出口总量呈下降走势

根据国家统计局发布数据显示，2021年1-11月份中厚板产品进口量约为176.69万吨，同比减少108.21万吨，同比下降42%，而2021年1-11月份出口量约为345.1万吨，同比减少14.03万吨，同比下降19%，2021年由于国际形势不甚理想，主要进口及出口中板产品国度疫情反复，加之美元通胀节奏加快，造成一定程度上通货膨胀，因此中板产品进出口普遍存在缩量，至于国内市场，由于减产减排政策引导，加上限产、限电政策频出，上游生产企业、下游制造行业均受到不同程度影响，对于中板产品需求释放存在较强压制。另外，2022年随着各地减产减排措施加码、趋严，国内整体粗钢产量将进一步下降，不过考虑到中板产品利润在各钢材产品中仍居于高位，中板企业铁水流向或将持续向中板市场倾斜。

四、下游产品销量及宏观数据

2021年12月份中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为46.9%，环比上升0.3个百分点，从13个分项指数来看，同上月相比，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、进口指数、从业人员指数、原材料库存指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数上升，指数升幅在0.1至3.6个百分点之间；购进价格指数和出厂价格指数下降，指数降幅分别为19.2和12.2个百分点。

至于重型机械的产品需求均呈现不同程度回落，其中挖掘机1-11月份累计销量约为318746台，其中11月份销量约为20444台，环比增加1480台，相比较于上半年的火爆，第四季度挖掘机市场的表现略有下降，而装载机1-11月份累计销量约为131652台，其中11月份销量约为9975台，环比增加699台，重型货车全年1-11月份累计销量约为133.4万辆，其中11月份销量约为5.1万辆，环比减少0.2万辆左右。工业锅炉1-11月份产量约为36.605万吨，其中11月份产量约为34639吨，环比增长2796吨，全年承接新船订单量与造船完工量分别为6364万吨与3588万吨，同比2020年同期均呈现小幅增长趋势，相较于挖掘机、装载机等产品，国内造船业与工业锅炉的表现较为强劲。

五、预计2022年中厚板市场产量增长 价格趋于稳定

后期来看，随着2021年第四季度接近尾声，市场已进入相对平稳盘整期，加之采暖季限产政策叠加2022年冬奥会等宏观因素有持续加严趋势，因此短期内中板企业大规模复产节奏将持续放缓，另外，随着碳减排放资金陆续到位，各地方政府将再次大力推动碳减排工作，国内粗钢整体产量将进一步下降，届时对于煤炭等原料产品需求缺口缩小，原料市场下行空间较大，对于成材市场支撑力度也将有所减弱，因此钢材市场价格重心或将整体下移，中板市场相应调整，另外，综上所述，预计2022年中厚板市场价格应保持低开探涨为主。