4月份国内生铁市场持续上行，且涨幅逐渐扩大。从成本面看，月初铁矿石市场宽幅震荡，节假日后虽有钢厂进行采购，但暂未出现集中补库的现象，采货意愿不强，保持谨慎态度。贸易商心态上以出货为主，价格随行就市；月中至月下旬，铁矿石价格走势分化，进口矿普氏指数冲高回落，价格围绕在150-152美元附近，进口矿港口库存持续降库，由于疫情影响仍较为明显，钢厂备库持谨慎态度，但高炉复产在有序的逐步推进中；临近月末，铁矿石价格内外矿走势继续分化，进口矿普氏指数先跌后涨，在150美元徘徊，进口矿港口库存持续降库且降幅扩大，钢材价格对铁矿石的上涨仍存一定抑制作用，但考虑到高炉有序复产正在逐步推进中，对铁矿石价格也有一定支撑。焦炭市场月内再涨两轮，月初华北、华东地区焦企开启第五轮提涨，但钢企困于钢材盈利状况不佳，故对于此轮提价尚处于观望状态，供需双方处于博弈状态。然疫情管控形势缓解，焦企出货情况转好，加之贸易商询货增加，对后市看涨情绪渐浓；月中第五轮提涨全面落地执行，由于下游钢厂有不同程度的复产，焦炭刚需得到明显提升，为了保证开工顺畅，钢厂补库积极，且炼焦煤价格高位运行，对焦炭价格也有一定支撑作用；临近月末焦炭市场执行第六轮提涨，受疫情影响物流运输困难，山西地区焦企开工率有所下降，焦炭供应有收紧迹象，但下游钢厂对焦炭需求强烈，采购积极性较高。

从供需面看，月初至月中，钢材、废钢市场偏强运行，下游需求有所释放，采购原料积极，供需双增格局支撑生铁价格坚挺。随着铁矿石价格高位盘整，焦炭市场向好运行，生铁成本高位，铁厂利润偏低，加上各地区铁厂库存不大，部分库存偏低的铁厂涨价意向依旧浓厚。临近月末，铁厂整体开工波动不大，生铁供应维持高位，而受疫情影响各地铸造厂开工率不高，生铁需求未见明显好转，加之运输受限，各地铁厂库存持续累库，生铁市场呈现供强需弱的局面。

综合上述因素考虑，铁矿石、废钢市场走弱，影响市场情绪，加之受疫情影响，部分贸易商为促出货，报价小幅下调。然而下游需求低迷依旧，市场看空情绪高涨。综上预计5月份国内生铁市场窄幅调整。

一、2022年3月国内生铁产量同比减少

据国家统计局数据显示：2022年3月全国生铁产量为7159.8万吨，同比下降6.2%；1-3月全国生铁产量为20090.5万吨，同比下降11%（详见图1）。

图1国内生铁产量（万吨）

二、四月份国内生铁市场行情回顾

炼钢生铁：月初市场普遍上涨，铁矿石、废钢价格持续上涨，下游需求虽然一般，但各地区铁厂库存量均不大，因此山东、湖北、河北、四川等地区多数铁厂报价上调。而生铁需求跟进略显不足，且部分地区货车禁行，各地区生铁市场交投气氛略显偏淡，使得市场观望气氛偏浓。月中各地区焦炭市场执行第五轮提涨，生铁成本居高难降，加之钢材市场上行，提振商家心态，部分铁厂报价试探性上调，但下游需求不佳，运输受阻，市场成交略显一般，铁厂为促出货，多高报低出。临近月末，市场仍以上涨为主，山东、湖北地区个别铁厂成交情况尚可，铁厂库存处于低位，加上生铁成本高位，故报价上调。山西、河北部分地区疫情管控运输受限，生铁、原材料发运困难，个别铁厂有停产现象，铁厂出货不畅导致议价空间较大。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至4月27日，炼钢生铁天津地区报价4320元(吨价，下同)，较月初上涨150元；唐山地区报价4350元，较月初上涨150元；翼城地区报价4310元，较月初上涨140元；临沂地区报价4350元，较月初上涨100元（详见图2）。

图2 国内炼钢生铁市场价格行情（元/吨）

铸造生铁：月初铸造生铁价格连续上涨，市场整体成交情况一般。废钢、铁矿石市场持续走强，多地区焦企对焦炭价格进行第五轮提涨200元，生铁成本支撑作用强劲，加上受疫情因素影响，运输受限车源少，资源流通受阻，另有部分铁厂有停产现象，供应减少，部分地区货源偏紧，因此铸造生铁市场报价连续上调，市场看涨心态普遍较强。月中，焦炭市场第五轮提涨全面落地，铁矿石价格虽有回落但仍处高位，生铁成本也维持在较高位置，因此部分厂商报价上调。随着铁矿石、废钢市场走势由强转弱，且黑色系期货也呈现大涨大跌走势，生铁市场观望气氛较浓，加之在疫情因素的影响下，各地区需求低迷，且生铁、原料发运困难，市场交投气氛偏淡。但成本支撑作用强劲，加上疫情影响下，运输受限车源少，生铁资源流通受限，部分地区货源偏紧，导致铁厂仍有涨价意向。月末，铸造生铁市场稳中有涨。焦企第六轮提涨200元的要求部分钢厂已经接受，生铁成本支撑作用强劲，然而各地区受疫情影响，需求欠佳，且运输受限，市场交投气氛不旺，观望气氛较浓，市场供需两弱，商家心态普遍不乐观，但焦炭、运费价格上调，生铁成本再度增加，山西、河北、河南、福建等地区部分铁厂报价仍有上涨意愿，其他地区多以持稳观望为主。

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至4月27日，铸造生铁天津地区报价4600元，较月初上涨150元；武安地区报价4750元，较月初涨200元；翼城地区报价4620元，较月初涨200元；上海地区报价4900元，较月初上涨150元；临沂地区报价4600元，较月初上涨150元（详见图3）。

图3国内铸造生铁市场价格行情（元/吨）

三、五月份生铁市场展望

从成本面看，自2月份以来，黑色系交易的核心逻辑主要可以归纳为：“弱现实，强预期”：2月，市场预期下游终端需求将于3月出现季节性恢复，同时冬奥限产对于钢厂的生产也将减弱；3月，尽管出现疫情，但本年度5.5%GDP增速目标同样使得市场心态相对坚挺。不过近期疫情的反复，以及过去几天里宏观层面的扰动，使得黑色系的“强预期”逻辑受到了冲击，也造成了期货市场的下跌。后期来看，如果成材需求能够反弹，铁矿石价格短期内或也存在企稳的机会，另外钢厂存在疫情常态下提高厂内常备库存水平的意愿，短期对铁矿石现货价格存在支撑。考虑到港口库存去化趋势，在经历大幅调整后，铁矿石价格短期或处于弱势持稳的状态，长期看继续大幅调整的空间有限。

目前焦企保持正常的开工生产，焦炭价格处于高位，焦企利润较好，多以积极出货为主，厂内库存继续回落。钢厂方面，物流缓慢恢复焦炭到货稍有好转，但整体维持偏低库存水平，对焦炭补库意愿较强。但受期货盘面持续大幅回落影响，市场心态稍有转弱，多保持观望。

从供需面看，受多地疫情爆发影响，多地管控运输受限，钢厂对炼钢生铁采购积极性较低，需求低且运输不畅，铁厂生产积极性不高，目前炼钢生铁供需两弱，铁厂库存不大。铸造生铁方面，铸造厂开工率不高，且订单不甚理想，生铁需求不旺，商家心态不乐观。

综合来看，由于原材料都是前期高价资源，对生铁价格支撑作用尚可，故铁厂降价意愿不高。但临近月末钢材价格下行，铁矿石、废钢市场走弱，影响市场情绪，加之受疫情影响，部分贸易商为促出货，报价小幅下调。然而下游需求低迷依旧，市场看空情绪高涨。综上预计5月份国内生铁市场窄幅调整。