9月份国内中厚板市场整体呈现宽幅震荡走势，月中宏观消息面多空博弈，黑色系期货主力市场于区间压力位之间反复震荡，在宏观市场走弱的带动下，国内中厚板市场现货交投氛围略显清淡，好在随着国家层面及各地方政府及时出台应对措施，加之金融货币工具托底，截至9月下旬，期现市场逐渐呈现震荡向好趋势。

一、九月份国内中厚板市场宽幅震荡

整体来看，9月份国内中厚板市场价格整体呈现弱势震荡的格局。截止9月29日，重点区域邯郸价格为4030元/吨，环比下跌110元，江阴价格为4010元/吨，环比下跌110元，天津4040元/吨，环比下跌110元，乐从4320元/吨，环比上涨150元，目前样本十大重点城市均价为4158元/吨，环比下跌89元左右。

9月份国内金融市场受外部不稳定因素带动，整体呈现利空偏弱局面，月初及9月中旬，市场持续收到美联储加息预期干扰，黑色系期货整体偏向利空，现货价格持续呈现阴跌走势，商家对市场预期普遍唱衰，好在国家层面积极应对，地方政府利好支撑政策及时落地，虽对期现市场带动有限，但有效缓解了现货价格大幅下跌的空间。截止9月份下旬，国内关于二十大利好预期开始发力，期货主力市场纷纷止跌探涨，现货市场逐渐止跌企稳。

图1 国内重点城市中厚板价格走势

二、国内中厚板需求释放不及预期 库存量有降转增

截止2022年9月29日，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内中厚板社会库存量约为105.75万吨，环比上周小幅减少0.87万吨左右，与8月份同期相比明显减少9.31万吨左右，与2021年同期相比减少约2.85万吨左右。9月份30家样本钢企库存量逐渐由下降通道，转向为小幅垒库，截止9月29日，追踪国内30家中板钢企库存量约为89.9万吨，与8月份同期相比增加约6.5万余吨，其中华北区域12家样本企业厂内库存约为23.4万吨，同比8月份同期增加约1.8万吨左右，华东区域12家样本企业厂内库存约为55.11万吨，同比8月份同期小幅增加约3.61万吨左右，除华北、华东区域外，8家样本企业厂内库存约为8.39万吨，同比8月份同期小幅增加约0.99万吨左右。从数据可见，除华东区域库存持续小增外，华北及其他区域库存量也出现增加趋势。

图2 国内中板钢企库存走势图

至于开工情况，据统计，9月份30家中板样本钢企总产量约为711.56万吨，同比8月份产量明显减少约19.41万吨左右，其中华北区域18条样本轧线产量约为256.78万吨，同比8月份产量增加10.58万吨，华东区域24条样本轧线产量约为271.68万吨，同比8月份减少8.99万吨，除华北、华东区域外，其他地区14条样本轧线产量约为183.1万吨左右，同比8月份减少16.5万吨。截止9月22日，56条轧机开工率为78%，同比8月份同期开工率下降2个百分点左右。追踪目前各地生产企业订单情况来看，一线企业手持订单天数保持在35-45天左右，二线企业基本保持在25-30天左右，少部分企业叠加月底后结算的协议量能够保持在15-20天左右。近期利好因素占据主导，需求环境逐较前期有所好转，不过有个别企业计划退城搬迁，因此样本产能利用率变化不大。

图3 国内中板钢企产量走势图

图4 国内中板钢企产能利用率

三、下游市场订单量品种板

截止9月28日，追踪9月份样本中板钢企总接单量为121.29万吨，环比8月份接单量138.71万吨，减少17.42万吨左右，与21年同期相比，明显增加约13.96万吨左右，以现有数据来看，9月份宏观行情偏弱势，但下游实际需求并没有明显下降，各地现货商家多以补充规格为主，终端企业在各地地方政府利好政策的支撑下，新增订单有所释放，从数据来看，9月份上半旬订单维持弱势，下半旬在金融市场助推的支撑下，订单新增情况有明显好转。

图5 北方中厚板钢厂接单量

中板产品进口方面，据不完全统计，2022年8月份国内中板进口量约为15.31万吨，环比7月份进口量小幅增加约0.5万余吨，与2021年同期相比进口量增加约1.76万吨左右，以中厚板进口数据来看，自6月份开始至今，宏观市场虽偏弱势，但国内用量并未下降，反而呈现增长趋势，尤其8月份进口量较往年同期相比，也处于相对高位。

图6 中厚板产品2021-2022年度进口量对比图

至于出口方面，据不完全统计，2022年8月份国内中板出口量约为60.78万吨，环比7月份出口量明显下降约8.67万余吨，与2021年同期相比出口量增加约33.45万吨左右，近段时间以来，由于美债持续缩表，带动国际金融环境不确定性因素增加，加之俄乌局势尚未明朗，因此对于国内中厚板产品用量呈现下降趋势。

图7 中厚板产品2021-2022年度进口量对比图

四、制造业采购经理指数持续发力

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2022年8月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月上升0.4个百分点。从13个分项指数来看，同上月相比，新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数、原材料库存指数、从业人员指数和生产经营活动预期指数上升，指数升幅在0.1至4.4个百分点之间；生产指数持平；产成品库存指数和供应商配送时间指数下降，指数降幅分别为2.8和0.6个百分点。

8月份PMI指数小幅提高，表明支持经济回升的力量开始趋强；但指数水平仍处荣枯线以下，表明长期蓄积的经济下行压力仍不可低估，企业生产经营面临的困难仍不可低估。订单类指数有所回升，表明市场需求开始回暖；采购量、进口量、价格类等指数回升，表明企业生产展现恢复态势，对未来的预期开始转好。需要注意到，调查企业中，反映市场需求不足的占比达54%；反映原材料成本高的占48%，表明企业生产经营面对的困难仍然空前严峻。要科学全面地统筹好疫情防控和稳增长工作，毫不松懈地落实好助企纾困、应对三重压力的各项政策措施，全力巩固经济回升向好的基础。

图8 制造业采购经理指数（PMI）

五、国内中厚板样本大户出货量小幅增长

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月28日，追踪国内15座重点城市，约104家大户成交数据显示，9月份共出货约131.6万吨，同比8月份129.95万吨增加约1.65万吨左右，其中重点样本城市邯郸出货量约在22.23万吨，江阴出货量约在28.15万吨，两座重点城市出货样本约占总样本38%左右。截止发稿，市场对于唐山地区生产企业烧结机限产及节后看涨预期看法仍在发酵，因此有部分终端企业在十一长假前低价位补库操作。

图9 国内中厚板15城市大户成交量

六、后市预测 预计十月份中厚板市场或宽幅震荡

至于后期看法，目前我国经济发展面临的形势依然复杂严峻。从国际来看，全球疫情持续蔓延，产业链供应链不畅，国际能源比较紧张，大宗商品价格高位运行，主要发达经济体通胀高企，为了应对通胀压力，欧美等国加快收紧货币政策，世界经济的下行压力加大，随着全球滞胀风险上升，不稳定不确定因素明显增多。从国内看，国内市场需求不足的矛盾仍比较突出，企业生产经营困难较多，制约经济稳定恢复。面对这种复杂局面，要加力落实稳经济一揽子政策和接续政策措施，加快释放政策效能，同时也要重点推进支持基础设施建设、设备更新改造等扩投资促消费政策落实，随着稳经济一揽子政策的不断压实和加码，旺季终端市场需求的释放依然可期。总体来看，国内钢材市场将面临外部加息潮的持续冲击、稳经济政策落地夯实的推动、供给释放明显回升的压力、旺季需求不及预期的担忧、成本支撑相对坚挺的困扰等多方因素影响，因此预计10月份国内钢材市场将呈现震荡小涨的行情。

另外，从生产企业产量数据来看，目前国家对于粗钢产能限产性政策较往年同期处于相对低位，据国家统计局数据显示，1-8月全国粗钢产量69314.9万吨，同比下降5.7%，在没有大力压减粗钢的政策支撑下，四季度钢铁产量很可能将高于去年同期水平，因此在供大于求的大环境下，预计十月份国内中厚板市场上涨空间有限。