4月份国内带钢市场整体震荡下行。上半月带钢市场受期货盘面打压一直处于下调趋势，连续的利空导致商贸心态较悲观，加之市场需求端滞缓，价格跌势难止；下半月受焦炭第四轮提降落地影响，成本端支撑减弱，钢企利润持续倒挂，市场对于后市持续看空，需求偏弱局面难改，加之期盘运行仍呈弱势，价格运行延续弱势调整。据兰格钢铁网监测数据显示，截至4月26日，华北地区唐山小窄带主流报价为3790元，唐山355系窄带钢主流报价为3740元，天津355系窄带主流报价为3940元，华东地区无锡355系窄带主流报价为3960元，华南地区广州355系窄带主流报价为3930元。

一、国内带钢市场回顾

1.从上下游看带钢市场

上游情况，4月份钢坯价格与小窄带价格运行趋势相对一致，整体呈现震荡趋弱运行轨迹。据兰格钢铁网监测数据显示，截至4月26日，唐山钢坯价格3560元，较上月同期降300元，相比月内峰值（4月3日）3830元下降270元。唐山宝生145mm小窄带价格3790元，较上月同期降340元，相比月内峰值（4月3日）4130元下降340元。小窄带与方坯的价差维持250元左右，较上月价差呈现小幅收窄趋势。

目前国际环境表现复杂严峻，外需增长存在不确定性，国内市场需求不足仍然存在。4月带钢市场需求端表现相对疲软，目前利润倒挂较为严重，市场整体交投氛围表现清淡。带钢市场价格宽幅下调运行为主，下游及终端谨慎观望，市场成交少量且多集中低价资源，目前带钢轧线开工率虽较上月有所回升，资源供应增量，然热轧带钢方面利润月均值仍呈持续倒挂状态。4月份全国高炉开工率持续呈现逐步回升趋势，月均值较3月小幅提升0.5%。但由于原料价格和钢材价格同步震荡下跌，钢厂产能释放意愿开始有所减弱，截至4月21日全国主要钢企高炉开工率呈现连续两周高位小幅下降的态势。

下游情况，截至4月26日，唐山鸿瑞架子管价格4120元，与145系小窄带价差为330元，较上月同期涨100元；唐山友发四寸焊管价格4110元，与355系窄带价差为370元，较上月同期涨40元；唐山合源螺旋管4420元，与宽带价差为620元，较上月同期涨80元。热轧带钢方面宽带利润要好于小窄带及中宽带，从产品系列来看，下游架子管的利润空间相对要高于螺旋管、焊管。考虑钢厂推迟复产、减产检修消息增多，支撑整体价格阶段企稳，但需求端始终释放缓慢，而原料焦炭第四轮提降全面落地，上游钢厂减产的成效传导至焊镀管品种还需一定周期，同时在期螺空头打压下，行情再次转弱。总体来看，焊镀管品种前期原料供应压力逐步缓解，基本面稍有改善，价格多随行调整。

另外，4月份华北带钢会议精神中公布的4月结算价显示：355以下执行4020元，356-450执行4030元，451-679报4050元，680以上执行4070元；5月带钢指导价执行4000元，承兑加50元。而以中宽带为主的邯邢地区4月份结算会议精神中公布的4月份结算价则显示：SPHC 4140元，热卷普碳（1010系列）4140元，中宽带结算4080元，窄带结算4020元；邯邢带钢会议5月指导价：窄带4100元，中宽带4100元，热卷普碳（1010系列）4200元，SPHC 4200元，承兑大行加70元，小行加90元。

2.从国内主要区域价差情况看带钢市场

从区域价差走势图来看，国内市场355系，唐山至无锡的窄带价差由上月同期160元拉阔到220元，唐山至乐从的窄带价差由上月同期的140元拉阔到190元。主导地区唐山价格受市场影响反应迅速，其他区域价格跟随，然因距离、市场情况等原因南方价格跟调有所滞后。

二、五月份带钢市场走势分析

整个4月份虽处市场传统需求旺季，然市场需求呈现高位减弱状态。目前外部经济风险仍存，下游终端需求释放持续不足，经济回升基础仍需巩固。考虑雨季逐渐到来，市场旺季或将转向淡季，加之近期钢厂减产落地影响，综合预计5月份全国热轧带钢市场价格或将呈现震荡触底后小幅反弹运行。