4月份国内废钢市场进入下行通道。进入4月份，期货盘面突然跳水后震荡下行，黑色产业链负反馈持续加强，黑色系品种整体表现疲软，原料成本被迫降低，废钢价格连续下挫。全国大部分钢企利润逐步收窄，钢厂采废情绪转弱，因此多数基地、贸易商为规避后期出货风险选择低位抛货。虽然在月中有利好消息出台，盘面也有所反弹，但在钢企亏损状态下生产积极性提升概率较小，并且长短流程减产、检修局面扩大，供强需弱局面难以扭转，导致月末废钢出现宽幅下跌。预计5月份废钢市场将弱势反弹。

一、四月份国内废钢市场运行分析

钢厂层面：今年开工以来，电弧炉钢厂相对于去年是有所改善的。但进入4月份，受汛期以及利润亏损影响，全国89家电弧炉钢企月初开工率为74.76%，月末为64.07%，下降10.69个百分点，呈现出利润和需求双降局面。从长流程钢企来看，目前高炉开工率为79.99%，但在行情不断下压之下，从第三周开始长流程钢企检修面积有所扩大，废钢需求也在持续下滑。目前铁废价差收窄，废钢经济性减弱。从钢厂成本端来看，废钢价格相对于成材下滑速度而言，还是比较坚挺。全国部分钢厂停产、减产时间同比往年提前，也抑制了废钢的采购需求，导致4月底废钢出现暴跌局面。

市场层面：从上游产废端来看，4月中旬后，市场工地废钢回收量有所增量，基地照去年同期毛料易收。但多数钢企连续三周利润下滑后，补库节奏放缓，基地收购积极性也同步下滑。从出货情况来看：一部分商家心态悲观，以快进快出，适价而出为主；另外一部分商家态度谨慎，以观望过渡为主。从消息端来看，月中发出的利好消息提振效果一般，废钢反弹动力不足，废钢价格继续下滑。月末受钢厂大幅下调采废价格影响，基地收货价格也同步回落，市场成交整体转弱。

据兰格钢铁网监测数据显示：截至4月26日，国内唐山地区重废市场价格为2530元(吨价，下同)，较月初下调230元。辽阳地区重废市场价格为2490元，较月初下调230元。江阴地区重废市场价格为2530元，较月初下调250元。连云港地区重废市场价格为2470元，较月初下调280元（详见图1）。

图1 国内主要地区废钢价格走势图

二、五月份国内废钢市场将小幅反弹后偏弱运行

4月份国内废钢市场进入下行通道，进入5月份后，废钢市场将弱势反弹。具体影响因素如下：

1、需求端承压运行：5月是传统淡季的开启，节后虽有补库预期，但反弹态势并不牢固，在需求不及预期的情况下，废钢很难迎来真正意义上的反弹。从检修减产局面来看：目前短流程钢企虽普遍亏损，但开工率并未大幅度下滑，长流程也仅是个别企业停产检修，钢企成品库存压力依旧存在。从库存方面来看，据兰格钢铁网调研的285家长短流程钢企，日耗与到货基本持平，库存可周转天数平均在10.5天左右。因此在短期到货较好且废钢库存处于相对高位的情况下，多数钢企有意控制采废价格来实现降本增效。若后期无利好消息或者成品需求依旧低迷，将继续利空废钢价格。

2、市场心态难以提振：近期黑色板块持续震荡下跌，估值整体下移，下游和终端需求低迷，采废价格持续下行，大部分基地贸易商悲观心态浓厚。目前出货心态可分为三类：第一种，维持低库存，快进快出运行；第二种，谨慎观望市场，出货速度放缓，适价而出；第三种，提前清空库存，进入休市模式。目前来看，钢厂用废需求回落，电弧炉钢企盈利空间有限，期货盘面飘绿，沙钢本月下调250元采废价格等多重因素共振。商家积极性难以提升，抄底囤货意愿极低，多以谨慎观望为主。五一小长假前虽有部分刚需补库，但未看到明显的节前补库动作。

3、房地产上行缺乏持续性：今年一季度房地产数据中，除竣工面积和销售面积累计增速延续回暖态势外，房地产投资、房屋施工和新开工面积累计增速再次走弱，尤其是房屋新开工面积增速较1-2月大幅走弱近10个百分点，3月份当月新开工面积和房屋竣工面积增速环比分别大幅走弱近20个和30个百分点，而且商品房销售面积增速较1-2月也仅回升1.8个百分点，3月当月同比则仅上升0.1%，高频商品房成交数据也是从同期高位回落至同期平均水平附近，显示目前依然只有保交楼举措对房地产仍存在一定支撑，新增需求以及资金情况整体依然严峻，缺乏持续性，对于整体钢材需求的增量释放空间仍存在较强压力，这也是行业现实端的主要压力所在。

综合来看，首先相对于往年的“金三银四”，今年的成品材供需博弈尤为显著，造成期现货价格回落，钢厂利润承压，废钢被动下挫。其次，预期“五一”假期结束后，部分钢企有补库需求，或将拉动采废价格小幅反弹。但从整体数据中不难看出，短流程钢企亏损面基本达到100%，多数钢企选择缩短生产市场来减少亏损，长流程钢企利润承压的情况下，开工率持稳的情况下，多维持低库位运行。考虑到目前采废需求难以提振，后期需关注成品材终端需求的释放高度和速度，以及钢厂利润的恢复情况。预计5月份国内废钢市场将弱势反弹。