导语：5月份以来，部分钢厂减产操作逐渐落地，原料价格下跌给成品材带来负反馈，低价格刺激市场成交放量，使得钢市在多方博弈的态势之中寻求新的供需平衡。然就冷轧品种来说，减产落地效果偏差。就6月份钢市行情而言，整体市场受到多重因素的影响，欧美金融外溢风险，高温多雨季节到来，淡季有效需求不足，钢厂减产压力增大，成本负反馈再来袭，都将影响着市场行情的走势。笔者将从供应端、需求端作简要说明。

一、库存同比虽下降 但商家压力仍存

据兰格钢铁网监测数据显示，截止5月26日，全国冷轧板卷库存118.64万吨，比上周减少1.90万吨，周环比下降1.58%，月同比下降3.12%，年同比下降13.47%。其中天津冷轧库存10.92万吨，月同比上涨1.01%；上海冷轧库存25.24万吨，月同比下降5.93%；广州冷轧库存25.84万吨，月同比下降9.24%。

当前处于持续缓慢的去库过程当中，分阶段来看，一季度终端需求回暖，市场活跃度提升，库存去化相对良性，二季度以来，市场对于传统旺季需求预期落空，商家进入主动降库阶段，但由于需求不佳，销量不断减少，因此库存同比虽然下降，但需求萎靡不振的情况下，大户商家库存压力仍在。

二、汽车产销数据环比明显下滑

据中国汽车工业协会统计数据显示，2023年4月份，汽车产销分别完成213.3万辆和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%，同比分别增长76.8%和82.7%。2023年1-4月，汽车产销分别完成835.5万辆和823.5万辆，同比分别增长8.6%和7.1%。整体来看，汽车市场国内有效需求尚未得到完全释放。由于去年4月疫情导致生产供应基本停滞，汽车产销一度出现断崖式下跌，同期基数相对较低，今年累计产销实现由负转正。

三、出口有所增长 但后劲不足

冷轧品种出口方面，具体数据来看，4月份冷轧薄板出口量为23.45万吨，同比增长8.82%；冷轧薄宽带出口量为34.00万吨，同比增长58.14%，冷轧窄钢带出口量为4.09万吨，同比增长7.92%。因价格优势仍明显，我国钢铁企业出口订单指数有所回升，但从出口订单来看，由于海外制造业疲软，外需有减弱趋势。

从需求端来看，5月份基建投资累计增速预计较4月份回落2.9个百分点，基建投资增速短期仍有回落可能。房地产投资仍处于负值，挖掘机、汽车、家电产量也面临回落压力。叠加南方多雨、北方高温天气来袭，势必对户外施工项目进度造成影响，市场将逐步进入需求“淡季”。总体来看，预计国内冷轧板卷价格下行趋势难改。