六月份国内中厚板市场震荡走弱为主

整体来看，5月份国内中厚板市场基本处于稳步下滑走势，主要是因传统消费旺季“金三、银四”已过，但并未如上下游商家预期，形成需求大规模释放，经济数据持续低迷，大宗商品通胀节奏加剧，带动期货主力市场多空为主，反观现货价格，中厚板品种虽抗跌性尚可，但在大环境走弱的格局下，价格重心持续下移。

一、五月份国内中厚板市场价格重心明显下移

综合来看，进入5月份以来，国内中厚板市场价格继续承压下行，截至5月31日，中厚板十大重点城市均价为3997元，环比4月份同期均价累降295元左右。因国内市场步入消费淡季，加之基建、投资、制造等宏观数据不及预期，市场悲观情绪持续发酵，现货价格仍有继续下调的空间。

分城市来看，截至5月31日，重点城市邯郸、江阴价格分别为3860元、3900元，环比跌幅在260-300元左右，目前南北价差有持续收窄趋势。天津、乐从价格分别为3860元与4170元，环比跌幅为280元左右，目前南北价差为310元，南北价差维持在正常区间范围。

图1 国内重点城市中厚板价格走势

二、五月份国内中厚板供应量维持高位

截至5月26日，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，30家中厚板样本企业5月份总产量约为580.38万吨，环比增加11.9万吨，5月份国内市场行情大幅走弱，但叠加生产成本等因素来看，中厚板在众多钢材品种中仍处于高位，现货价格抗跌性相对较强，另外，随着原料价格承压下行，利润空间有所修复，因此众多中厚板企业铁水流向继续向宽厚板市场倾斜。

图2 国内30家中厚板企业产量走势图

至于库存方面，截至5月26日，30家企业厂内库存量约为66万吨，环比增加约0.6万吨左右，从数据可见，目前中厚板厂内库存量上升势头放缓，尤其5月份最后一周期现市场形成止跌探涨格局，现货商家备货意愿较强，因此钢企厂内库存水平略有下降。

另外，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至5月26日，国内中厚板社会库存量约为100.3万吨，环比增加约4.6万吨左右，随着厂内库存小幅向社会库存转移，前期主流市场规格短缺情况得到一定缓解，但考虑到目前正值结算周期，加之商家对后市预期看法多呈悲观，因此社会库存消耗较为缓慢。

图3 国内30家中厚板企业厂内库存走势图

三、宏观因素支撑力度减弱 需求环境偏弱势

截至5月26日，追踪5月份北方钢企长协订单量为127.65万吨，环比减少约8.93万吨左右，同比增加约13.76万吨，纵观5月份行情，宏观因素带动有限，市场运行偏空为主，与前几月相比，新增订单虽不及预期，但与往年同期相比，仍处于增量阶段，目前终端企业刚需释放力度虽处于弱势，但叠加出口订单及重大项目等因素来看，下方仍有相对支撑。

图4 北方中厚板钢企订单量走势图

至于现货成交方面，截至5月29日，追踪国内15座重点城市大户成交数据显示，5月份出货总量约为96.9万吨，环比明显减少约17.43万吨，以重点城市邯郸、江阴为例，5月份邯郸、江阴样本成交数据分别为23.31万吨以及20.9万吨，邯郸成交环比基本持平，江阴成交环比小幅下降1.05万吨，从下图中可见，进入5月份以来，除5月初及月末几日成交有明显增量外，其他时间国内需求量明显下降。

图5 国内中厚板15城市大户成交数据走势图

四、制造业指数维持下降趋势

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2023年5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，比上月下降0.4个百分点。从13个分项指数来看，同上月相比，供应商配送时间指数上升，升幅为0.2个百分点；生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数、原材料库存指数、从业人员指数和生产经营活动预期指数下降，指数降幅在0.1至5.6个百分点之间。

5月份PMI指数继续在荣枯线下小幅回落，表明经济全面回升态势仍在聚力之中。订单类指数继续小幅回落，反映市场需求不足的企业占比进一步提高到58%以上，表明需求收缩的问题仍然突出。受此影响，企业信心仍然偏弱，生产经营活动偏谨慎；需求不足也引致价格类指数回落。要着力落实好全面加强基础设施建设各方面工作，显著加强政府投资对全社会投资的带动作用，持续提高扩大内需的政策效果。通过提振投资进而带动企业生产，带动就业、增加居民收入，带动消费持续回暖，进而使超大规模国内市场需求进入全面回暖轨道。依靠需求全面回暖带动经济全面回升。

图6 制造业采购经理指数走势图

五、品种钢需求保持旺盛

据兰格钢铁云商平台监测数据显示，4月份国内手持船舶累计订单量为11506万载重吨，环比增加54万载重吨，承接新船订单量为1985万载重吨，环比增加467万载重吨，船舶订单等数据已连续正增长三个月。目前宽厚板系列产品普碳材质需求环境转弱，部分钢企继续针对品种材发力，其中以造船板尤为突出。

图7 手持船舶订单量走势图

图8 承接新船订单量走势图

六、中厚板进口量下降 出口贸易保持旺盛

据海关统计数据显示，4月份中厚板进口量为11.76万吨，环比减少约2.42万吨，目前国内需求环境偏弱，终端用量下降，对于国外板材用量明显下降。中厚板出口量为72.4万吨，环比增加约1.71万吨，出口数据已维持4个月正增长，证明在大宗商品承压下行的大环境下，国外对于中厚板需求量并未出现明显减弱，反而有增加趋势，因此，出口量增加或能释放部分供应压力。

图9 中厚板进口量走势图

图10 中厚板出口量走势图

七、六月份国内中厚板市场震荡走弱

后期来看，目前国内钢市处于传统消费旺季向淡季市场转移的过程，纵观5月份全月，宏观消息面多空博弈，虽有政策面托底，但市场认可度较低，行情多以弱势下行为主，另外，近期北方多地高温来袭，南方市场梅雨连绵，对于基建、制造等支柱行业来说，项目施工进度将有所受限，同时受到制造用钢需求释放受限和地产用钢需求的拖累，终端需求用量明显下降。至于钢企限产消息，经过市场发酵，短期内虽有止跌趋强迹象，但随着消息面落地，中厚板品种并未出现大幅减产情况，反而因为利润因素，中厚板产量不降反增，商家对于减产抬价预期基本破灭。

至于后期看法，目前国内市场供大于求的矛盾继续加深，在需求释放不足、产量维持高位、商家心态偏谨慎等因素影响下，市场价格或将进入稳步下行通道，另外从目前高炉开工率来看，截至5月25日最新一期数据为79.5%，环比上升0.5个百分点左右，从数据可见，在没有政策面强制压减产能的前提下，为保证市场份额，钢企减产意愿不强，整体产量难有大幅下降的可能。至于成本方面，目前焦炭已经过九轮提降，累计降幅在700元左右，利润空间有所修复，但因产量维持高位，对于铁矿石的需求并未减弱，因此原料市场短期内或呈现震荡走势。从上述因素可见，6月份国内中厚板市场或形成供强需弱的格局，在没有外力因素干扰下，预计中厚板市场价格重心或继续保持弱势下行走势。