导语：本月宏观面利空占主导。首先是国内方面，节后首日焦炭又传出第六轮提降传闻，而在随后也进一步证实了这个传闻，成本支撑进一步减弱。财新节后首日也公布了4月中国制造业PMI为49.5，低于3月0.5个百分点，也是今年2月以来首次落至收缩区间。虽然在减产消息的刺激价格出现了一波明显反弹，但在需求疲弱，成本坍塌、宏观数据不理想的现实影响下，减产消息影响被快速弱化，市场也不得不继续面对现实，价格再次向下。

一、五月份优特钢价格震荡下行

（1）需求弱势 价格震荡下行

 5月份国内优特钢市场价格先扬后抑。兰格钢铁网监测数据显示，截至5月31日，全国碳结钢（45#）平均价格4132元，全国合结钢（40Cr）平均价格43601元，较上月跌304元左右。市场价格低迷、成交困难，南方地区受天气影响加大，不利于钢材需求的恢复，同时需求也将进一步下滑。

图1：国内优特钢主导地区45#碳结钢价格走势图

（2）原料价格下移 钢厂出厂价震荡下行

5月份钢厂出厂价格震荡下行。钢厂一直处在盈亏平衡线以下，钢厂利润不断压缩，生产积极性一般，产量一直维持高位。由于下游需求趋弱，部分钢厂出货速度放缓，但整体库存压力不大。需求方面，终端需求依旧疲软，部分钢厂经过前期补库，原料库存调至合理水平线，同时高温多雨季节到来，淡季有效需求不足，钢厂对原料采购节奏放缓，多按需采购为主。

图2：国内优特钢钢厂出厂价格走势图

二、江苏、山东地区钢厂库存小幅下降

据兰格钢铁网统计的样本钢厂库存显示，截至2023年5月26日，全国优特钢厂棒材总库存136.45万吨，较上月增加2.71万吨。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至5月31日，山东优特钢厂库存26.53万吨，环比减少1.07万吨，降幅3.90%，同比减少8.42万吨，降幅24.09%。生产方面：鲁丽圆钢生产线二轧停产，其他钢厂优特钢轧机正常生产。

图3：2021-2023年山东优特钢厂库存走势图

截至5月31日，江苏优特钢厂棒材总库存45.6万吨，环比增加2.04%，较去年同期下降4万吨，同比下降8.06% ，目前淮钢一条轧线检修，其余优特钢轧机正常生产。

图4：2021-2023年江苏优特钢厂库存走势图

三、汽车产量增速大幅增长

据中国汽车工业协会统计数据显示，4月，汽车产销分别完成213.3万辆和215.9万辆，同比分别增长76.8%和82.7%；新能源汽车产销分别完成64万辆和63.6万辆，同比均增长1.1倍；汽车企业出口37.6万辆，同比增长1.7倍。1-4月，汽车产销分别完成835.5万辆和823.5万辆，同比分别增长8.6%和7.1%。4月，汽车产销分别完成213.3万辆和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%，同比分别增长76.8%和82.7%。由于去年4月疫情导致生产供应基本停滞，汽车产销一度出现断崖式下跌，同期基数相对较低，汽车市场产销实现同比大幅增长。不过，由于3月以来的非理性促销潮造成消费者持币观望，4月产销较3月有所下降。

图5：2022-2023年月度汽车产量统计

新能源汽车继续延续良好表现，市场占有率稳步提升。4月份，新能源汽车产销量分别达到64万辆和63.6万辆，同比均增长1.1倍，市场占有率达到29.5%。在汽车出口方面，汽车出口37.6万辆，同比增长1.7倍。其中，新能源汽车出口10万辆，同比增长8.4倍。我国经济运行呈现恢复性好转，汽车工业稳增长任务依然较重，需要稳定和扩大汽车消费的有效政策持续提振，全力促进汽车消费潜能释放，推动汽车行业稳定运行。

4月，商用车产销分别完成35.5万辆和34.8万辆，环比分别下降18.4%和19.9%，同比分别增长68.8%和60.5%。在商用车主要品种中，与上月相比，客车、货车产销均呈两位数明显下降；与上年同期相比，客车、货车产销均呈快速增长。从商用车数据可看出，钢材旺季需求表现依旧不及预期，钢厂利润薄弱，观望情绪浓厚，下游仍谨慎按需，采买意愿不高。需求表现持续萎靡，且南方雨季北方高温来袭，下游操作多数处在消耗库存阶段。后期来看，随着传统“淡季”的临近，若需求端释放持续不佳，后面需关注库存变化对现货市场的影响。

图6：2022-2023年重型货车月度汽车产量统计

四、六月份优特钢价格将会震荡运行

5月份，国内优特钢市场价格呈现先扬后抑态势。由于下游需求趋弱，部分钢厂出货速度放缓，但整体库存压力不大。需求方面，终端需求依旧疲软，部分市场经过前期补库，钢厂原料库存多处合理水平，同时高温多雨季节到来，淡季有效需求不足，钢厂对原料采购节奏放缓，多按需采购为主。考虑目前宏观政策层面处于真空期，市场对下半年经济看法较为悲观，整体操作多显谨慎观望，受期货市场影响，商家对后市信心不足，订货备货积极性不高，钢材库存虽有下降，但表需拉动不及预期。预计6月份优特钢走势将会继续以震荡运行为主。