五月份国内带钢市场受下游需求表现疲软及原料端成本负反馈影响，整体价格呈现波动下行的运行态势。前半月受黑色系价格普遍下调、方坯价格抗跌性减弱以及焦炭提降落地影响，价格持弱运行为主；后半月市场行情虽有所回暖，但恐高情绪仍存，高价成交资源甚少，供需矛盾仍存，价格支撑力度不足，月底焦炭第九轮提降落地，加之进入六月，高温多雨天气频繁影响工地开工，需求被动受限。据兰格钢铁网监测数据显示，截至5月31日，华北地区唐山小窄带主流报价为3550元，较上月末降240元，唐山355系窄带钢主流报价为3540元，较上月末降200元，天津355系窄带主流报价为3590元，较上月末降350元，华东地区无锡355系窄带主流报价为3730元，较上月末降230元，华南地区广州355系窄带主流报价为3720元，较上月末降210元。

一、国内带钢市场回顾

1.从上下游看带钢市场

上游情况，五月份钢坯价格与小窄带价格运行趋势相对一致，整体呈现震荡趋弱运行轨迹。据兰格钢铁网监测数据显示，截至5月31日，唐山钢坯价格3300元，较上月同期降260元，相比月内峰值（5月9日）3490元下降190元。唐山宝生145mm小窄带价格3550元，较上月同期降240元，相比月内峰值（5月9日）3740元下降190元。小窄带与方坯的价差维持220元左右，较上月价差呈现小幅收窄趋势。

目前钢厂减产操作逐渐落地，原料价格持续下滑，较低价格刺激市场成交放量，导致整体带钢市场在多方博弈情况中寻求新的供需平衡点。五月带钢市场整体上需求端表现相对疲软，目前利润倒挂较为严重，市场整体交投氛围表现清淡。带钢市场价格弱势下调运行为主，下游及终端谨慎观望，市场成交少量且多集中低价资源，目前带钢轧线开工率较上月变化不大，资源供应量无明显变化。据兰格钢铁网调研数据显示，五月份全国主要钢企高炉开工率的均值为79.6％，较四月份下降0.2个百分点。

下游情况，截至5月31日，唐山鸿瑞架子管价格3720元，与145系小窄带价差为170元，较上月同期降160元；唐山友发四寸焊管价格3900元，与355系窄带价差为360元，较上月同期降10元；唐山合源螺旋管4000元，与宽带价差为420元，较上月同期降200元。目前热轧带钢方面宽带利润要好于小窄带及中宽带，从产品系列来看，下游螺旋管的利润空间相对要高于架子管、焊管。月底焦炭第九轮提降落地不久后，市场开始讨论第十轮提降，钢价开始新一轮的下移。同时统计到唐山地区钢厂带钢产能利用率维持在相对高位，需求在看空心态下难以好转，行情易跌难涨，月底及淡季等压力深入，下游价格继续震荡走弱运行。

另外，5月份华北带钢会议精神中公布的5月结算价显示：355以下执行3670元，356-450执行3680元，451-679报3690元，680以上执行3700元；6月带钢指导价执行3800元，承兑加40元。而以中宽带为主的邯邢地区5月份结算会议精神中公布的5月份结算价则显示：SPHC 3770元，热卷普碳（1010系列）3770元，中宽带结算3690元，窄带结算3670元；邯邢带钢会议6月指导价：窄带3800元，中宽带3800元，热卷普碳（1010系列）3900元，SPHC 3900元，承兑大行加70元，小行加90元。

2.从国内主要区域价差情况看带钢市场

从区域价差走势图来看，国内市场355系，唐山至无锡的窄带价差由上月同期220元收窄到180元，唐山至乐从的窄带价差维持上月同期的140元。主导地区唐山价格受市场影响反应迅速，其他区域价格跟随，然因距离、市场情况等原因南方价格跟调有所滞后。

二、六月份带钢市场走势分析

目前外部经济风险仍存，下游终端需求释放持续不足，经济回升基础仍需巩固，目前处于政策面真空期，市场对下半年经济态度还是较为悲观，综合预计六月份全国热轧带钢市场价格或将震荡盘整运行。