导语：今年上半年，全国钢材市场呈现需求修复局面。其中一季度开局良好，4、5月份继续整体修复态势。这主要表现在，全国钢材市场主要关联指标，除房地产外，都保持了稳定增长态势。受到国家稳增长举措推动，预计二季度全国GDP同比增速会提升到7%以上，将成为全年增长水平高点。就7月份钢市行情而言，整体市场会受到多重因素的影响，全球经济衰退风险犹存，欧美加息预期仍在，北方高温南方梅雨，项目有效施工不足，供给释放维持韧性，成本支撑有所增强，政策预期增强信心都将影响着市场行情的走势。笔者将从供应端、需求端作简要说明。

一、库存同比虽下降 但需谨防累积风险

据兰格钢铁网监测数据显示，截止6月23日，全国冷轧板卷库存115.47万吨，比上周增加1.36万吨，周环比上升1.19%，月同比下降2.68%，年同比下降13.81%。其中天津冷轧库存10.81万吨，月同比下降1.01%；上海冷轧库存25.11万吨，月同比下降0.52%；广州冷轧库存25.56万吨，月同比下降1.09%。

图1冷轧板卷社会库存变动情况

六月份库存整体处于缓慢下降态势，分阶段来看，一季度终端需求回暖，市场活跃度提升，库存去化相对良性，二季度以来，市场对于传统旺季需求预期落空，商家进入主动降库阶段，但由于需求不佳，且钢厂并未有明显减产动作，六月底部分市场开始出现累库现象。

二、家电产量同比维持增长

家电方面，据国家统计局数据显示，2023年5月份，洗衣机产量870.5万台，同比增长29.4%；1-5月，洗衣机产量4082.5万台，同比增长18.9%。5月份，彩电产量1682.4万台，同比增长10.9%；1-5月，彩电产量7706.7万台，同比增长4.9%。5月份，空调产量2606.3万台，同比增长18.3%；1-5月，空调产量11425.0万台，同比增长14.2%。

图2家用洗衣机产量情况

图2空调产量产量情况

图3家用电冰箱产量情况

2023年5月份，空调产量2606.3万台，同比增长18.3%；1-5月，空调产量11425.0万台，同比增长14.2%。当前华东、华中、新疆等地区仍将面临阶段性高温热浪，局地也可能出现极端高温，气温的升高促进了市场对于空调的需求。结合618年中大促的带动下，6月内销市场依旧火热，线上销售基本都实现了超预期增长，一些促销机型甚至因为卖断货而出现涨价。目前，家电市场存量较大的情况下，不排除后期出现回落。

三、出口有所下降 面临收缩压力

冷轧品种出口方面， 5月份冷轧薄板出口量为22.47万吨，同比下降20.18%；冷轧薄宽带出口量为39.38万吨，同比下降5.72%，冷轧窄钢带出口量为4.15万吨，同比下降18.31%。当前我国钢材出口价格优势依然明显，但海外钢铁供给偏弱态势有所缓解，同时海外制造业疲软使得我国钢铁企业出口订单指数再度回落至收缩区间，从而对钢材出口形成一定制约，预计后期钢材出口或面临收缩压力。

图4冷轧薄板出口量

图5冷轧薄宽带出口量

图6冷轧窄宽带出口量

从需求端来看，由于北方高温南方梅雨天气的影响，项目有效施工的进度将受到影响，终端需求的采购节奏也将放缓。心态方面，面对可预见的“弱需求”，市场贸易商操作上多以维持较低库存，逢高抛货，逢低补库，积极变现，释压保本为主。进入7月份，上半年经济数据的出台、经济工作会议以及美联储议息决议，都需重点关注，同时地缘风险也有一定不确定性，“强预期、弱现实”仍会继续博弈。总体来看，预计7月份冷轧板卷价格震荡运行态势。