导语：7月24日召开的政治局会议提出，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费。针对房地产市场，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，美联储加息落地，基本符合市场预期。8月份钢市行情而言，整体市场受到多重因素的影响，全球经济衰退风险犹存。北方开启“多雨季”，南方进入“台风季”，室外项目施工不足，供给释放韧性向上，成本支撑有所增强，政策出台落地加快都将影响着市场行情的走势。笔者将从供应端、需求端作简要说明。

一、库存同比微增 但目前压力不大

据兰格钢铁网监测数据显示，截止7月28日，全国冷轧板卷库存120.13万吨，比上周减少0.64万吨，周环比下降0.53%，月同比上升3.20%，年同比下降13.53%。其中天津冷轧库存11.03万吨，月同比上升1.00%；上海冷轧库存26.13万吨，月同比上升2.03%；广州冷轧库存27.34万吨，月同比上升4.35%。

图1冷轧板卷社会库存变动情况

社库整体表现微增。市场方面，前阶段黑色期货盘面持续上行，现货价格整体走强。供应方面，7月产量、开工率仍然在高位维持，高位供应端压力继续维持；需求方面，下游制造业接单处于缓慢复苏的状态，消费韧性继续维持。临近月底，部分钢厂代理商为完成月度任务量，或选择以价换量操作，市场库存消化速度大概率将有提升。

二、家电产量同比维持增长

家电方面，据国家统计局数据显示，2023年5月份，洗衣机产量870.5万台，同比增长29.4%；1-5月，洗衣机产量4082.5万台，同比增长18.9%。5月份，彩电产量1682.4万台，同比增长10.9%；1-5月，彩电产量7706.7万台，同比增长4.9%。5月份，空调产量2606.3万台，同比增长18.3%；1-5月，空调产量11425.0万台，同比增长14.2%。

图2家用洗衣机产量情况

图3空调产量产量情况

图4家用电冰箱产量情况

家电方面，据国家统计局数据显示，2023年6月份，洗衣机产量830.5万台，同比增长25.5%；1-6月，洗衣机产量4913.0万台，同比增长20.5%。6月份，彩电产量1614.1万台，同比增长5.4%；1-6月，彩电产量9317.7万台，同比增长5.1%。6月份，冰箱产量875.0万台，同比增长21.4%；1-6月，冰箱产量4738.7万台，同比增长13.3%。

2023年6月份，空调产量2637.6万台，同比增长25.2%；1-6月，空调产量14059.9万台，同比增长16.6%。当前冰箱空调等家电耐用品终端表现并不像预想的消费复苏呈现快速增长，一方面是由于市场保有量趋近饱和，当前产品主要以更新换代为主；另一方面是源于疫情期间收入的不稳定性，居民储蓄意愿增强，导致对冰箱冷柜等耐用品消费意愿仍相对谨慎，多地出台促消费政策提振力度有限。

三、出口有所下降 面临收缩压力

冷轧品种出口方面， 6月份冷轧薄板出口量为22.46万吨，同比下降34.21%；冷轧薄宽带出口量为33.72万吨，同比下降10.63%，冷轧窄钢带出口量为4.36万吨，同比下降14.34%。当前，我国钢材出口价格优势依然存在，但优势空间有所收缩，由于海外制造业的再度下滑，外需有减弱趋势海外钢铁供给下降态势有所缓解，我国钢铁行业出口订单指数仍在收缩区间运行，从而对钢材出口形成一定制约。

图5冷轧薄板出口量

图6冷轧薄宽带出口量

图7冷轧窄宽带出口量

从需求端来看，淡季特征短期难改，天气原因对于下游施工进度的阻碍也将持续，终端需求的采购节奏或放缓。心态方面，面对可预见的“弱需求”，市场贸易商操作上多以维持较低库存，逢高抛货，逢低补库，积极变现，释压保本为主。进入8月份，减产实际效果如何，以及后续政策能否为市场带来持续增长的动力，仍面临较大的不确定。国际方面地缘风险也有一定不确定性，“强预期、弱现实”仍会继续博弈。总体来看，预计8月份冷轧板卷价格窄幅波动态势。