7月份国内生铁市场稳中趋强运行。上旬焦炭首轮提涨落地，铁矿石价格高位震荡为主，生铁成本仍有一定支撑。铁厂陆续复产，供应有所回升，给生铁价格一定议价空间；下游生产企业减产现象增加，生铁整体需求有所减少，降价预期较强；然焦价上涨原料成本支撑较强，生铁下降仍有难度，市场多保持观望心态。临近月末废钢价格窄幅上调，焦炭发起第四轮提涨，商家心态受到提振，叠加各生铁企业厂内库存仍处低位，市场报价小幅上涨。然随着生铁价格上行，下游企业对生铁高价资源接受度不高，高价资源出货不快，抑制生铁价格持续走高。

8月份仍处于高温多雨季节，在传统需求淡季的影响下，铸造行业订单或难有好转，整体需求表现弱势；但在成本高位支撑下，生铁价格仍表现坚挺，后期主要需关注生铁下游需求的释放情况。

一、七月份原料成本对生铁价格支撑偏强

焦炭方面：目前焦企利润低位生产仍不积极，供应释放不明显，焦企仍继续推涨；钢厂生产积极，河北唐山地区高炉减产或对焦炭需求有所减弱；供需紧张支撑焦炭价格坚挺；目前钢价上涨乏力，窄幅波动，钢厂利润低位，继续接受涨价能力有限，维持稳价正常采购为主，不排除钢厂库存低位接受涨价的可能。综合来看，焦炭供需格局紧张，焦煤上涨焦企生产压力大，推涨意向强烈，钢厂成本高位，接受涨价难度增加，焦炭短期仍以持稳为主，后期走势还需关注钢厂焦炭补库、钢价走势及焦煤价格走势对焦炭市场得影响。

矿石方面：钢厂库存继续下降，刚需补库仍有支撑，疏港小幅下降，港口库存有所累库，整体供应方面矛盾逐步积累中，预计后期资源到港仍将偏多，港口库存累库压力逐步增加。钢厂生产成本压力增加，利润被压缩，叠加唐山地区限产影响，短期内铁水产量继续有所下降，需要关注下降程度。市场对宏观预期消息面刺激以及资金影响因素较大，不确定性仍存，短期铁矿石市场或整体宽幅震荡调整为主。

二、七月份国内生铁价格稳中有涨

炼钢生铁：7月份炼钢生铁市场稳中偏强运行。月初需求低迷采购减少，降价预期较强，但焦价上涨落地成本支撑较强，生铁下降仍有难度，市场多保持观望心态。月中焦炭提涨第二轮，价格稳中趋强运行，铁矿石高位震荡，生铁成本仍有一定支撑。需求难有明显改善，市场交投氛围冷清，商家一单一议为主，供需表现低迷。月末在高成本支撑下商家提涨意愿较高，但受下游需求不足影响，整体上涨幅度有限，生铁市场偏强观望为主。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至7月31日，炼钢生铁天津地区报价3130元(吨价，下同)，较月初涨130元；唐山地区报价3180元，较月初涨130元；翼城地区报价3250元，较月初涨90元；临沂地区报价3280元，较月初涨100元（详见图1）。

图1 国内炼钢生铁市场价格行情（元/吨）

铸造生铁：7月份铸造生铁价格主稳个涨。月初随着部分铁厂复产，生铁供应有所增加，然下游生产企业减产现象增加，生铁整体需求有所减少，整体生铁价格承压。随着焦炭连续三轮提涨落地，原料成本支撑再度增强，商家提涨意愿较高；在高温多雨季节的影响下，铸造企业订单较少，仅少量刚需采购为主；且随着生铁价格上行，下游企业对生铁高价资源接受度不高，高价资源出货不快，抑制生铁价格持续走高，生铁价格探涨后偏强观望。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至7月31日，铸造生铁天津地区报价3480元，较月初涨20元；武安地区报价3510元，较月初涨110元；翼城地区报价3490元，较月初涨70元；上海地区报价3650元，较月初涨50元；临沂地区报价3480元，较月初涨100元（详见图2）。

图2 国内铸造生铁市场价格行情（元/吨）

三、国内生铁产量同比上升

据国家统计局数据显示，2023年6月份，我国生铁产量7698万吨，同比持平；6月份生铁日均产量256.6万吨，环比上升3.3%；1-6月，我国生铁产量45156万吨，同比增长2.7%。（详见图3）。2023年7月份综合PMI产出指数为51.1%，较上月下降1.2个百分点，制造业景气水平有所下降。但由于十三五规划的实施，政府政策支持力度不断加强，完善政策环境和营商环境，促进汽车技术的升级和创新，以及汽车企业经营规模的扩大，加快新能源汽车的推广，提高汽车行业核心竞争力。因此，中国汽车产销量预计将保持上升趋势，铸造行业对生铁的需求或将迎来阶段性修复。

图3 国内生铁产量（万吨）

四、生铁进口量同比减少

据海关统计，2023年6月份，我国生铁进口量0.43万吨，同比下降5.02万吨，降幅92.11%。3月份以来国内生铁进口量呈现明显递减趋势，7月份为传统钢材需求淡季，长流程钢厂利润承压，对炼钢生铁少量按需采购为主；在高温多雨天气的加持下，铸造生铁和球磨铸铁下游需求持续低迷，市场成交惨淡。在需求难有明显跟进的情况下，预计生铁进口量难有提升（详见图4）。

图4 生铁进口量（万吨）

五、八月份生铁市场展望

1、成本方面

焦炭方面：焦企利润收窄亏损加剧，生产仍将保持减产态势，焦企库存低位，整体供应仍趋紧。钢厂利润一般，钢厂生产成本居高不下，但钢厂焦炭库存低位，对焦炭采购较为积极，需求强势回升。焦煤价格持续上涨，入炉成本回升明显，成本支撑较强势。综合来看，焦化利润欠佳，焦企生产意愿不高，焦企减产范围扩大，焦炭供应收紧；唐山钢厂复产预期强，其他地区钢厂生产正常，且焦炭库存低位，日耗回升，对焦炭采购需求增加，短期焦炭市场继续偏强调整。

矿石方面：随着焦炭价格连续三轮提涨落地，钢厂点对点利润环比有压缩，叠加唐山地区环保限产影响，铁水产量有所下降，后期铁水下行压力逐步增加。目前成品材产量减少，钢材库存延续下降，总表需小幅增加；但终端需求不及预期，成材方面或限制铁矿反弹高度。后期重点关注粗钢平控政策如何落地或执行，铁矿石市场或将整体宽幅偏弱震荡运行。

2、供需方面

生铁企业保持正常生产状态，生铁企业库存仍维持低库存或负库存状态，整体供应无压力。铁水经济性较废钢仍有优势，长流程钢厂对炼钢采购积极性较强，然下游铸造厂订单不足，对球墨铸铁和铸造生铁需求仍难有增量。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年7月中旬重点钢企粗钢日均产量224.78万吨，旬环比上升0.33%，同比上升10.3%；受高温多雨季的影响，叠加目前正值传统需求淡季，短期需求难有跟进。

3、相关品种-废钢

受高温多雨天气的影响，终端用钢需求疲软，成品材市场交易氛围表现一般，钢价震荡反复，市场观望情绪较浓。目前钢厂利润空间有限，多根据自身情况按需调整废钢价格，废钢上涨困难。不过废钢市场流通资源持续偏紧，对废钢价格有一定支撑。预计近期废钢价格涨跌两难，仍以震荡调整运行为主。

4、政策面分析

年中政治局会议提出，要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产”的措辞也意味着房地产市场的供给侧改革触达成效之后重点发展领域发生改变，刚性和改善性住房需求降至政策支持重点。另外《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》也会对房地产市场带来利好，能够刺激房地产市场近一步回暖。

综合来看，在宏观利好政策的刺激下，钢材终端需求或有增量，生铁成本支撑力度较大，然需求跟进较为迟缓，生铁价格上涨动力一般，市场多保持观望心态，整体价格坚挺为主，预计8月份国内生铁市场价格窄幅震荡调整。