7月份受稳增长政策加码、市场信心回升、成本支撑上升等因素带动，国内钢坯市场呈现了“淡季不淡”的震荡上涨行情，钢坯生产企业月均利润超100元/吨，整体盈利水平较好。当前，环保限产逐步影响下游轧材企业开工率，对钢坯需求产生较大影响，后期需要密切关注下游轧钢厂开工率变化情况，以及粗钢产量平控相关消息，减产预期下成本支撑力度或有所减弱，预计8月份国内钢坯市场价格维持高位盘整的趋势。

一、七月份钢坯市场形势回顾

1、七月国内钢坯市场震荡上行

2023年7国内钢坯市场在强预期下走出了“淡季不淡”的行情，唐山钢坯利润均值维持在百元以上，供需基本面波动十分有限。

7月份国内钢坯价格震荡上涨，以唐山地区为例，2023年7月唐山迁安主导钢厂，钢坯出厂价格月内累涨130元。兰格钢铁网监测数据显示，截至7月31日，唐山迁安主导钢厂普方坯含税出厂价格月度均值为3571元（吨价，下同），月环比上涨65元；月内最高价3670元，月内最低价3490元，价格水平进一步上移（详见图1）。

7月份，钢坯南北市场价差全面倒挂，钢坯价格呈现北高南低状态（详见图2），部分华南资源北上进入唐山市场。7月份，唐山样本长流程钢厂钢坯利润均值维持在69元至184元之间，月均利润为122元，利润水平较好。

7月唐山地区样本轧钢企业产能利用率高位下滑，7月21日唐山环保限产加严后，样本轧钢企业产能利用率从7月20日的63.17%骤降至18.29%。目前样本轧钢企业产能利用率仍维持在2成左右。鉴于目前坯材价差收窄，调坯型钢企业后期产能恢复情况有待观察。

图1 唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格走势图

图2唐山钢坯市场南北（江阴-唐山）价差示意图

2、唐山环保限产加严高炉产能利用率月环比下降

据兰格钢铁网调研数据显示，截至7月27日，唐山地区样本长流程钢厂高炉产能利用率为79.46%，月环比下降了7.6个百分点（详见图3）。唐山环保限产加严后，长流程钢厂部分高炉检修、减产、停产；预计相较环保限产加严前，新增影响铁水日均产量约在3.28万吨。

图3唐山高炉开工率走势图

3、唐山市场钢坯投放量月环比略降

2023年7月，唐山钢坯日均外卖量（含外省流入资源）保持在3.2-4.85万吨之间（详见图4）,全月钢坯投放量较上月略减。7月21日唐山环保限产加严后，多座高炉陆续减产、检修、停产；受此影响唐山钢坯外卖量在月末减量较为明显。

图4唐山钢坯外卖量示意图

4、唐山钢坯社会库存月内小幅累库

7月唐山钢坯社会库存呈现小幅累库。截至7月27日，唐山钢坯社会库存总量在71.49万吨，月内累计增库6.33万吨（详见图5），唐山环保限产加严后轧钢厂采坯量减少，是7月唐山钢坯社会库存增加的主要原因。

唐山环保限产加严后丰润轧钢厂多数停产，市场对于钢坯现货的需求明显减量，叠加坯材价差收窄，停产状态下轧钢厂对于高价资源的接受度一般，钢坯社库增加。

图5唐山钢坯社会库存走势示意图

5、长流程钢厂利润维持较好水平

7月原料价格接连走高，钢坯利润在部分时间收窄，但纵观全月，利润均值增加。据兰格钢铁网调研数据显示，截至7月26日，唐山地区样本长流程钢厂，铁水月度累计成本不含税在2600-2788元之间，均值为2693元；钢坯含税累计成本（不含三费）在3401-3614元之间，均值为3502元，月环比增加86元。按照目前迁安地区主导钢厂，普碳方坯出厂执行3670元的价格计算,钢坯利润为168元，月环比增加44元（详见图6）。

图6 唐山长流程钢厂钢坯（累计）成本—利润示意

6、下游轧钢厂开工率高位回落

7月初，环保限产解除后，下游轧钢企业复产，唐山样本轧钢企业开工率迅速回升至7成左右的较高水平，7月21日唐山环报限产加严后轧钢厂全面停产，开工率骤降至不足两成，截至7月27日，兰格钢铁网调研数据显示，样本轧钢企业开工水平仍维持在27.03%的较低水平。

图7 唐山调坯型钢开工率走势图

7、全国样本钢厂高炉开工率会环比略升

在成材利润均较好的背景下，7月份，全国范围内长流程钢厂仍维持较高的产能利用率，高炉开工率环比略增。

据兰格钢铁网调研数据显示，截至7月27日，兰格调研的全国201家生产企业中有53家钢厂共计77座高炉停产，其中在检修有50家73座，77座停产高炉总容积为69460立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为80.68%，月环比增加1.08个百分点。

图8 全国201家主要钢铁企业高炉开工率

二、八月份国内钢坯市场走势预测

基本面：7月唐山钢坯市场运行逻辑仍为强预期主导，供需基本面并没有明显变化。7月21日唐山环保限产加严后，本区域钢坯市场供需双向减量，目前看需求减量更为明显，产量减少与月末集中交货时段重合，短期来看钢坯价格仍有支撑。

政策面：政治局会议如期召开，地产托底政策出台，删除了“房住不炒”，对钢市的提振作用在中长期，短期对钢材需求增量作用有限。强调“有效防范地方债务风险”对于稳定市场情绪具有重要作用。“活跃资本市场，提振投资者信心”为市场注入了更多强预期的想象空间。整体上政策强预期并未落空，但仍未到实际兑现的时候。

后市预测：近期需密切关注下游轧钢厂开工率变化情况，及粗钢平控相关消息，预期8月份钢坯价格有望整体维持高位盘整的趋势，但减产预期下成本支撑力度或有所减弱，期间存在钢坯价格冲高后阶段性回落的可能。