9月份国内带钢市场价格延续震荡弱调运行趋势，其中前期受期盘低位运行，市场价格震荡下调，交投氛围表现清淡；后期虽宏观及原料向好，但旺季不旺、需求端动力不足现象仍存，价格仍以低位盘整运行为主。

近期发布数据整体超出预期，对市场心态形成一定提振作用，加之最新地产政策宽松不断，部分地区楼市成交量有所回暖，需求端表现有所回升，综合预计10月份全国热轧带钢市场价格或将窄幅盘整为主。

一、国内带钢市场回顾

9月份国内带钢市场价格以震荡弱调为主。前期市场受期盘震荡下行影响，市场价格震荡向下，交投氛围清淡，下游采购观望情绪浓厚，整体成交表现偏弱，加之市场供大于求的局面难以扭转，虽有利好政策出台，但实际成交并无明显好转；后期虽宏观方面及原料端向好，但成材旺季不旺、需求端动力不足的现象仍存。焦炭成本支撑较强，焦炭新一轮的提涨预期仍存，因此短期钢材价格下调的可能性不大，但弱现实的压力仍存。据兰格钢铁网监测数据显示，截至9月26日，华北地区唐山小窄带主流报价为3750元(吨价，下同)，较上月末下跌40元，唐山355系窄带钢主流报价为3750元，较上月末下跌40元，华东地区无锡355系窄带主流报价为3910元，较上月末下跌30元，华南地区广州355系窄带主流报价为3960元，较上月末持稳。

图1 国内带钢重点城市价格走势图

1、带钢上游情况

从上游情况来看，9月份钢坯价格与小窄带价格运行趋势相对一致，整体呈现弱势盘整的运行轨迹。据兰格钢铁网监测数据显示，截至9月26日，唐山钢坯价格3490元，较上月同期下跌20元，相比月内峰值（9月4日）3580元，下跌90元。唐山宝生145mm小窄带价格3750元，较上月同期下跌40元，相比月内峰值（9月4日）3860元，下跌110元。九月份小窄带与方坯的价差维持270元左右，较上月价差基本持平。

图2唐山钢坯与窄带价格走势图

2、带钢开工率和库存情况

从开工率和库存情况来看，9月份带钢市场整体上需求端表现依旧偏弱，终端需求回暖程度有限，旺季需求表现乏力，弱现实压力仍存。带钢市场价格整体呈现震荡弱行，商贸采购观望情绪浓厚；据兰格钢铁网监测数据显示，截至9月21日，北方带钢轧线开工率较上月同期持平，其中在产轧线49条日产量在20.5万吨左右；库存方面，据兰格钢铁网统计显示，截至9月22日全国带钢社会库存为62.64万吨，较上月同期增加14.37万吨，较去年同期增加5.45万吨。

图3全国带钢社会库存走势图

3、带钢下游情况

从下游情况来看，据兰格钢铁网监测数据显示，截至9月26日，唐山鸿瑞架子管价格3980元，与145系小窄带价差为130元，较上月同期下跌70元；唐山友发四寸焊管价格4100元，与355系窄带价差为350元，较上月同期上涨80元；唐山合源螺旋管4250元，与宽带价差为420元，较上月同期下跌70元。目前热轧带钢方面宽带利润依旧好于小窄带及中宽带，从产品系列来看，下游螺旋管的利润空间同要高于架子管、焊管。

另外，9月份华北带钢会议精神中公布的9月结算价显示：355以下执行3820元，351-450执行3840元，451-679报3860元，680以上执行3860元；10月带钢指导价执行4000元，承兑加50元。而以中宽带为主的邯邢地区9月份结算会议精神中公布的9月份结算价则显示：SPHC 3960元，热卷普碳（1010系列）3950元，中宽带结算3850元，窄带结算3830元；邯邢带钢会议10月指导价：窄带4100元，中宽带4100元，热卷普碳（1010系列）4100元，SPHC 4100元，承兑大行加70元，小行加90元。

4、从国内主要区域价差情况看带钢市场

从区域价差走势图来看，国内市场355系，唐山至无锡的窄带价差由上月同期110元拉大到160元，唐山至乐从的窄带价差由上月同期的130元拉大到200元。整体上来看，355系南北价差较上月普遍拉大，主导地区唐山价格受市场影响反应迅速，其他区域价格跟随，然因距离、市场情况等原因南方价格跟调有所滞后。

图4国内区域带钢价格走势图

二、十月份带钢市场走势分析

近期发布数据整体超出预期，对市场心态形成一定提振作用，加之最新地产政策宽松不断，部分地区楼市成交量有所回暖，需求端表现有所回升。政策利好支撑下需求复苏，钢材净出口增幅较大，部分地区限产解除，企业恢复正常生产，整体9月份带钢库存总量变化幅度较小，相较去年同期处偏低水平，需求端有所恢复，综合预计10月份全国热轧带钢市场价格或将窄幅盘整为主。